Definícia gama

Čo je gama

Gama je miera zmeny delty opcie za 1-bodový pohyb ceny podkladového aktíva. Gama je dôležitým meradlom konvexnosti hodnoty derivátu vo vzťahu k podkladovej hodnote. Stratégia zabezpečenia delta sa snaží znížiť gama, aby sa udržalo zabezpečenie v širšom cenovom rozpätí. Dôsledkom zníženia gama je však to, že alfa sa tiež zníži.

01:33

gamma

Základy gama

Gama je prvý derivát delta a používa sa pri pokuse odhadnúť pohyb cien opcie vo vzťahu k čiastke, v ktorej sú alebo sú z peňazí. V tomto ohľade je gama druhou deriváciou ceny opcie vzhľadom na cenu podkladovej akcie. Ak je meraná možnosť hlboko v alebo z peňazí, gamma je malá. Keď je možnosť blízko alebo za peniaze, gama je najväčšia. Všetky možnosti, ktoré sú dlhé, majú pozitívnu gama, zatiaľ čo všetky krátke možnosti majú negatívnu gama.

Správanie gama

Keďže miera delty opcie je platná iba na krátke časové obdobie, poskytuje gama obchodníkom presnejší obraz o tom, ako sa delta opcie v priebehu času zmení, keď sa podkladová cena zmení. Delta je miera zmeny ceny opcie v súvislosti so zmenou ceny podkladového aktíva.

Ako analógia fyziky je delta opcie jej „rýchlosť“, zatiaľ čo gama opcie je jej „zrýchlenie“.

Gama klesá a blíži sa k nule, pretože možnosť sa prehlbuje v peniazoch a delta sa blíži k jednej. Gama sa tiež blíži nule, čím hlbšia je možnosť dostať sa z peňazí. Gama je na svojom najvyššom mieste, keď je cena za peniaze.

Výpočet gama je zložitý a vyžaduje si finančný softvér alebo tabuľky, aby našiel presnú hodnotu. Nasledujúci príklad však ukazuje približný výpočet gama. Zvážte kúpnu opciu na podkladové akcie, ktoré v súčasnosti majú delta 0, 4. Ak sa hodnota akcie zvýši o $ 1, hodnota sa zvýši o 0, 40 $ a zmení sa aj jej delta. Po zvýšení o $ 1 predpokladajme, že delta opcie je teraz 0, 53. 0, 13 rozdiel v deltách možno považovať za približnú hodnotu gama.

Gama je dôležitou metrikou, pretože pri zapájaní do zaisťovacích stratégií koriguje problémy s konvexitou. Niektorí portfólio manažéri alebo obchodníci sa môžu zapájať do portfólií tak veľkých hodnôt, že pri zaisťovaní je potrebná ešte väčšia presnosť. Môže sa použiť derivát tretieho poriadku s názvom „farba“. Farba meria mieru zmeny gama a je dôležitá pre udržanie gama hedgovaného portfólia.

Kľúčové jedlá

• Gama je miera zmeny delty opcie založená na jednobodovom pohybe ceny delty.
• Gama je na svojom najvyššom mieste, keď je na výber, a je na najnižšom, keď je ďalej od peňazí.

Príklad gama

Predpokladajme, že sa akcia obchoduje za 10 dolárov a jej opcia má delta 0, 5 a gama 0, 1. Potom, za každých 10 percent pohybu v cene akcie, bude delta upravená o zodpovedajúcich 10 percent. To znamená, že zvýšenie o $ 1 bude znamenať, že delta opcie sa zvýši na 0, 6. Podobne 10-percentné zníženie povedie k zodpovedajúcemu poklesu delta na 0, 4.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Definícia farby a príklad Farba je miera, pri ktorej sa gama opcie zmení v priebehu času a je derivátom hodnoty opcie tretieho poriadku. viac Delta-Gamma Hedging Definícia Delta-gama hedging je stratégia opcií kombinujúca delta a gama hedging, aby sa znížilo riziko zmien podkladového aktíva a samotnej delta. viac Grékov Vymedzenie pojmu „Gréci“ je všeobecný pojem, ktorý sa používa na opis rôznych premenných používaných na hodnotenie rizika na trhu opcií. viac Kúzlo (Delta Decay) Definícia Kúzlo je miera, pri ktorej sa delta opcie alebo opcie zmení v priebehu času. viac Čo je Delta? Delta je pomer porovnávajúci zmenu ceny podkladového aktíva so zodpovedajúcou zmenou ceny derivátu. viac Definícia Omega Omega je možnosť „grécka“, ktorá meria percentuálnu zmenu hodnoty opcie vzhľadom na percentuálnu zmenu základnej ceny. ďalšie partnerské odkazy