Vyberte akcie ako Peter Lynch

Začiatkom osemdesiatych rokov sa mladý portfólio manažér Peter Lynch stal jedným z najslávnejších investorov na svete az veľmi pochopiteľného dôvodu - keď v máji 1977 prevzal podielový fond Fidelity Magellan (jeho prvé zamestnanie ako portfólio manažér), aktíva fondu boli 20 miliónov dolárov. Postupne sa z neho stal najväčší podielový fond na svete, ktorý prekonal trh tým, že ročne prepadol neuveriteľných 13, 4%!

Lynch to dosiahol pomocou veľmi základných princípov, s ktorými rád zdieľal takmer každého. Peter Lynch pevne veril, že individuálni investori majú podstatné výhody oproti veľkým inštitúciám, pretože veľké podniky by ani neinvestovali, ani nemohli investovať do spoločností s menšou kapitalizáciou, ktoré ešte musia získať veľkú pozornosť analytikov alebo investičných fondov. Či už ste registrovaným zástupcom, ktorý chce nájsť spoľahlivé dlhodobé výbery pre svojich klientov alebo individuálneho investora, ktorý sa snaží zlepšiť vaše výnosy, predstavíme vám, ako môžete implementovať Lynchovu časom overenú stratégiu.

Tri základné investičné princípy Petra Lyncha

Akonáhle jeho hviezdna dráha prevádzky Magellanov fond získal širokú pozornosť, ktorá zvyčajne nasleduje skvelý výkon, Lynch napísal niekoľko kníh, v ktorých načrtol svoju filozofiu investovania. Sú to vynikajúce čítania, ale jeho hlavná práca sa dá zhrnúť do troch hlavných princípov.

1. Kupujte iba to, čomu rozumiete

Podľa Lyncha sú našimi najväčšími nástrojmi na výskum akcií naše oči, uši a zdravý rozum. Lynch bol hrdý na to, že mnohé z jeho skvelých nápadov boli objavené pri chôdzi po obchode s potravinami alebo pri náhodnom rozhovore s priateľmi a rodinou.

Všetci máme možnosť robiť analýzy z prvej ruky, keď sledujeme televíziu, čítame noviny alebo počúvame rádio. Keď ideme po ulici alebo cestujeme na dovolenku, môžeme hľadať nové investičné nápady. Koniec koncov, spotrebitelia predstavujú dve tretiny hrubého domáceho produktu Spojených štátov. Inými slovami, väčšina akciového trhu sa zaoberá obsluhou vás, individuálneho spotrebiteľa - ak vás niečo priťahuje ako spotrebiteľa, malo by to tiež vzbudiť váš záujem o investíciu.

2. Vždy si robte domáce úlohy

Pozorovania z prvej ruky a neoficiálne dôkazy sú skvelým začiatkom, všetky inteligentné výskumy však musia nasledovať po všetkých skvelých nápadoch. Nenechajte sa zamieňať jednoduchosťou domáceho Petra Petera Lyncha, pokiaľ ide o dôsledný výskum - dôsledný výskum bol základným kameňom jeho úspechu. Keď nadviazal na počiatočnú iskru skvelého nápadu, Lynch zdôrazňuje niekoľko základných hodnôt, ktoré očakáva, že sa splnia pri každej akcii, ktorá sa oplatí kúpiť:

• Percentuálny podiel z predaja. Ak existuje produkt alebo služba, ktorá vás na začiatku priťahuje, uistite sa, že obsahujú dostatočne vysoké percento z predaja, aby boli zmysluplné; skvelý produkt, ktorý predstavuje iba 5% predaja, nebude mať na konečný výsledok spoločnosti väčší vplyv ako len okrajový.
• PEG Ratio. Tento pomer ocenenia k miere rastu výnosov by sa mal preskúmať, aby sa zistilo, aké veľké očakávania sú zabudované do akcií. Chcete hľadať spoločnosti so silným rastom výnosov a primeraným ocenením - silný pestovateľ s pomerom PEG dva alebo viac má tento rast výnosov už zabudovaný do ceny akcií, čo ponecháva malý priestor pre chyby.
• Uprednostňujte spoločnosti so silnou hotovostnou pozíciou a podpriemerným pomerom dlhu k kapitálu. Silné peňažné toky a obozretná správa aktív dávajú spoločnosti možnosti vo všetkých typoch trhových prostredí.

3. Investujte z dlhodobého hľadiska

Lynch vyhlásil, že „ak veľa prekvapení chýba, zásoby sú relatívne predvídateľné na 10 až 20 rokov. Pokiaľ ide o to, či budú za dva alebo tri roky vyššie alebo nižšie, môžete tiež rozhodnúť hodením mince.“ Môže sa zdať prekvapujúce počuť takéto slová z legendy na Wall Street, ale slúži na zdôraznenie toho, ako plne veril vo svoje filozofie. Pokračoval vo svojich znalostiach spoločností, ktoré vlastnil, a pokiaľ sa príbeh nezmenil, nepredával. Lynch sa nesnažila trhový čas ani predpovedať smerovanie celkovej ekonomiky.

V skutočnosti Lynch raz vykonala štúdiu s cieľom určiť, či je načasovanie trhu účinnou stratégiou. Podľa výsledkov štúdie, ak by investor investoval 1 000 dolárov ročne v absolútne najvyšší deň v roku počas 30 rokov od roku 1965 do 1995, tento investor by za 30-ročné obdobie získal zložený výnos 10, 6%. Ak iný investor tiež každý rok investuje 1 000 dolárov za rovnaké obdobie v najnižší deň v roku, tento investor by za 30-ročné obdobie získal 11, 7% zložený výnos.

Preto po 30 rokoch najhoršieho možného načasovania trhu prvý investor sledoval návratnosť len 1, 1% ročne. V dôsledku toho sa Lynch domnieva, že snaha predpovedať krátkodobé výkyvy trhu jednoducho nestojí za námahu. Ak je spoločnosť silná, bude zarábať viac a hodnota akcie sa zhodnotí. Tým, že zostane jednoduchý, Lynch dovolil, aby sa sústredil na najdôležitejšiu úlohu - hľadanie veľkých spoločností.

Lynch razil termín „tenbagger“, aby opísal populáciu, ktorá sa zvyšuje desaťkrát, alebo 1000%. Toto sú akcie, ktoré hľadal pri prevádzkovaní Magellanovho fondu. Pravidlo č. 1, podľa ktorého sa nájde tenbagger, nepredáva akcie, keď vzrástla o 40% alebo dokonca 100%. Mnoho manažérov fondov sa v súčasnosti snaží znížiť alebo predať svoje víťazné akcie a zároveň zvýšiť svoje stratené pozície. Peter Lynch cítil, že to znamená „ťahanie kvetov a zalievanie burín“.

Spodný riadok

Napriek tomu, že riskoval nadmernú diverzifikáciu svojho fondu (v určitom čase vlastnil tisíce akcií), výkonnosť Peter Lynch a schopnosť vyberať zásoby sú samy osebe samé o sebe. Stal sa majstrom pri štúdiu svojho prostredia a porozumení svetu tak, ako je a ako to môže byť v budúcnosti. Použitím jeho lekcií a vlastných pozorovaní sa môžeme dozvedieť viac o investovaní pri interakcii s naším svetom, čím sa proces investovania stáva príjemnejším a výnosnejším.