Finančné prostriedky z operácií (FFO) do celkového pomeru dlhu
Finančné prostriedky z operácií (FFO) k celkovému dlhu sú pákovým pomerom, ktorý môže ratingová agentúra alebo investor použiť na hodnotenie finančného rizika spoločnosti. Ukazovateľ predstavuje metriku porovnávajúcu zisk z čistého prevádzkového výsledku plus odpisy, amortizáciu, odloženú daň z príjmu a iné netrhové položky s dlhodobým dlhom plus splatnú splatnosť, obchodný papier a iné krátkodobé pôžičky. Náklady na súčasné kapitálové projekty sa do tohto dlhu nezapočítavajú.
Rozdelenie finančných prostriedkov z operácií (FFO) do celkového pomeru dlhu
Finančné prostriedky z operácií (FFO) sú mierou peňažných tokov generovaných trustom investovania do nehnuteľností (REIT). Finančné prostriedky zahŕňajú peniaze, ktoré spoločnosť zhromažďuje z predaja zásob a služieb, ktoré poskytuje svojim zákazníkom. Vypočíta sa ako čistý príjem + odpisy + amortizácia - zisky z predaja majetku. Pretože všeobecne uznávané účtovné zásady (GAAP) vyžadujú, aby REIT odpisovali svoje investičné nehnuteľnosti v priebehu času pomocou jednej zo štandardných metód odpisovania, skutočná výkonnosť REIT sa môže skresliť. Je to z toho dôvodu, že mnoho investičných nehnuteľností sa časom zvyšuje hodnota, takže odpisovanie je nepresné pri opise hodnoty REIT. Odpisy a amortizácia sa preto musia pripočítať k čistému príjmu, aby sa tento problém vyriešil.
Pomer FFO k celkovému dlhu meria schopnosť spoločnosti splácať svoj dlh iba pomocou čistého prevádzkového príjmu. Čím nižší je pomer FFO k celkovému dlhu, tým väčšia je páka spoločnosti. Pomer nižší ako 1 naznačuje, že spoločnosť bude musieť predať niektoré zo svojich aktív alebo si vziať ďalšie pôžičky, aby si udržala nad vodou. Čím vyšší je pomer FFO k celkovému dlhu, tým silnejšia je situácia, v ktorej je spoločnosť schopná splácať svoje dlhy zo svojich prevádzkových výnosov, a tým nižšie je úverové riziko spoločnosti. Keďže aktíva financované z dlhov majú všeobecne životnosť dlhšiu ako jeden rok, cieľom mierky FFO k celkovému dlhu nie je zistiť, či ročný FFO spoločnosti pokrýva dlh v plnej miere, napr. Pomer 100, ale skôr to, či má kapacitu na dlh za služby v rozumnom časovom rámci, napr. pomer 40, z čoho vyplýva schopnosť splácať dlhy v plnej výške za 2, 5 roka. Spoločnosti môžu mať na splácanie dlhov iné zdroje ako prostriedky z operácií; mohli by si vziať ďalšiu pôžičku, predať aktíva, vydať nové dlhopisy alebo vydať nové akcie.
V prípade korporácií považuje úverová agentúra Standard & Poor's za minimálne riziko spoločnosť s pomerom FFO k celkovému dlhu viac ako 60. Spoločnosť s miernym rizikom má pomer 45 až 60; jeden so stredným rizikom má pomer 30 až 45; jeden so značným rizikom má pomer 20 až 30; jeden s agresívnym rizikom má pomer 12 až 20; a jeden s vysokým rizikom má pomer FFO k celkovému dlhu nižší ako 12. Tieto normy sa však v jednotlivých odvetviach líšia. Napríklad priemyselná (výrobná, servisná alebo dopravná) spoločnosť môže potrebovať pomer FFO k celkovému dlhu 80, aby získala rating AAA, čo je najvyšší úverový rating.
Samotný FFO sám osebe neposkytuje dostatok informácií na to, aby rozhodol o finančnej situácii spoločnosti. Medzi ďalšie súvisiace kľúčové ukazovatele pákového efektu na hodnotenie finančného rizika spoločnosti patrí pomer dlhu k EBITDA, ktorý hovorí investorom o tom, koľko rokov by spoločnosti trvalo splatenie svojich dlhov, a pomer dlhu k celkovému kapitálu, ktorý hovorí investorom o tom, ako je spoločnosť financovanie svojich operácií.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.