Je možné mať pozitívny hotovostný tok a záporný čistý príjem?

Áno, existujú situácie, keď spoločnosť môže mať pozitívny hotovostný tok pri vykazovaní záporného čistého príjmu. Najprv však musíme preskúmať, ako súvisia hotovostný tok a čistý príjem.

Čistý príjem

Čistý zisk je zisk, ktorý spoločnosť dosiahla alebo zisk, ktorý zostane po odpočítaní všetkých výdavkov. Čistý príjem sa bežne označuje ako spodný riadok, pretože je umiestnený na konci výkazu ziskov a strát.

Čistý príjem sa vypočíta odpočítaním nákladov na podnikanie vrátane výdavkov, daní, odpisov a úrokov z dlhov od celkových výnosov.

Peňažný tok

Peňažný tok je čistá suma peňazí a ekvivalentov hotovosti, ktoré sa uskutočnili v spoločnosti alebo mimo nej v danom období. Ak má spoločnosť kladný hotovostný tok, znamená to, že likvidný majetok spoločnosti stúpa. Ak je spoločnosť likvidná, je vyššia pravdepodobnosť, že splatí svoje dlhy, vyplatí dividendy akcionárom a zaplatí svoje prevádzkové náklady. Peňažný tok je vykázaný vo výkaze peňažných tokov, ktorý ukazuje, odkiaľ sa prijíma hotovosť a ako sa míňa.

Príklad kladného peňažného toku a záporného čistého príjmu

Nižšie je uvedený prehľad peňažných tokov pre spoločnosť JC Penney Inc. (JCP) z 5. mája 2018.

Čistý zisk sa prenáša z výkazu ziskov a strát a je východiskovým bodom pre výpočet peňažných tokov. Z čistého príjmu sú hotovostné transakcie za dané obdobie sčítané alebo odčítané.

• JC Penney mal negatívny čistý príjem (alebo stratu) za obdobie 78 miliónov dolárov, zvýraznené červenou farbou.
• V dolnej časti výkazu, ktorý bol zvýraznený zelenou farbou, však spoločnosť vykázala kladnú hotovostnú pozíciu vo výške 181 miliónov dolárov.

Ako to môže byť?

• Vidíme modro zvýraznené, že spoločnosť JC Penney získala prílev hotovosti z pôžičiek úverového nástroja spolu s dodatočnou hotovosťou z nového dlhodobého dlhu.
• Inými slovami, spoločnosť stále vykázala stratu za dané obdobie, ale z pôžičiek dostala dostatok hotovosti na vyrovnanie straty a vytvorenie pozitívneho cash flow.

Pamätajte, že prehľad o peňažných tokoch zobrazuje iba hotovostnú pozíciu spoločnosti. Nie je to miera ziskovosti. Spoločnosť môže stále zaznamenať stratu vo svojej každodennej činnosti, ale môže mať k dispozícii hotovosť alebo peňažný tok v dôsledku rôznych okolností.

znehodnotenie

Odpisovanie je účtovná metóda, ktorá priraďuje náklady na dlhodobý majetok počas jeho životnosti. Odpisy predstavujú pokles hodnoty aktíva a rozdeľujú jeho náklady na roky životnosti majetku. Odpisy pomáhajú spoločnostiam vyhnúť sa veľkému odpočtu v roku zakúpenia aktíva, čo spoločnostiam umožňuje získať príjmy z majetku.

Čistý príjem sa vypočíta odpočítaním výdavkov spoločnosti a odpisy sú jedným z týchto výdavkov. Keďže však odpisy sú účtovným opatrením, nejde o hotovostné výdavky. Výsledkom je, že pri výpočte peňažných tokov spoločnosti sa odpisové náklady pripočítavajú späť do výkazu peňažných tokov.

Ak má spoločnosť za dané obdobie čistú stratu a do výkazu o peňažných tokoch sa pripočítava veľká suma odpisových nákladov, spoločnosť by mohla zaznamenať kladný peňažný tok a súčasne zaznamenať stratu za dané obdobie.

Predaj majetku

Ak spoločnosť predá aktívum alebo časť spoločnosti s cieľom získať kapitál, výnosy z predaja by predstavovali prírastok hotovosti za dané obdobie. V dôsledku toho by spoločnosť mohla mať čistú stratu pri zaznamenávaní pozitívneho hotovostného toku z predaja aktíva; ak hodnota aktíva prekročila stratu za dané obdobie.

Časovo rozlíšené výdavky

K vzniknutým nákladom môže dôjsť, keď spoločnosť zaznamená náklady na nákup majetku, ale nemusí ho platiť až do nasledujúceho obdobia. Výdavky sa zaznamenávajú v čase, keď vzniknú, nie v čase, keď sú zaplatené. Napríklad spoločnosť môže zaznamenať značné výdavky v štvrtom štvrťroku, ale nemá hotovostné výdavky až do nasledujúceho roka, keď sa zaplatí faktúra. Ako výsledok; spoločnosť by mohla vykázať čistú stratu v Q4 pri zachovaní pozitívnej hotovostnej pozície.

Pri analýze finančných výkazov spoločnosti je dôležité preveriť všetky aspekty finančnej situácie spoločnosti, vrátane čistého príjmu a peňažných tokov. Len na základe komplexnej analýzy všetkých finančných výkazov môžu investori urobiť informované rozhodnutie.