Výmena futures za fyzickú (EFP)
Výmena futures za fyzickú (EFP) je súkromná dohoda medzi dvoma stranami o obchodovaní s futures pozíciou pre košík podkladových skutočností. Výmena futures za fyzické osoby sa môže použiť na otvorenie termínovej pozície, zatvorenie termínovej pozície alebo na zmenu termínovej pozície podkladového aktíva.
Kľúčové jedlá
- Výmena futures za fyzickú (EFP) umožňuje jednej strane vymeniť futures za skutočné podkladové aktívum.
- S EFP sa obchoduje na mimoburzovom trhu (OTC) a výrobcovia komodít ich často používajú na zabezpečenie pozícií alebo reguláciu výroby.
- EFP sú užitočné najmä vtedy, keď dôjde k veľkej transakcii, takže trhová cena nie je umelo zmenená nešpekulatívnym obchodom.
Pochopenie výmeny futures za fyzický (EFP)
Výmena futures za fyzickú (EFP) je jednou z mála typov súkromne dojednaných dohôd, ktoré sa potom môžu zaregistrovať na burze. Objem zapojený do transakcie sa zobrazuje v dňoch obchodovania, keď je transakcia zaregistrovaná, ale cena, za ktorú bola transakcia dokončená (súkromne dohodnutá cena medzi stranami), sa neodhalí.
Ak sa dve strany dohodli na výmene futures za fyzické osoby, potom transakciu zaregistrujú na príslušnej burze. Výmena futures za fyzickú sa označuje aj ako výmena futures za produkt a výmena futures za hotovosť (ako v hotovostnej komodite). Termín výmena futures za fyzický sa všeobecne používa na opis transakcií tohto charakteru, aj keď podkladovými sú finančné produkty, a nie peňažné komodity. Výmenu futures za swap (EFS) je možné použiť, ak sa termínová pozícia obchoduje za swapovú zmluvu.
Príklad výmeny futures za fyzický
Najbežnejším príkladom výmeny futures za fyzickú je ropný a plynárenský sektor. To má zmysel, pretože tieto typy transakcií nevykonávajú drobní obchodníci a špekulanti. EFP obvykle zahŕňajú veľkých obchodných a nekomerčných obchodníkov. Predstavte si, že výrobca ropy a plynu sedí na súpise jedného milióna barelov za predpokladu, že ceny stúpajú. Rafinér, ktorý sa obáva zvyšovania cien, chce v budúcnosti zabezpečiť barely s ropou, takže kupujú 1 000 zmlúv, ktoré predstavujú jednu zmluvnú jednotku s objemom 1 000 barelov, z ktorých každá predstavuje celkom jeden milión barelov.
Rafinér a výrobca sa rozprávajú a uvedomujú si, že a) obaja bývajú na cene ropy a b) môžu si meniť polohu, aby si navzájom uspokojili svoje potreby. Dohodli sa na cene a termíne dodania v budúcnosti, keď výrobca odovzdá fyzickú ropu rafinérovi - zablokuje dodávku rafinérie - a dostane na oplátku futures, čo umožňuje producentovi pokračovať v býčacej pozícii v cenách ropy. Táto veľká transakcia je registrovaná na burze, ale nemá vplyv na cenu ropy, pretože informácie o cenách sa nezverejňujú. Takže rafinér uzavrel pozíciu futures a producent otvoril pozíciu.
Výhody výmeny futures za fyzické
Zjavnou otázkou je, prečo transakciu nielen uskutočňovať na trhu? Odpoveď je jednoducho kvôli efektívnosti. Veľké transakcie ovplyvňujú trh, keď sa vykonávajú. To je dôvod, prečo veľkí obchodníci niekedy prerušia transakciu v priebehu času, aby sa znížil vplyv sklzu. Výmena za futures mimo mechanizmu trhových cien umožňuje uskutočňovať veľké vyrovnávacie transakcie za dohodnutú cenu. EFP sa používa aj vtedy, keď hĺbka trhu nedokáže transakciu absorbovať - napríklad transakcia zahŕňajúca tisíce zmlúv.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.