Spravovaný účet futures
Spravovaný termínový účet je typ alternatívneho investičného nástroja. Štruktúra je podobná ako v podielovom fonde s tým rozdielom, že sa zameriava na futures a ďalšie derivátové produkty.
V Spojených štátoch sú poskytovatelia spravovaných termínových účtov regulovaní Komisiou pre obchodovanie s komoditami (CFTC), ako aj Národnou asociáciou pre futures (NFA).
Kľúčové jedlá
- Spravovaný termínový účet je typ investičného fondu, ktorý drží derivátové cenné papiere.
- Reguluje ho CFTC a NFA a jeho investiční manažéri čelia dodatočnému dohľadu.
- Dopyt po spravovaných termínových účtoch v posledných rokoch vzrástol a aktíva v správe (AUM) sa v roku 2018 priblížili k 400 miliardám dolárov.
Pochopenie účtov spravovaných budúcich termínov
Účty spravovaných futures sú investičné nástroje, ktoré držia pozície v derivátoch, ako sú komoditné futures, akciové opcie a úrokové swapy. Na rozdiel od bežných investičných fondov môžu spravované futures účty využívať pákový efekt vo svojich transakciách a môžu tiež zaujať dlhé aj krátke pozície v cenných papieroch, s ktorými obchodujú.
Z dôvodu tejto pridanej úrovne zložitosti sú účty vedené futures spravované špecializovanými investičnými manažérmi nazývanými Commodity Trading Advisors (CTA). Títo odborníci sú držiteľmi osobitných označení, ktoré ich oprávňujú na obchodovanie s derivátovými cennými papiermi. Aj keď sa CTA zvyčajne obchodujú v mene jednotlivých klientov, iní investiční manažéri - známi ako Commodity Pool Operators (CPOs) - investujú do derivátov v mene veľkej skupiny alebo „pool“ investorov.
CTA aj CPO sa musia zaregistrovať v CFTC pred prijatím finančných prostriedkov klientov. Okrem toho musia prejsť rozsiahlymi kontrolami FBI a predkladať priebežné informačné dokumenty, ako aj ročné účtovné závierky overené audítorom. Tieto finančné zverejnenia potom preskúma NFA, národná samoregulačná organizácia (SRO) amerického derivátového priemyslu.
Navrhovatelia spravovaných termínových účtov tvrdia, že môžu znížiť volatilitu portfólia a ponúknuť vyššiu kapitálovú účinnosť vďaka pákovému efektu, ktorý povoľujú. Okrem toho, pretože spravované termínové účty môžu zaujať dlhé aj krátke pozície, môžu investorom umožniť generovať zisky na býčích aj medveďových trhoch. A nakoniec, derivátové investície môžu poskytnúť vysokú úroveň diverzifikácie prostredníctvom vystavenia trhovým sektorom, ako sú komodity, meny a iné finančné nástroje.
Na druhej strane, detektívi uvádzajú relatívny nedostatok údajov o dlhodobej výkonnosti na spravovaných termínovaných účtoch a relatívne vysoké poplatky, ktoré tieto účty často znamenajú. Tieto poplatky sú zvyčajne porovnateľné s poplatkami v odvetví hedžových fondov, kde je obvyklá štruktúra poplatkov „2 a 20“ (2% poplatok za správu aktív spojený s 20% výkonnostným poplatkom).
Príklad reálneho sveta spravovaného budúceho účtu
Účty spravovaných futures zaznamenali v posledných rokoch zvýšené inštitucionálne využitie. Podľa údajov uverejnených fondom Barclay Hedge Fund boli v prvom štvrťroku 2018 vykázané celkové prostriedky spravované priemyslom CTA na 367, 3 miliárd dolárov.
V celosvetovom meradle je ťažké zveličovať, aký veľký bol trh s derivátmi. Podľa údajov Banky pre medzinárodné zúčtovanie (BIS) je celková nominálna hodnota derivátových kontraktov na celom svete viac ako 500 biliónov dolárov alebo viac ako šesťnásobok celkového svetového hrubého domáceho produktu (HDP).
S ohľadom na to nie je prekvapujúce, že rastúci počet investorov sleduje investičné príležitosti na trhu s derivátmi.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.