Trhová objednávka verzus limitná objednávka: Aký je rozdiel?

Keď investor zadá pokyn na kúpu alebo predaj akcií, existujú dve základné možnosti uskutočnenia: pokyn umiestnite „na trh“ alebo „na limit“. Trhové príkazy sú transakcie určené na vykonanie čo najrýchlejšie za súčasnú alebo trhovú cenu. Naopak, limitná objednávka nastavuje maximálnu alebo minimálnu cenu, za ktorú ste ochotní kúpiť alebo predať.

Nákup tovaru je trochu ako nákup automobilu. S autom môžete zaplatiť cenu nálepky predajcu a dostať auto. Alebo môžete vyjednávať cenu a odmietnuť dokončiť obchod, pokiaľ predajca nespĺňa vašu cenu. Akciový trh funguje podobným spôsobom.

Vykonaním pokynu sa zaoberá trhový pokyn; cena cenného papiera je druhoradá vzhľadom na rýchlosť dokončenia obchodu. Limitné objednávky sa zaoberajú predovšetkým cenou; ak hodnota cenného papiera momentálne odpočíva mimo parametrov nastavených v limitnom poradí, transakcia sa nevykoná.

Pochopenie trhových objednávok a limitovaných objednávok

Kľúčové jedlá

• Trhový pokyn je zameraný na dokončenie objednávky najrýchlejšou rýchlosťou.
• Limitný pokyn sa týka zabezpečenia toho, aby sa pred uskutočnením obchodu splnili ceny.
• Trhové príkazy ponúkajú vyššiu pravdepodobnosť, že objednávka prejde, ale neexistujú žiadne záruky, pretože objednávky závisia od dostupnosti.

Trhové objednávky

Keď si laik predstaví typickú transakciu na akciovom trhu, premýšľa o pokynoch na trhu. Tieto objednávky predstavujú najzákladnejšie nákupné a predajné obchody; sprostredkovateľ dostane obchodný príkaz na obchodovanie s cennými papiermi a tento pokyn sa spracuje za súčasnú trhovú cenu.

Aj keď trhové príkazy ponúkajú väčšiu pravdepodobnosť uskutočnenia obchodu, neexistuje žiadna záruka, že obchod skutočne prebehne. Všetky transakcie na burze závisia od dostupnosti daných zásob a môžu sa výrazne líšiť v závislosti od načasovania, veľkosti pokynu a likvidity akcie.

Všetky objednávky sa spracúvajú podľa súčasných smerníc o prioritách. Vždy, keď sa zadá trhový pokyn, vždy existuje nebezpečenstvo kolísania trhu medzi okamihom, keď sprostredkovateľ dostane pokyn, a okamihom uskutočnenia obchodu. To sa týka najmä väčších objednávok, ktoré trvajú dlhšie, a ak sú dostatočne veľké, môžu trh skutočne presúvať sami. Obchodovanie s jednotlivými akciami sa niekedy môže zastaviť alebo pozastaviť.

Trhový pokyn zadaný po obchodných hodinách bude vyplnený za trhovú cenu otvorenú nasledujúci obchodný deň.

Napríklad investor zadá pokyn na kúpu 100 akcií spoločnosti XYZ Inc. za trhovú cenu. Keďže sa investor rozhodne pre akúkoľvek cenu akcií XYZ, bude jeho obchod naplnený pomerne rýchlo - napríklad 87, 50 dolárov za akciu.

Limit objednávok

Účelom limitných pokynov je poskytnúť investorom väčšiu kontrolu nad nákupnými a predajnými cenami svojich obchodov. Pred zadaním objednávky musí byť vybraná maximálna akceptovateľná výška nákupnej ceny a minimálne akceptovateľné predajné ceny sú uvedené na predajných objednávkach.

Limitný pokyn ponúka tú výhodu, že sa ubezpečí, že miesto vstupu alebo výstupu na trh je minimálne také dobré ako uvedená cena. Limitné pokyny môžu byť obzvlášť výhodné pri obchodovaní s akciami alebo inými aktívami, ktoré sú neobchodovateľné, vysoko volatilné alebo majú široké rozpätie dopytu a dopytu. Rozpätie dopytu a ponuky je rozdiel medzi najvyššou cenou, ktorú je kupujúci ochotný zaplatiť za aktívum na trhu, a najnižšou cenou, ktorú je predajca ochotný akceptovať. Zadaním limitného pokynu sa stanoví horná hranica sumy, ktorú je investor ochotný zaplatiť.

Ak je vyššie uvedený investor veľmi znepokojený nákupom akcií XYZ za nižšiu cenu a ak si myslí, že namiesto toho môže získať akcie XYZ za 86, 99 dolárov, zadá pre túto cenu limitný pokyn. Ak v určitom okamihu počas obchodného dňa XYZ klesne na túto alebo nižšiu cenu, spustí sa pokyn investora a dostane 100 akcií za 86, 99 dolárov alebo menej. Ak však XYZ na konci obchodného dňa neklesne tak nízko, ako je stanovený limit investora, objednávka bude neobsadená.

Obchodníci si musia byť vedomí účinku rozšírenia dopytu a ponuky na limitné objednávky. Aby bol limitný pokyn k nákupu vyplnený, musí cena opýtania - nielen cena ponuky - klesnúť na špecifikovanú cenu obchodníka.

Je bežné, že je možné zadávať limitné pokyny mimo trhových hodín. V týchto prípadoch sú limitné pokyny umiestnené do frontu na spracovanie ihneď po obnovení obchodovania.

Osobitné úvahy

Riziko spojené s limitovanými pokynmi je, že ak skutočná trhová cena nikdy nespadá pod usmernenia pre limitné pokyny, pokyn investora nemusí byť vykonaný. Ďalšou možnosťou je, že cieľová cena sa môže konečne dosiahnuť, ale na sklade nie je dostatok likvidity na to, aby sa objednávka naplnila, keď príde rad na radu. Limitný pokyn môže niekedy dostať čiastočné plnenie alebo vôbec žiadne vyplnenie kvôli jeho cenovému obmedzeniu.

Realizácia limitných príkazov je náročnejšia ako trhová objednávka a následne môže viesť k vyšším poplatkom za sprostredkovanie. V prípade zásob s nízkym objemom, ktoré nie sú kótované na hlavných burzách, môže byť ťažké nájsť skutočnú cenu, čo z atraktívnych možností robí limitné objednávky.