Pravidlo vnútornej návratnosti (IRR)

Čo je to pravidlo IRR?

Pravidlo vnútornej miery návratnosti (IRR) je usmernením pre rozhodnutie, či pokračovať v projekte alebo investícii. Pravidlo uvádza, že projekt by sa mal realizovať, ak vnútorná miera návratnosti je vyššia ako minimálna požadovaná miera návratnosti. To znamená, že projekt vyzerá výnosne.

Na druhej strane, ak je IRR nižšia ako kapitálové náklady, pravidlo vyhlasuje, že najlepším postupom je vzdať sa projektu alebo investície.

Čo je to „dobrá“ IRR? Stručne povedané, čím vyššie, tým lepšie.

01:30

SLEDOVAŤ: Čo je to interná miera návratnosti?

Kľúčové jedlá

• Pravidlo IRR pomáha spoločnostiam rozhodnúť sa, či pokračovať v projekte alebo nie.
• Uvádza sa v ňom, že projekt stojí za to, ak jeho výnosy presahujú minimum potrebné na pokrytie nákladov.
• Spoločnosť nemusí prísne dodržiavať pravidlo, ak má projekt iné, menej hmatateľné výhody.

Pochopenie pravidla IRR

Čím vyššia je IRR projektu, a tým vyššia je suma, o ktorú prekračuje kapitálové náklady, tým vyššie sú čisté peňažné toky do spoločnosti. Investori a firmy používajú pravidlo IRR na hodnotenie projektov v oblasti kapitálového rozpočtovania, nemusí sa však vždy dôsledne presadzovať.

Spoločnosť si môže zvoliť väčší projekt s nízkou IRR, pretože vytvára väčšie peňažné toky ako malý projekt s vysokou IRR.

Napríklad spoločnosť môže uprednostniť projekt s nižšou IRR, pretože má ďalšie nehmotné výhody, ako napríklad prispenie k väčšiemu strategickému plánu alebo narušenie hospodárskej súťaže. Spoločnosť môže tiež uprednostniť väčší projekt s nižšou IRR pred oveľa menším projektom s vyššou IRR z dôvodu vyšších peňažných tokov generovaných väčším projektom.

Príklad pravidla IRR

Predpokladajme, že spoločnosť skúma dva projekty. Manažment sa musí rozhodnúť, či sa pohne vpred s jedným, oboma alebo s niektorými z projektov. Štruktúra peňažných tokov pre každú z nich je nasledovná:

Projekt A

Počiatočné výdavky = 5 000 dolárov

Jeden rok = 1 700 dolárov

Dva roky = 1 900 dolárov

Rok tri = 1 600 dolárov

Štyri roky = 1 500 USD

Piaty rok = 700 dolárov

Projekt B

Počiatočné výdavky = 2 000 dolárov

Jeden rok = 400 dolárov

Dva roky = 700 dolárov

Rok tri = 500 dolárov

Štyri roky = 400 dolárov

Piaty rok = 300 dolárov

Spoločnosť musí vypočítať IRR pre každý projekt. Je to prostredníctvom iteračného procesu, ktorý rieši IRR v nasledujúcej rovnici:

$ 0 = (počiatočné výdavky x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 + ... + CFX / (1 + IRR) ^ X

Na základe vyššie uvedených príkladov môže spoločnosť vypočítať IRR pre každý projekt ako:

Projekt IRR A: 0 $ = (- 5 000 $) + 1 700 $ / (1 + IRR) ^ 1 + 1 900 $ / (1 + IRR) ^ 2 + 1 600 $ / (1 + IRR) ^ 3 + 1 500 $ / (1 + IRR) ^ 4 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 5

Projekt IRR B: 0 $ = (- 2 000 $) + 400 $ / (1 + IRR) ^ 1 + 700 $ / (1 + IRR) ^ 2 + 500 $ / (1 + IRR) ^ 3 + 400 $ / (1 + IRR) ^ 4 + 300 USD / (1 + IRR) ^ 5

Projekt IRR A = 16, 61%

Projekt IRR B = 5, 23%

Ak sú kapitálové náklady spoločnosti 10%, manažment by mal pokračovať v projekte A a zamietnuť projekt B.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Aká je miera vnútornej návratnosti - miery IRR Interná miera návratnosti (IRR) je metrika používaná pri kapitálovom rozpočtovaní na odhad ziskovosti potenciálnych investícií. viac Pravidlo indexu ziskovosti Pravidlo indexu ziskovosti je predpis na hodnotenie toho, či pokračovať v projekte alebo investícii. viac Ako meraná miera návratnosti meraná na základe výnosov Miera návratnosti meraná na základe výnosov je mierou výkonnosti investície. Peňažne vážená miera návratnosti sa vypočíta tak, že sa nájde miera návratnosti, ktorá stanoví súčasné hodnoty všetkých peňažných tokov rovné hodnote počiatočnej investície. viac Modifikovaná interná miera návratnosti - definícia MIRR Zatiaľ čo vnútorná miera návratnosti (IRR) predpokladá, že peňažné toky z projektu sú reinvestované v IRR, modifikovaná interná miera návratnosti (MIRR) predpokladá, že kladné peňažné toky sú reinvestované v kapitálové náklady spoločnosti a počiatočné výdavky sú financované z finančných nákladov firmy. viac Pochopenie miery návratnosti investície Miera návratnosti je zisk alebo strata z investície za určité časové obdobie, vyjadrená ako percento z ceny investície. viac Prírastkový peňažný tok Prírastkový peňažný tok je dodatočný prevádzkový hotovostný tok, ktorý organizácia dostáva z prevzatia nového projektu. ďalšie partnerské odkazy