Vzorec pre výpočet beta

Beta je miera použitá v základnej analýze na určenie volatility majetku alebo portfólia vo vzťahu k celkovému trhu. Celkový trh má beta 1, 0 a jednotlivé akcie sú zoradené podľa toho, do akej miery sa od trhu líšia.

Čo je Beta

Akcia, ktorá sa v priebehu času mení viac ako trh, má beta väčšiu ako 1, 0. Ak sa akcie pohybujú menej ako trh, beta verzie akcií je menšia ako 1, 0. Akcie s vysokým obsahom beta bývajú rizikovejšie, ale poskytujú potenciál pre vyššie výnosy; Akcie s nízkym obsahom beta predstavujú menšie riziko, ale zvyčajne prinášajú nižšie výnosy.

Výsledkom je, že beta sa často používa ako miera odmeny za riziko, čo znamená, že investorom pomáha určiť, do akej miery sú ochotní podstúpiť riziko, ktoré im umožní dosiahnuť návratnosť tohto rizika. Pri posudzovaní rizika je dôležité zohľadniť variabilitu cien akcií. Ak uvažujete o riziku ako o možnosti, že zásoby stratia svoju hodnotu, beta má odvolanie ako náhradu za riziko.

Ako vypočítať Beta

Na výpočet beta cenného papiera musí byť známa kovariancia medzi výnosom cenného papiera a výnosom trhu, ako aj rozptylom trhových výnosov.

Beta = CovarianceVariancewhere: Covariance = Miera návratnosti akcií relatívne k tomu na trhuVariance = Miera toho, ako sa trh pohybuje relatívne voči svojmu priemeru \ začiatok {zarovnaný} & \ text {Beta} = \ frac {\ text {Covariance}} {\ text {Variance}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {Covariance} = \ text {Meranie relatívnej návratnosti zásob} \\ & \ text {k tržnej hodnote} \\ & \ text {Variance} = \ text {Meranie toho, ako sa trh pohybuje relatívne} \\ & \ text {to znamená} \\ \ end {zarovnané} Beta = VarianceCovariance kde: Covariance = Meranie návratnosti akcií relatívne k návratnosti akcií marketVariance = Zmeranie toho, ako sa trh pohybuje relativeto jeho priemeru

Covariance meria vzájomný pohyb dvoch zásob. Pozitívna kovariancia znamená, že zásoby majú tendenciu sa pohybovať spolu, keď ich ceny stúpajú alebo klesajú. Záporná kovariancia znamená, že zásoby sa pohybujú opačne.

Na druhej strane variácia sa týka toho, ako ďaleko sa zásoba pohybuje v pomere k svojmu priemeru. Napríklad rozptyl sa používa na meranie volatility ceny jednotlivých akcií v priebehu času. Covariance sa používa na meranie korelácie cenových pohybov dvoch rôznych zásob.

Vzorec na výpočet beta je kovariancia návratnosti aktíva s návratnosťou referenčnej hodnoty vydelená rozptylom návratnosti referenčnej hodnoty za určité obdobie.

Príklady verzie beta

Beta by sa mohla vypočítať tak, že sa štandardná odchýlka výnosov cenných papierov vydelí štandardnou odchýlkou ​​výnosov benchmarku. Výsledná hodnota sa vynásobí koreláciou výnosov cenných papierov a výnosov benchmarku.

Výpočet Beta pre Apple Inc. (AAPL): Investor sa snaží vypočítať beta spoločnosti Apple Inc. (AAPL) v porovnaní s SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Na základe údajov za posledných päť rokov je korelácia medzi AAPL a SPY 0, 83. AAPL má štandardnú odchýlku výnosov 23, 42% a SPY má štandardnú odchýlku výnosov 32, 21%.

Beta z AAPL = 0, 83 × (0, 23420, 3221) = 0, 6035 \ začiatok {zarovnaný} & \ text {Beta z AAPL} = 0, 83 \ krát \ doľava (\ frac {0, 2342} {0.3221} \ right) = 0, 6035 \\ \ koniec {zarovnaný} Beta AAPL = 0, 83 × (0, 322210, 2342) = 0, 6035

V tomto prípade je spoločnosť Apple považovaná za menej volatilnú ako trhový fond obchodovaný na burze (ETF), pretože jej beta 0, 6035 naznačuje, že na burze sa teoreticky vyskytuje o 40% menšia volatilita ako na burze obchodovaných na burze cenných papierov SPDR S&P 500.

Výpočet Beta pre spoločnosť Tesla Inc. (TSLA): Predpokladajme, že investor chce tiež vypočítať beta verziu spoločnosti Tesla Motors Inc. (TSLA) v porovnaní so spoločnosťou SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Na základe údajov za posledných päť rokov majú TSLA a SPY kovarianciu 0, 032 a rozptyl SPY je 0, 015.

Beta TLSA = 0, 0320, 015 = 2, 13 \ začiatok {zarovnané} & \ text {Beta TLSA} = \ frac {0, 0132} {0, 015} = 2, 13 \\ \ end {zarovnané} Beta TLSA = 0, 0150, 032 = 2.13

Preto je TSLA teoreticky o 113% volatilnejšia ako dôvera SPDR S&P 500 ETF.

Ako vypočítavate Beta v Exceli?

Spodný riadok

Beta sa medzi spoločnosťami a odvetviami líši. Napríklad veľa úžitkových zásob má hodnotu beta menšiu ako 1. Naopak, väčšina najmodernejších akcií spoločnosti Nasdaq má hodnotu beta vyššiu ako 1, čo ponúka vyššiu mieru návratnosti, ale predstavuje aj väčšie riziko.

Je dôležité, aby investori rozlišovali medzi krátkodobými rizikami, pri ktorých je užitočná volatilita beta a cien, a dlhodobými rizikami, kde prevládajú základné rizikové faktory (celkový obraz).

Investori, ktorí hľadajú investície s nízkym rizikom, by mohli prísť k nízkym zásobám beta, čo znamená, že ich ceny počas poklesu nebudú klesať až na celkový trh. Tieto rovnaké zásoby sa však počas vzostupov nezvýšia až na celkový trh. Na základe výpočtu a porovnania beta môžu investori určiť optimálny pomer rizika a výnosov pre svoje portfólio.