Úrokový golier
Čo je to úrokový obojokÚrokový golier je investičná stratégia, ktorá využíva deriváty na zaistenie expozície investora voči výkyvom úrokových mier. Úrokový golier chráni dlžníka pred zvyšovaním úrokových sadzieb a zároveň vytvára priestor na znižovanie úrokových sadzieb.
BREAKING DOWN úrokový golier
Obojok je opčná stratégia, ktorá zahŕňa držanie základnej záruky a nákup ochranného obalu pri súčasnom predaji krytého hovoru proti držbe. Prémia získaná pri písaní výzvy sa platí za nákup opcie s právom predaja. Výzva okrem toho obmedzuje rastúci potenciál na zhodnotenie ceny podkladového cenného papiera, ale chráni zaisťovateľa pred akýmkoľvek nepriaznivým pohybom v hodnote cenného papiera. Druh goliera je golier úrokovej sadzby.
Úrokový golier zahŕňa simultánny nákup nákupu úrokového limitu a predaj minimálnej úrokovej sadzby na rovnakom indexe s rovnakou splatnosťou a nominálnou hodnotou istiny.
Úroková sadzba a spodná hranica
Horná hranica úrokovej sadzby je rezerva na dlhové nástroje s pohyblivou úrokovou sadzbou, ktorá má úrokový strop pre platby úrokov. Je to jednoducho séria volacích opcií na pohyblivý index úrokových sadzieb, zvyčajne 3- alebo 6-mesačný LIBOR, ktorý sa zhoduje s dátumami prechodu na pohyblivé záväzky dlžníka. Realizačná cena alebo realizačná sadzba tohto derivátu predstavuje maximálnu úrokovú sadzbu, ktorú musí zaplatiť kupujúci limitu.
Minimálna úroková sadzba je minimálna úroková sadzba, ktorá sa môže zaplatiť na základe zmluvy. Znižuje riziko pre stranu prijímajúcu platby úrokov, pretože platba kupónu v každom období nebude nižšia ako určitá minimálna sadzba alebo štrajková sadzba.
Úrokový golier
Úrokový golier môže byť efektívnym spôsobom zabezpečenia úrokového rizika spojeného s držbou dlhopisov. S obojkom úrokovej sadzby investor nakupuje strop úrokovej sadzby, ktorý je financovaný z prémie získaného z predaja minimálnej úrokovej sadzby. Nezabudnite, že medzi cenami dlhopisov a úrokovými sadzbami existuje inverzný vzťah - s poklesom úrokových sadzieb, zvyšovaním cien dlhopisov a naopak. Cieľom kupujúceho úrokového goliera je ochrana pred zvyšovaním úrokových sadzieb. Nákup maximálnej úrokovej sadzby (put opcie) môže zaručiť maximálne zníženie hodnoty dlhopisu. Aj keď minimálna úroková sadzba (call opcia) obmedzuje potenciálne zhodnotenie dlhopisu vzhľadom na zníženie sadzieb, poskytuje hotovostnú hotovosť a vytvára prémiové príjmy, ktoré platia za náklady na strop.
Povedzme, že investor vstúpi do goliera zakúpením stropu so štrajkovou sadzbou 10% a predá podlažie za 8%. Ak je úroková sadzba vyššia ako 10%, investor dostane platbu od predajcu stropu. Ak úroková sadzba klesne pod 8%, čo je pod hranicou, investor, ktorý má krátku výzvu, musí teraz uskutočniť platbu strane, ktorá podlahu kúpila.
Stratégia týkajúca sa úrokových sadzieb jednoznačne chráni investora obmedzením maximálnej úrokovej sadzby zaplatenej na strop goliera, ale obetuje ziskovosť poklesu úrokovej sadzby.
Reverzný úrokový golier
Reverzný golier úrokovej sadzby chráni veriteľa, napr. Banku, pred poklesom úrokových sadzieb. Zahŕňa to simultánny nákup (alebo dlhý) minimálnej úrokovej sadzby a predaj (alebo krátku) horného limitu úrokovej sadzby. Prémia získaná z krátkeho stropu čiastočne kompenzuje prémiu zaplatenú za dlhé dno. Dlhá spodná hranica dostane platbu, keď úroková sadzba klesne pod minimálnu cvičnú sadzbu. Krátkodobý strop realizuje platby, keď úroková sadzba presahuje maximálny výkon.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.