Ako investuje spoločnosť Momentum Comeback

Investovanie do hybnej sily bolo v 90. rokoch 20. storočia, keď trhy stúpali ako teplovzdušný balónik, všetky zúrivosť. Táto stratégia je založená na myšlienke nákupu akéhokoľvek odvetvia na trhu, ktoré za posledný rok prinieslo najväčší zisk alebo cenu na trhu. Mnoho fondov, ako napríklad American Century Ultra (TWCUX), sa v tomto období silne spoliehalo na variácie stratégie hybnosti a keď praskla technologická bublina, šli s ňou o niečo ťažšie ako iné.

Nová skupina štúdií však naznačila, že investovanie do hybnej sily je v skutočnosti realizovateľnou dlhodobou investičnou stratégiou a obdivuhodne fungovalo po dlhšiu dobu. (Viac informácií nájdete v: 3 Výhody investovania do hybnosti .)

Výskum

AQR Capital Management uverejnil v septembri 2014 bielu knihu s názvom „Faktické, fikčné a hybné investovanie“. Táto štúdia analyzovala výsledky investovania do hybnosti za 100 rokov a dospela k záveru, že „nasledujúci trend priniesol silné pozitívne výnosy a uvedomil si nízka korelácia s tradičnými triedami aktív už viac ako storočie. “

Ronen Israel, riaditeľ AQR, na nedávnej konferencii Morningstar-Exchangeed Traded Fund (ETF) v Chicagu v roku 2016 pevne obhajoval dynamiku investovania, správy InvestmentNews. Vychádzal z nedávneho článku, ktorý bol spoluzakladateľom časopisu Journal of Portfolio Management, ktorý vyvrátil mnohé mylné predstavy o tejto investičnej stratégii. Izrael vo svojom článku ukazuje, že dlhodobé návratnosti stimulovaných stratégií priniesli lepšie výsledky, ako si mnohí odborníci myslia, a že obchodné náklady na túto stratégiu sú nižšie, ako sa bežne očakáva. Táto stratégia tiež zverejnila približne rovnakú úroveň daňovej efektívnosti ako investovanie do hodnoty.

Obchodné náklady sú kritickým faktorom, ktorý by mali zvážiť poradcovia, ktorí chcú minimalizovať poplatky. Izrael tvrdí, že obchodné náklady, ktoré sa zvyčajne používajú v akademických štúdiách, sú zvyčajne asi 10-násobkom sumy, ktorú klienti skutočne zaplatia, a zohľadnenie chyby pri sledovaní môže tieto náklady ešte viac znížiť bez toho, aby došlo k narušeniu návratnosti. (Viac informácií nájdete v časti: Riding the Momentum Investing Wave .)

Ronen nebol jediným rečníkom, ktorý sa zaoberal investíciou na tomto fóre. Gary Antonacci z Optimal Momentum, Meb Faber z Cambria Investment Management a Wes Gray z spoločnosti Alpha Architect usporiadali v ten istý deň ďalší seminár, ktorý sa tiež venoval tejto otázke. Trh ETF tiež zaznamenal obnovený záujem poradcov o túto stratégiu.

Momentum ETF uvádza na trh

Fidelity Investments medzitým tento mesiac uvádza na trh nový ETF, Fidelity Momentum Factor ETF (FDMO), jeden zo skupiny ETF založených na faktoroch, ktoré spoločnosť uvádza na trh. Fidelity uviedla, že fond bude hľadať „akcie spoločností s historicky vysokými celkovými výnosmi a výnosmi očistenými o volatilitu, prekvapeniami s vysokým kladným ziskom a nízkym priemerným krátkym úrokom.“

Franklin Templeton je ďalšou spoločnosťou zaoberajúcou sa fondmi, ktorá svojimi fondmi spolieha na stratégie dynamiky. Aj keď jej ETF LibertyShares neobsahujú fond hybnosti ako taký, všetky tri tieto fondy využívajú hybnosť ako jeden zo svojich faktorov. Nedávno bolo tiež zavedených niekoľko ďalších hybných fondov, vrátane Invesco DWA Momentum & Low Volatility (DWLV), Apatus Momentum ETF (BEMO) a Medzinárodný kvantitatívny fond MomentumShares (IMOM). (Viac informácií nájdete v časti: Hodnotový moment na základe účtovnej hodnoty .)

výkon

Momentálne stratégie doposiaľ zaostávali vo výkonnostných stratégiách, čo je čiastočne dôvod, prečo je investovanie do hodnoty obľúbenejšou možnosťou. Invesco DWA NASDAQ Momentum ETF (DWAQ), najstarší existujúci fond hybnosti, zaznamenala v tomto roku zatiaľ 4, 39% zisk. Ostatné špecializovanejšie fondy hybnosti vykázali kladné aj záporné výnosy.

Spodný riadok

Investovanie do hybnej sily jednoznačne prináša návrat. Nedávne štúdie však ukázali, že išlo o životaschopnú stratégiu po celý čas a kľúčom k úspechu s týmto prístupom bol nákup, keď ceny klesajú a znova sa budú zvyšovať. (Viac informácií nájdete v časti: Dôležitosť riadenia rizika na trhoch s hybnosťou .)