financovania
Financovanie je proces poskytovania finančných prostriedkov na obchodné činnosti, nákupy alebo investície. Finančné inštitúcie, ako sú banky, sa zaoberajú poskytovaním kapitálu podnikom, spotrebiteľom a investorom, aby im pomohli dosiahnuť ich ciele. Použitie financovania je dôležité v každom hospodárskom systéme, pretože umožňuje spoločnostiam nakupovať výrobky mimo ich bezprostredného dosahu. Financovanie je napríklad kľúčom k obchodnému modelu spoločnosti Fundera.
Inak povedané, financovanie je spôsob, ako využiť časovú hodnotu peňazí (TVM), aby sa budúce očakávané peňažné toky použili na projekty, ktoré sa začali dnes. Financovanie tiež využíva skutočnosť, že niektorí budú mať prebytok peňazí, ktoré chcú venovať práci na generovaní výnosov, zatiaľ čo iní požadujú peniaze na uskutočnenie investícií (tiež s nádejou na návratnosť), čím sa vytvorí trh za peniaze.
Kľúčové jedlá
- Financovanie je proces financovania obchodných aktivít, nákupu alebo investícií.
- Hlavnou výhodou financovania vlastným kapitálom je, že neexistuje žiadna povinnosť splatiť peniaze získané prostredníctvom neho.
- Akciové financovanie nepredstavuje pre spoločnosť žiadne ďalšie finančné bremeno, aj keď nevýhody sú dosť veľké.
- Dlhové financovanie býva lacnejšie a prichádza s daňovými úľavami. Veľké zadlženie však môže viesť k riziku zlyhania a úverovému riziku.
- Vážené priemerné kapitálové náklady (WACC) poskytujú jasný obraz o celkových nákladoch spoločnosti na financovanie.
Pochopenie financovania
Spoločnosti majú k dispozícii dva hlavné typy financovania: dlh a kapitál. Dlh je pôžička, ktorá sa musí splácať často s úrokmi, ale je zvyčajne lacnejšia ako zvyšovanie kapitálu z dôvodu odpočtu dane. Vlastné imanie nemusí byť splatené, ale vzdáva sa podielu na vlastníctve akcionára. Dlh aj vlastný kapitál majú svoje výhody a nevýhody. Väčšina spoločností používa na financovanie operácií kombináciu oboch.
Existujú aj iné spôsoby, ako financovať podnikanie nad rámec dlhu a vlastného imania, napríklad neformálne financovanie od priateľov alebo rodiny.
Druhy financovania: financovanie vlastného kapitálu
„Vlastné imanie“ je ďalšie slovo pre vlastníctvo spoločnosti. Napríklad majiteľ obchodného reťazca s potravinami musí rásť. Namiesto dlhu by majiteľ chcel predať 10% podiel v spoločnosti za 100 000 dolárov, pričom spoločnosť ohodnotí 1 milión dolárov. Spoločnosti radi predávajú kapitál, pretože investor nesie všetky riziká; ak podnik zlyhá, investor nedostane nič.
Zároveň sa vzdanie spravodlivosti vzdáva určitej kontroly. Investori do akcií sa chcú vyjadriť k tomu, ako je spoločnosť prevádzkovaná, najmä v ťažkých časoch, a často majú právo na hlasovanie na základe počtu držaných akcií. Výmenou za vlastníctvo teda investor dáva svoje peniaze spoločnosti a dostáva určité nároky na budúce zisky.
Niektorí investori sú spokojní s rastom vo forme zhodnotenia ceny akcií; chcú, aby cena akcií stúpala. Iní investori hľadajú hlavnú ochranu a príjem vo forme pravidelných dividend.
Pri vlastnom imaní sa kapitálové náklady týkajú nároku na zisky poskytnuté akcionárom za ich vlastnícky podiel v podniku.
Výhody financovania vlastného imania
Financovanie vášho podnikania prostredníctvom investorov má niekoľko výhod vrátane nasledujúcich:
- Najväčšou výhodou je, že peniaze nemusíte splácať. Ak váš podnik vstúpi do konkurzu, váš investor alebo investori nie sú veriteľmi. Sú vo vašej spoločnosti spoluvlastníkmi, a preto sa spolu s vašou spoločnosťou strácajú peniaze.
- Nemusíte platiť mesačne, takže na prevádzkové náklady často máte k dispozícii viac likvidnej hotovosti.
- Investori chápu, že budovanie firmy vyžaduje určitý čas. Získate peniaze, ktoré potrebujete, bez toho, aby ste museli vyvíjať tlak na to, aby ste v krátkom čase videli svoj produkt alebo firmu.
Nevýhody financovania majetkom
Podobne existuje niekoľko nevýhod, ktoré súvisia s financovaním vlastného kapitálu, vrátane nasledujúcich:
- Ako sa cítite mať nového partnera? Keď získate financovanie vlastného kapitálu, znamená to vzdať sa vlastníctva časti vašej spoločnosti. Čím je investícia menšia a rizikovejšia, tým viac bude investor chcieť. Možno sa budete musieť vzdať 50% alebo viac svojej spoločnosti, a pokiaľ si neskôr nestavíte obchod, aby ste kúpili investorovu investíciu, tento partner bude získavať 50% svojho zisku na neurčito.
- Predtým, ako sa rozhodnete, budete sa musieť poradiť s investormi. Vaša spoločnosť už nie je výlučne vaša a ak má investor viac ako 50% vašej spoločnosti, máte šéfa, na ktorého musíte odpovedať.
Žetónové financovanie založené na blockchainoch sa stalo alternatívnou cestou na zvýšenie kapitálu.
