Investičné stratégie pre mimoriadne volatilné trhy

Väčšina investorov si je vedomá, že trh prechádza obdobím silných trendov. Čo sa však deje v obdobiach extrémnej volatility? Zlé kroky by mohli zničiť predchádzajúce zisky a ďalšie. Investori môžu byť schopní úplnejšou ochranou svojich aktív pomocou diverzifikovaných alebo pravdepodobnostných obchodných metód.

Volatilita verzus riziko

Pred rozhodnutím o metóde obchodovania je dôležité pochopiť rozdiel medzi volatilitou a rizikom. Volatilita na finančných trhoch sa považuje za extrémne a rýchle kolísanie cien. Rizikom je možnosť straty časti alebo všetkých investícií.

S pribúdajúcou volatilitou trhu sa zvyšuje aj potenciálny zisk a riziko straty. Počas týchto období zvyčajne dochádza k výraznému zvýšeniu frekvencie obchodov a zodpovedajúcemu zníženiu času, počas ktorého sú pozície držané. Okrem toho sa precitlivenosť na správy často odráža v trhových cenách v období extrémnej volatility.

Investovanie založené na pravdepodobnosti

Aj keď konsenzus investorov zvyčajne vyústi do relatívne efektívnej ceny akcií, ktorá odzrkadľuje všetky známe informácie, existujú situácie, keď sa jeden alebo viac kľúčových údajov o spoločnosti nešíri široko. To môže mať za následok neefektívnu cenu akcií, ktorá sa neodráža v jej beta verzii. Investor preto riskuje ďalšie riziko, o ktorom pravdepodobne neví.

Investovanie založené na pravdepodobnosti je jednou zo stratégií, ktoré sa dajú použiť na určenie, či sa tento faktor vzťahuje na danú akciu alebo cenný papier. Investori, ktorí používajú túto stratégiu, budú porovnávať budúci rast spoločnosti podľa očakávania trhu so skutočnými finančnými údajmi spoločnosti, vrátane aktuálneho peňažného toku a historického rastu.

Toto porovnanie pomáha vypočítať pravdepodobnosť, že cena akcií skutočne odráža všetky príslušné údaje. Spoločnosti, ktoré vyhovujú kritériám tejto analýzy, sa preto považujú za pravdepodobnejšie, že dosiahnu budúcu úroveň rastu, ktorú trh vníma.

Directional vs. Unirectional Investing

Väčšina súkromných investorov vykonáva smerové investovanie, čo si vyžaduje, aby sa trhy pohybovali konzistentne požadovaným smerom (môže to byť buď hore alebo dole). Trhové časovače, dlhé alebo krátke kapitálové investície a trendoví investori sa spoliehajú na smerovacie investičné stratégie. Časy zvýšenej volatility môžu viesť k nasmerovaniu trhu alebo k bokom trhu, čo opakovane vyvolá straty na zastavení. Zisky získané v priebehu rokov môžu byť narušené o niekoľko dní.

Nediamerní investori sa snažia využiť neefektívnosť trhu a relatívne rozdiely v cenách. Ďalej sa pozrieme na niektoré z týchto stratégií.

Neutrálna stratégia pre akciový trh

Tu je miesto, kde môžu správcovia zásob svietiť, pretože schopnosť vybrať si správne zásoby je len o všetkom, čo je pre túto stratégiu dôležité. Cieľom je využiť rozdiely v cenách akcií tak, že sú dlhé aj krátke medzi akciami v tom istom sektore, priemysle, štáte, trhovej kapitalizácii atď.

Zameraním sa na sektor a nie na trh ako celok kladiete dôraz na pohyb v rámci kategórie. Následkom toho môže byť strata na krátkej pozícii rýchlo kompenzovaná ziskom na dlhej pozícii. Trik spočíva v identifikácii štandardu a nedostatočne výkonných zásob.

Princípom stratégie neutrálnej pre akciový trh je to, že vaše zisky budú užšie prepojené s rozdielom medzi najlepšími a najhoršími výkonmi ako celková výkonnosť na trhu a menej náchylné na volatilitu trhu.

Fúzne arbitráž

Mnoho súkromných investorov si všimlo, že akcie dvoch spoločností zapojených do možného zlúčenia alebo akvizície často reagujú na správy o nastávajúcom konaní často odlišne a snažia sa využiť reakciu akcionárov. Akcie nadobúdateľa sú často diskontované, zatiaľ čo zásoby spoločnosti, ktorá sa má získať, stúpajú v očakávaní výkupu.

Stratégia arbitráže fúzií sa snaží využiť skutočnosť, že akcie sa vo všeobecnosti obchodujú so zľavou z ceny po fúzii z dôvodu rizika, že by sa akákoľvek fúzia mohla rozpadnúť. V nádeji, že fúzia sa uzavrie, investor zároveň nakúpi akcie cieľovej spoločnosti a skráti akcie nadobúdajúcej spoločnosti.

Arbitráž s relatívnou hodnotou

Prístup založený na relatívnej hodnote sa snaží o koreláciu medzi cennými papiermi a zvyčajne sa používa počas bočného trhu. Aké druhy párov sú ideálne? Sú to akcie s vysokou hmotnosťou v rámci toho istého odvetvia, ktoré zdieľajú významné množstvo obchodných histórií.

Po identifikácii podobností je čas počkať, kým sa ich cesty odklonia. Divergencia 5% alebo väčšia trvajúca dva alebo viac dní signalizuje, že môžete otvoriť pozíciu v oboch cenných papieroch s očakávaním, že sa nakoniec zbližujú. Môžete podceňovať bezpečnosť a skrátiť nadhodnotenú a po zbližovaní obidve pozície zatvoriť.

Stratégia riadená udalosťami

Tento scenár je vyvolaný otrasmi spoločností, či už ide o zlúčenie, predaj aktív, reštrukturalizáciu alebo dokonca bankrot. Každá z týchto udalostí môže dočasne nafúknuť alebo vypustiť cenu akcií spoločnosti, zatiaľ čo trh sa pokúša posúdiť a oceniť tento najnovší vývoj.

Táto stratégia vyžaduje analytické schopnosti na identifikáciu hlavného problému a toho, čo ho vyrieši, ako aj schopnosti určiť individuálnu výkonnosť vo vzťahu k trhu všeobecne.

Obchodovanie s volatilitou

Investori, ktorí hľadajú zisky z volatility trhu, môžu obchodovať s ETF alebo ETN, ktoré sledujú index volatility. Jedným takýmto indexom je index volatility (VIX), ktorý vytvorila Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Volatilné časy poskytujú príležitosť na prehodnotenie vašej investičnej stratégie. Aj keď tu opísané prístupy nie sú pre všetkých investorov, môžu ich využiť skúsení obchodníci. Alternatívne je každá možnosť dostupná prostredníctvom profesionálneho správcu peňazí.