Ako Capital One dosahuje svoje zisky
Bankovníctvo je trochu statické podnikanie s malým počtom pohyblivých častí a malým miestom pre viditeľný technologický pokrok, prinajmenšom v porovnaní s ropným alebo počítačovým priemyslom. Nie náhodou je väčšina najväčších bánk v Spojených štátoch banka, ktorá začala skoro a od tej doby sa jej podarilo udržať. Každá zo štyroch najväčších bánk podľa trhovej kapitalizácie je staršia ako jedno storočie. Wells Fargo & Co. (WFC) bola založená v roku 1852 a Citigroup Inc. (C) v roku 1812. JPMorgan Chase & Co. (JPM) môže sledovať jej pôvod až do roku 1799. Bank of America (BAC), šteňa kvarteta, siahajú až do roku 1904. Iba.
To vyvoláva dôležitú otázku: Ako sa spoločnosť Capital One Financial Corp. (COF), založená v roku 1994, rozrástla dosť rýchlo na to, aby zaujala svoje miesto popri zavedených titanoch tohto odvetvia?
Dieťa 90. rokov
Capital One začal svoj nezávislý život ako prevádzkovateľ kreditných kariet väčšej banky, rovnako ako americký záľubu v okamžité uspokojenie. Ak si myslíte, že ľudia v roku 2018 mali problémy pochopiť pojmy „minimálna platba“ a „ročná percentuálna miera“, mali ste vidieť krajinu späť, keď sa kreditné karty začali objavovať samy od seba. Niektoré z metód, ktoré Capital One použil na získanie podielu na trhu, sa zdali byť cudzie a teraz ich stojí za zmienku, ale boli kritické. Pohybuje sa tak jednoducho, ako keď dáva držiteľom kariet možnosť navrhnúť svoje karty alebo zahrnúť logo svojho futbalového tímu alebo vysokej školy, dal držiteľom kariet pocit hrdosti, ktorý sa premietol do častejších výdavkov. Karta s logom MasterCard Inc. (MA) alebo Visa Inc. (V) to nedokáže.
Capital One má tri segmenty vykazovania. Medzi tieto patria v zostupnom poradí podľa veľkosti kreditné karty, spotrebiteľské bankovníctvo a komerčné bankovníctvo. Aj keď je spoločnosť známa predovšetkým poskytovaním spotrebiteľských úverov, spoločnosť Capital One vám tiež môže požičať peniaze na hypotéku, na podnikanie alebo na nákup vozidla a pomôcť s riadením peňazí a investícií prostredníctvom ponuky peňažného trhu 360.
Vo fiškálnom roku 2017 dosiahol čistý kapitál spoločnosti Capital One 27, 2 miliárd dolárov. Táto postava znie pôsobivo a správne. V minulom roku spoločnosť vytvorila 25, 5 miliardy dolárov. Výdavky, ktoré Capital One vynaložil na získanie tohto úroku, sú tiež minimálne. V roku 2017 boli neúrokové výdavky nižšie ako 14, 2 miliárd dolárov, čo podporuje skutočnosť, že kreditné karty sú neuveriteľne ziskové. Celá všadeprítomná propagácia, reklama a marketing, ktoré sa spoločnosť Capital One zaväzuje, nie je nič v porovnaní s tým, koľko peňazí spoločnosť zarobí za nenáročné, ale výkonné malé karty. Tvoria 62, 4% z príjmov spoločnosti a 60, 9% z jej príjmov.
Nie iba plast
Spotrebiteľské bankovníctvo zostáva doplnkom podnikania s kreditnými kartami spoločnosti Capital One, aj keď podstatnou. V minulom roku dosiahol tento segment tržby 2, 26 miliárd dolárov, absolútne veľké. Zdá sa, že rovnako ako mnoho veľkých spoločností a bánk sa kapitál One blíži k svojim limitom. Za to môžete obviňovať (alebo podľa toho úverovať) rastúci počet nebankových a iných netradičných finančných spoločností vrátane generácie veriteľov PayPal Holdings Inc. (PYPL).
Ale napriek tomu plast
Ako môžu vydavatelia kreditných kariet zarábať, keď sú sadzby Fedu také nízke, aké sú? Fed sadzby predstavujú iba základ pre veriteľov. Jerome Powell, hawkish feded predseda, zvýšil sadzby trikrát od prevzatia vo februári 2018. Ak Powell bude naďalej zvyšovať sadzby, ekonóm môže očakávať, že Capital One a jeho konkurenti budú nasledovať tento prípad. Našťastie pre spoločnosť Capital One jej zákazníci tak neuvažujú.
Spodný riadok
Capital One by bola špecializovaná spoločnosť, keby kreditné karty videli iba ľudia: závislosť od okamžitého uspokojenia, a nie pohodlný spôsob, ako odložiť dnešné nákupy do konca mesiaca. Ak nie je výklenok, potom určite nie je 41, 5 miliárd dolárov powerhouse. Našťastie pre investorov spoločnosti Capital One, záľubu spoločnosti v oblasti analýzy, personalizovaných ponúk, ju aj naďalej odlišuje od väčšiny konkurentov.
Zdá sa, že Capital One ponúka bežný produkt, ale tieto karty sú čokoľvek iné. Každá kreditná karta je chúlostivý nástroj, ktorý je presne vyladený tak, aby z každého držiteľa karty získal čo najviac peňazí. Pokiaľ držitelia kariet zostanú ochotnými účastníkmi tejto jednostrannej aféry, kapitál Capital One by mal naďalej rásť.