Ako sa líšia EBIT a peňažný tok z prevádzkových činností?

Vo finančnom účtovníctve sa peňažný tok z prevádzkových činností vzťahuje na peniaze generované z bežných, opakovateľných obchodných funkcií. Zahŕňa to zisk pred úrokmi a daňami (EBIT) a odpisy pred zdanením.

EBIT bol predchodcom zisku pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou (EBITDA). Mnoho spoločností dáva prednosť zdôrazneniu EBITDA, pretože vynecháva náklady, ktoré majú tendenciu ťahať nadol iné merania peňažných tokov.

Čo je EBIT?

EBIT je tradične porovnávaný s prevádzkovým ziskom, aj keď Americká komisia pre cenné papiere a burzy zdôrazňuje, že to môže alebo nemusí byť pravda. Účelom zdôraznenia výnosov pred platbami úrokov alebo daňovými povinnosťami je, že umožňuje porovnávať spoločnosti s rôznymi kapitálovými štruktúrami alebo daňovými sadzbami. Cieľom EBIT je zamerať sa na ziskovosť vyplývajúcu z riadenia.

Na efektívnejšie vyradenie vplyvu kapitálového vybavenia a dlhodobého majetku používajú finanční analytici EBITDA. Vylúčenie odpisov a amortizácie slúži na izoláciu štrukturálne neutrálnej ziskovosti.

Čo je to cash flow z prevádzkových činností?

Na rozdiel od EBIT a EBITDA, ktoré nie sú oficiálnymi metrikami podľa všeobecne uznávaných účtovných zásad, sa peňažný tok z prevádzkových činností vykazuje vo výkaze peňažných tokov spoločnosti. Peňažný tok z prevádzkových činností je často v rozpore s EBITDA, aby sa zdôraznilo krátkodobé kapitálové využitie a financovanie. Základný peňažný vstup, EBIT, je prítomný v oboch ukazovateľoch.

Aj keď EBITDA môže zabrániť tomu, aby rôzne odhady životnosti ovplyvnili porovnania medzi spoločnosťami, nezohľadňuje alternatívne prístupy k kapitálovým výdavkom. Toto je obzvlášť dôležité pri zvažovaní kapitálovo náročných spoločností, ktoré by mohli mať vysoké kapitálové výdavky, ale vyššiu budúcu návratnosť investičného kapitálu.

Peňažný tok z operácií núti analytika zvážiť rôzne zaobchádzanie s kapitálovými a odpisovými nákladmi, ktoré majú skutočný vplyv na budúce zisky. Inými slovami, EBITDA nedokáže rozpoznať zmeny pracovného kapitálu a likviditu potrebnú na vykonávanie každodenných operácií.