Úvod do otvoreného záujmu o budúci trh

Otvorený úrok, celkový počet otvorených kontraktov na cenný papier, sa vzťahuje predovšetkým na termínový trh. Otvorený záujem je koncept, ktorý by všetci obchodníci s futures mali chápať, pretože sa často používa na potvrdenie trendov a zvrátenie trendov v prípade futures a opčných kontraktov. Tu sa pozrieme na to, aké informácie má obchodník otvorený záujem a ako môžu obchodníci tieto informácie využiť vo svoj prospech.

Obchodovanie s opciami: Objem a otvorené úroky

Čo nám hovorí o otvorenom záujme

Zmluva má kupujúceho aj predávajúceho, takže sa dvaja účastníci trhu spoja do jednej zmluvy. Otvorená úroková pozícia vykázaná každý deň predstavuje zvýšenie alebo zníženie počtu zmlúv na daný deň a je uvedená ako kladné alebo záporné číslo. Zvýšenie otvoreného záujmu spolu so zvýšením ceny potvrdzuje vzostupný trend. Podobne zvýšenie otvoreného záujmu spolu so znížením ceny potvrdzuje klesajúci trend. Zvýšenie alebo zníženie cien, zatiaľ čo otvorené úroky zostávajú rovnaké alebo klesajúce, môžu naznačovať možné zvrátenie trendu.

Aj keď sa obchodníci často zameriavajú na ponukovú cenu, cenu, objem a implikovanú volatilitu, venovať pozornosť otvorenému záujmu môžu obchodníkom s opciami pomôcť lepšie obchodovať.

8 Pravidlá otvoreného záujmu

Existujú určité pravidlá týkajúce sa otvoreného záujmu, ktorým musia obchodníci s futures rozumieť a pamätať si ich. Boli napísané v mnohých rôznych publikáciách a toto je vynikajúca verzia týchto pravidiel, ktorú napísal grafista Martin Pring vo svojej knihe Martin Pring o trhovej dynamike :

1. Ak ceny stúpajú a otvorený záujem rastie tempom rýchlejšie, ako je jeho päťročný sezónny priemer, je to vzostupný znak. Na trh vstupuje viac účastníkov, čo zahŕňa ďalší nákup a akékoľvek nákupy sú vo všeobecnosti agresívne.
2. Ak sa počet otvorených úrokov vyrovná podľa rastúceho trendu v cene aj v otvorenom záujme, vezmite to ako varovný signál nadchádzajúcej úrovne.
3. Vysoký otvorený záujem na vrchole trhu je medvedí signál, ak je pokles cien náhle, pretože to núti mnoho slabých túžob likvidovať. Tieto podmienky občas vyústia do samozásobiteľnej zostupnej špirály.
4. Výstražným signálom je nezvyčajne vysoký záujem alebo záujem o býčie trhy. Keď sa začne zvyšovať trend otvoreného záujmu, očakáva sa, že sa začne vyvíjať medvedí trend.
5. Únik z obchodného rozsahu bude oveľa silnejší, ak počas konsolidácie vzrastie otvorený záujem. Dôvodom je skutočnosť, že veľa obchodníkov bude pri konečnom odtrhnutí ulovených na nesprávnej strane trhu. Keď cena klesne z obchodného rozsahu, títo obchodníci sú nútení opustiť svoje pozície. Je možné urobiť toto pravidlo ešte o krok ďalej a povedať, čím väčší je nárast otvoreného záujmu počas konsolidácie, tým väčší je potenciál pre nasledujúci krok.
6. Rastúce ceny a pokles otvoreného úroku vyššou ako je sezónna norma je medvedí. Tento stav na trhu sa vyvíja, pretože krátkodobé krytie, nie základný dopyt, podporuje rastúci cenový trend. Za týchto okolností z trhu tečú peniaze. V dôsledku toho, keď krátke krytie prebehlo, ceny klesnú.
7. Ak ceny klesajú a otvorený úrok stúpa viac ako sezónny priemer, naznačuje to, že sa otvárajú nové krátke pozície. Pokiaľ tento proces pokračuje, je to medvedí faktor, ale akonáhle sa šortky začnú kryť, stáva sa býčí.
8. Pokles cien a otvoreného záujmu naznačuje likvidáciu odradených obchodníkov s dlhými pozíciami. Pokiaľ tento trend pokračuje, je to medvedí znak. Akonáhle sa otvorený úrok stabilizuje na nízkej úrovni, likvidácia je u konca a ceny sú opäť schopné sa znovu zhromaždiť.

Obrázok 1: Graf 2002 zmluvy COMEX Gold Continuous Pit Contract

Zdroj: TradeStation

Napríklad v grafe z roku 2002 zmluvy COMEX Gold Continuous Pit, uvedené vyššie, cena stúpa, otvorený úrok klesá a objem klesá. Tento scenár má spravidla za následok slabý trh.

Ak ceny stúpajú a objem a otvorený záujem stúpajú, trh je rozhodne silný. Ak ceny stúpajú a objem aj otvorené úroky klesajú, trh oslabuje. Ak však ceny klesajú a objem a otvorený záujem stúpajú, trh je slabý; keď ceny klesajú a objem a otvorené úroky klesajú, trh získava silu.

Spodný riadok

Otvorený záujem môže futures obchodníkom pomôcť získať predstavu o tom, či trh získava silu alebo oslabuje. Pri analýze futures sa vyhnite častej chybe, že nezohľadní toto číslo. Ako investor, čím viac viete, tým menšia je pravdepodobnosť, že budete pri strate obchodu chytení mimo dohľadu. Pamätajte, že sú to vaše peniaze, preto ich investujte rozumne.