Veľké očakávania: Prognóza rastu tržieb

Predpovedanie rastu spoločnosti v hornej línii je pravdepodobne najdôležitejšou súčasťou určovania rastu akcií. Bohužiaľ, pokiaľ nie ste zasvätený podnik s presnými údajmi o objednávke a zásielke, je veľmi ťažké presne vedieť, v koľkých produktoch spoločnosť predá, povedzme, do nasledujúcich piatich rokov. Investovaním niekoľkých kľúčových otázok však investori môžu zlepšiť presnosť svojich odhadov: Ako rýchlo rastie trh s výrobkami spoločnosti? Aký je podiel spoločnosti na trhu? Je pravdepodobné, že spoločnosť získa alebo stratí podiel na trhu?

POZRI: Základy podnikového prognózovania

Rast trhu

Venujte nejaký čas preskúmaniu miery rastu trhu. Podniká spoločnosť na vyspelom alebo rastúcom trhu? Povedzme, že sa snažíte odhadnúť budúci rast spotrebiteľského produktu gigant Proctor & Gamble. Je potrebné pripomenúť, že trh s tovarom P&G je pomerne vyspelý, čo znamená, že pravdepodobne nebude rásť oveľa rýchlejšie ako celková ekonomika alebo HDP.

Hráči v technologickom priemysle zvyčajne pôsobia na rýchlejšie rastúcich trhoch. Vezmite napríklad Apple. Pred menej ako desiatimi rokmi bol Apple známy iba pre počítače, ale teraz má na trhu telefónov a tabletov autoritatívne pochopenie. Ak chcete získať predstavu o ich vyhliadkach, musíte odhadnúť percentuálny podiel ľudí, ktorí už smartfóny používajú, percentuálny podiel kupujúcich nových smartfónov a percentuálny podiel zákazníkov, ktorých môže Apple v nadchádzajúcich rokoch chytiť od konkurencie.

Trhový podiel

Trhový podiel spoločnosti môže mať tiež veľký vplyv na jej budúci rast tržieb. Dominuje na trhu spoločnosť - ako gigant počítačových čipov -? Pre spoločnosť Intel je ťažké zvýšiť predaj napríklad o 10% ročne, keď jeho ročný predaj už presahuje 50 miliárd dolárov a vlastní 80% trhu s čipmi. Pre niektorých dominantných hráčov existuje iba toľko priestoru pre rast predaja prostredníctvom zvýšenia podielu na trhu.

Inokedy hlavní hráči na trhu využívajú už silné postavenie na trhu, aby dosiahli ešte väčšie zisky. Predajca kávy Starbucks a automobilka Honda sú dobrými príkladmi spoločností, ktoré využívajú svoju silu značky na to, aby v priebehu rokov neustále zvyšovali svoj podiel na trhu.

„Prichádzajúci“ môžu veľmi rýchlo získať vysoké percentuálne podiely na trhu od spoločností, ktoré boli tradične dominantnými konkurentmi. Pomysli na Southwest Airlines. Vďaka inovatívnemu a nízkonákladovému obchodnému modelu už za pár rokov juhozápadný trh chytil veľký kus leteckej dopravy od vedúcich predstaviteľov priemyslu, ako sú American Airlines a United Airlines.

Niektoré spoločnosti neustále obchodujú s konkurenciou na trhu. Ak uvažujete o raste predaja v Coca-Cola, možno budete chcieť odhadnúť rast zo zvýšenia podielu na trhu. Keď sa však trhový podiel medzi súpermi prudko mení, povedzme napríklad Coca-Cola a Pepsi, nemali by ste pri odhadovaní budúcich trendov rastu tržieb prikladať príliš veľkú váhu ziskom akcií.

stanovenie ceny

Ceny produktov a služieb môžu mať veľký vplyv na rast tržieb. Ak spoločnosť zvýši svoje ceny a podarí sa udržať objem jednotkového predaja, príjmy z predaja porastú. Na druhej strane, vyššie ceny môžu viesť k menšiemu počtu predaných kusov, ak sa zákazníci obrátia na lacnejšie alternatívy.

Vplyv cien na tržby závisí od cenovej sily spoločnosti. Napríklad farmaceutické spoločnosti majú obrovskú cenovú silu, keď sú ich lieky patentované. To isté platí pre spoločnosti s mnohými znalosťami o značke a lojalitou k zákazníkom. Starbucks a Honda môžu účtovať vyššie ceny ako ich konkurenti a stále udržiavať rast tržieb. Naopak, na trhoch technológií a spotrebnej elektroniky je takmer nevyhnutné, že ceny klesnú. Pre spoločnosti ako Sony a Intel môže byť cenový tlak v priebehu času taký silný, že tržby z predaja môžu klesnúť, aj keď sa predaj jednotiek zvýši.

Nakoniec nezabudnite premýšľať o sortimente výrobkov. Povedzme, že spoločnosť General Motors sa rozhodla zamerať sa na predaj svojich špičkových automobilov Cadillac nad spodnými vozidlami Chevrolets. Vyššia priemerná predajná cena luxusných automobilov by mohla mať priaznivý vplyv na rast predaja - za predpokladu, že zameranie GM na high-end sa nepremení na menej predaných automobilov.

Spodný riadok

Pre investorov, ktorí sa pozerajú na spoločnosť zvonku, je predpovedanie tempa rastu tržieb - aj v najbližšom období - trochu ako pri pohľade cez hmlu. Tieto jednoduché otázky týkajúce sa rastu trhu, podielu na trhu a cenovej sily sú iba začiatkom, môžu však investorov dostať do veľkej miery.