Druhy financovania: Financovanie dlhu
Väčšina ľudí pozná dlh ako formu financovania, pretože má pôžičky na autá alebo hypotéky. Dlh je tiež bežnou formou financovania pre nové podniky. Musí sa splatiť dlhové financovanie a veritelia chcú zaplatiť úrokovú sadzbu výmenou za použitie svojich peňazí.
Niektorí veritelia vyžadujú kolaterál. Napríklad predpokladajme, že majiteľ obchodu s potravinami tiež rozhodne, že potrebuje nový nákladný automobil a musí si vziať pôžičku za 40 000 dolárov. Kamión môže slúžiť ako záruka proti pôžičke a majiteľ obchodu s potravinami súhlasí s tým, že zaplatí veriteľovi 8% úrok, až kým sa pôžička nevyplatí do piatich rokov.
Dlh je ľahšie získať za malé sumy hotovosti potrebné pre konkrétne aktíva, najmä ak sa dá aktívum použiť ako kolaterál. Aj keď sa dlh musí splatiť aj v ťažkých obdobiach, spoločnosť si ponecháva vlastníctvo a kontrolu nad obchodnými operáciami.
Výhody financovania dlhu
Financovanie vášho podnikania prostredníctvom dlhu má niekoľko výhod:
- Požičiavajúca inštitúcia nemá kontrolu nad tým, ako prevádzkujete svoju spoločnosť, a nemá žiadne vlastníctvo.
- Po splatení pôžičky váš vzťah s veriteľom končí. To je obzvlášť dôležité, pretože vaša firma sa stáva cennejšou.
- Úrok, ktorý platíte z dlhového financovania, je daňovo uznateľný ako náklad podniku.
- Mesačná platba, ako aj rozpis platieb, sú známe náklady, ktoré sa dajú presne zahrnúť do vašich prognostických modelov.
Nevýhody financovania dlhu
Financovanie dlhu pre vaše podnikanie má niektoré nevýhody:
- Pridanie platby dlhu k vašim mesačným výdavkom predpokladá, že budete mať vždy prílev kapitálu na pokrytie všetkých obchodných výdavkov vrátane platby dlhu. Pre malé alebo počiatočné spoločnosti, ktoré sú často zďaleka isté.
- Poskytovanie úverov malým podnikom sa môže počas recesií výrazne spomaliť. V ťažších časoch pre hospodárstvo je ťažšie získať dlhové financovanie, pokiaľ nemáte prevažnú kvalifikáciu.
Ak spoločnosť nedokáže generovať dostatok hotovosti, dlhový charakter fixných nákladov sa môže ukázať ako príliš zaťažujúci. Táto základná myšlienka predstavuje riziko spojené s dlhovým financovaním.
Osobitné úvahy: vážené priemerné kapitálové náklady (WACC)
WACC je priemer nákladov na všetky typy financovania, z ktorých každý je vážený svojím pomerným využitím v danej situácii. Týmto váženým priemerom môžeme určiť, aký veľký záujem spoločnosť dlhuje za každý dolár, ktorý financuje. Spoločnosti rozhodnú o vhodnej kombinácii financovania dlhu a vlastného kapitálu optimalizáciou priemerných vážených nákladov (WACC) každého druhu kapitálu, pričom budú brať do úvahy riziko zlyhania alebo bankrotu na jednej strane a množstvo vlastníkov, ktorí sú ochotní vzdať sa ostatný.
Pretože úroky z dlhu sú zvyčajne odpočítateľné z daní a pretože úrokové sadzby spojené s dlhom sú zvyčajne lacnejšie ako miera očakávaného výnosu z vlastného imania, obvykle sa uprednostňuje dlh. Ak sa však nahromadí viac dlhov, zvyšuje sa aj kreditné riziko spojené s týmto dlhom, a preto sa musí do zmesi pridať kapitál. Investori tiež často požadujú podiely na vlastnom imaní, aby zachytili budúcu ziskovosť a rast, ktorý dlhové nástroje neposkytujú.
WACC sa vypočíta podľa vzorca:
Kde:
- r E = náklady na vlastné imanie
- r D = náklady na dlh
- E = trhová hodnota vlastného imania spoločnosti
- D = trhová hodnota dlhu firmy
- V = (E + D)
- E / V = percento financovania, ktoré je vlastným imaním
- D / V = percento financovania, ktorým je dlh
- T C = sadzba dane z príjmu právnických osôb
Príklad financovania
Ak sa očakáva, že spoločnosť bude dobre fungovať, môžete obvykle získať dlhové financovanie za nižšie efektívne náklady. Napríklad, ak prevádzkujete malú firmu a potrebujete financovanie vo výške 40 000 dolárov, môžete si buď vziať bankovú pôžičku vo výške 40 000 dolárov s úrokovou sadzbou 10%, alebo môžete svojmu susedovi predať 25% podiel za 40 000 dolárov.
Predpokladajme, že vaše podnikanie zarobí počas budúceho roka zisk 20 000 dolárov. Ak by ste si vzali bankovú pôžičku, vaše úrokové náklady (náklady spojené s financovaním dlhu) by boli 4 000 dolárov, čo vám umožní zisk 16 000 dolárov.
Naopak, ak by ste použili kapitálové financovanie, mali by ste nulový dlh (a v dôsledku toho by nemal žiadne úrokové náklady), ale ponechal by si iba 75% svojho zisku (zvyšných 25% vlastní váš sused). Váš osobný zisk by preto bol iba 15 000 dolárov alebo (75% x 20 000 dolárov). (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Dopad financovania“).
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.