Pomer životnosti úveru - definícia LLCR
Miera krytia životnosti úveru (LLCR) je finančný pomer používaný na odhad platobnej schopnosti firmy alebo schopnosti požičiavajúcej spoločnosti splatiť nesplatenú pôžičku. LLCR sa vypočíta vydelením čistej súčasnej hodnoty (NPV) peňazí dostupných na splatenie dlhu sumou nesplateného dlhu.
LLCR je podobný ako pomer pokrytia dlhovými službami (DSCR), ale vo financovaní projektov sa bežne používa kvôli svojej dlhodobej povahe. DSCR zachytáva jediný časový bod, zatiaľ čo LLCR sa zameriava na celé rozpätie úveru.
Vzorec pre pomer životnosti úveru (LLCR) je
∑t = ss + nCFt (1 + i) t + DROtwhere: CFt = Peňažné toky dostupné pre dlhovú službu v roku tt = časové obdobie (rok) s = počet rokov, pri ktorých sa očakáva splatenie dlhu = vážený priemerné kapitálové náklady (WACC) vyjadrené ako úroková sadzbaDR = hotovostná rezerva, ktorá je k dispozícii na splatenie dlhu (dlhová rezerva) Ot = zostatok dlhu v čase hodnotenia \ začiatok {vyrovnaný} & \ frac {\ sum_ {t = s } ^ {s + n} \ frac {CF_t} {\ left (1 + i \ right) ^ t} + DR} {O_t} \\ & \ textbf {kde:} \\ & CF_t = \ text {Cash-flow k dispozícii pre dlhovú službu v roku t} \\ & t = \ text {Časové obdobie} \ doľava (\ text {rok} \ vpravo) \\ & s = \ text {Počet očakávaných rokov na splatenie dlhu} \\ & i = \ text {Vážené priemerné kapitálové náklady} \ left (\ text {WACC} \ right) \\ & \ text {vyjadrené ako úroková sadzba} \\ & DR = \ text {Hotovostná rezerva na splatenie dlhu} \\ & \ left (\ text {dlhová rezerva} \ right) \\ & O_t = \ text {Zostatok dlhu nesplatený v čase} \\ & \ text {hodnotenie} \\ \ end {zarovnaný} Ot Σt = ss + n (1 + i) tCFt + DR, kde: CFt = hotovosti-f minimá k dispozícii na dlhovú službu v roku tt = časové obdobie (rok) s = počet rokov, ktoré sa očakávajú, že splatia dlh backi = vážená priemerná cena kapitálu (WACC) vyjadrená ako úroková sadzbaDR = hotovostná rezerva na splatenie dlhu (dlhová rezerva) Ot = Zostatok dlhu v čase hodnotenia
Ako vypočítať ukazovateľ krytia životnosti úveru
LLCR sa môže vypočítať pomocou vyššie uvedeného vzorca alebo pomocou skratky: vydelením NPV projektových voľných peňažných tokov súčasnou hodnotou nesplateného dlhu.
V tomto výpočte je vážená priemerná cena dlhu diskontná sadzba pre výpočet NPV a projekt „peňažné toky“ sú konkrétnejšie peňažné toky dostupné pre dlhovú službu (CFADS).
Čo vám hovorí pomer pokrytia úveru?
LLCR je ukazovateľ platobnej schopnosti. Pomer krytia životnosti úveru je miera, koľkokrát počas peňažných tokov projektu môže byť splatený nesplatený dlh počas životnosti úveru. Pomer 1, 0 x znamená, že LLCR je na hranici rentability. Čím vyšší je pomer, tým menšie riziko pre veriteľa je.
V závislosti od rizikového profilu projektu si veriteľ niekedy vyžaduje rezervný účet dlhovej služby. V takom prípade by čitateľ LLCR obsahoval zostatok na rezervnom účte. Dohody o financovaní projektu vždy obsahujú zmluvy, ktoré stanovujú úrovne LLCR.
Kľúčové jedlá
- Miera krytia životnosti úveru (LLCR) je finančný pomer používaný na odhad platobnej schopnosti firmy alebo schopnosti požičiavajúcej spoločnosti splatiť nesplatenú pôžičku.
- Pomer krytia životnosti úveru je miera, koľkokrát počas peňažných tokov projektu môže byť splatený nesplatený dlh počas životnosti úveru.
- Čím vyšší je pomer, tým menšie riziko pre veriteľa je.
Rozdiel medzi LLCR a DSCR
V podnikovom financovaní je miera krytia dlhu (DSCR) mierou hotovostného toku, ktorý je k dispozícii na splatenie súčasných dlhových záväzkov. Tento pomer uvádza čistý prevádzkový výnos ako násobok dlžných záväzkov splatných do jedného roka, vrátane úrokov, istiny, potopenia fondu a splátok z lízingu. DSCR však zaznamenáva iba jeden časový bod, zatiaľ čo LLCR umožňuje niekoľko časových období, čo je vhodnejšie na pochopenie likvidity dostupnej pre pôžičky v strednodobom až dlhodobom časovom horizonte.
LLCR používajú analytici na posúdenie životaschopnosti danej sumy dlhu a následne na hodnotenie rizikového profilu a súvisiacich nákladov. V porovnaní s DSCR má menej okamžité vysvetlenie, ale keď má LLCR hodnotu väčšiu ako jedna, je to pre investorov zvyčajne veľká istota.
Obmedzenia LLCR
Jedným obmedzením LLCR je, že nezachytáva slabé obdobia, pretože v podstate predstavuje diskontovaný priemer, ktorý dokáže vyhladiť drsné náplasti. Z tohto dôvodu, ak má projekt stabilné peňažné toky s históriou splácania úveru, dobrým pravidlom je, že LLCR by sa mala približne rovnať priemernému pomeru krytia dlhovými službami.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.