Počítačový model Goldman varuje, že medvedí trh je blízko

Keďže Wall Street pokračuje v tomto týždni, jeden tím analytikov tvrdí, že trh by nemal spadať na medvedie územie, ktoré je definované ako zásoby alebo index klesajúce najmenej o 20% z ročného maxima, a to napriek tomu, že vlastný počítačový program naznačuje opak, (Pozri tiež: Prečo sa Exodus na akciových trhoch začal len dnes. )

V septembri spoločnosť Goldman Sachs vytvorila indikátor býka / medveďa, ktorý kombinuje niekoľko premenných v snahe odhaliť riziko obratu na trhu. Analytici dospeli k záveru, že „veľa vrcholov býčieho trhu bolo spojené s kombináciou podmienok založených na 5 faktoroch.“ Medzi tieto faktory patrí dynamika rastu (meraná priemerným percentilom pre indexy ISM v USA), sklon výnosovej krivky, jadrová inflácia, nezamestnanosť a ocenenie akcií merané násobkom ceny a výnosov spoločnosti Shiller.

Kým ukazovateľ býka / medveďa banky ostáva nad úrovňou 70%, úroveň „zvyčajne spojená s vysokým rizikom pre akciových investorov“, analytici spoločnosti Goldman v utorok vydali poznámku, v ktorej vyzývajú investorov, aby sa nemuseli báť, pretože na trhu chýbajú kľúčové fundamenty, aby mohol byť primeraný trh pre rozvoj.

Analytici navrhujú recesiu nepravdepodobne

Banka uviedla, že nízka miera nezamestnanosti spolu so silnou dynamikou hospodárskeho rastu skôr skreslila výsledky, ako zvýšila mieru rastu alebo silnú jadrovú infláciu. „Súčasná veľmi nízka úroveň nezamestnanosti a silná dynamika rastu by za normálnych okolností boli spojené s inými rizikami - najmä prísnejšou menovou politikou, plošnejšou výnosovou krivkou a rastúcou jadrovou infláciou. Tieto riziká však zostávajú utlmené a bez toho, aby sa tieto riziká zvyšovali, vyhliadky na recesiu a trh s „cyklickým“ medveďom je nízky, “napísali analytici.

„Z dôvodu nedostatočnej inflácie sa„ niektoré z týchto premenných môžu javiť ako natiahnuté bez zvonenia poplašných zvončekov pre akciových investorov “, napísali stratégovia, ktorí uviedli, že je veľmi nepravdepodobné, že by sa úrokové sadzby dostatočne zvýšili, a tak prevrátili výnosové krivky alebo prinútili recesiu, bez zvýšenia jadrovej inflácie.

Miera nezamestnanosti v USA je podľa CNBC na najnižšej úrovni za takmer dve desaťročia asi 4, 1%. Medzitým je základný index PCE, ktorý je preferovanou mierou inflácie Federálneho rezervného systému, pod 2% cieľom centrálnej banky. „Strach z recesie a klesajúcich ziskov je normálnym spúšťačom„ cyklických “medveďových trhov, ktoré takmer vždy majú korene v prísnejšej menovej politike, “ píšu analytici. (Pozri tiež: JPM upozorňuje zákazníkov na technické zásoby. )