Hodnotenie farmaceutických spoločností

Existuje veľa dôvodov, prečo sa investor nemusí cítiť pohodlne investovať do farmaceutických spoločností, ale ak sa chcete zapojiť do „ďalšej veľkej veci“, objavujúcou sa prekážkou je presne to, ako by ste mali postupovať pri hodnotení takýchto spoločností. Hlavným záujmom pri investovaní do farmaceutických spoločností je to, či ich drogy pôjdu - a zostanú na trhu.

Čo je to plynovod a prečo to trvá tak dlho?

Potrubie je termín, ktorý označuje, koľko výrobkov - vakcíny, steroidy, látky potlačujúce imunitný systém, afrodiziaká (všetky pod všeobecnou hlavičkou liekov) - sú v rôznych fázach výskumu a vývoja (R&D). Trvá to 10 až 15 rokov, kým sa priemerný liek dostane do lekárenských pultov z vedeckého notebooku.

Hlavným dôvodom, prečo plynovod neprebieha voľne, je to, že Úrad pre potraviny a liečivá (FDA) má svoj vlastný uzatvárací ventil, ktorý chráni spotrebiteľov pred liekmi, ktoré môžu mať neočakávané vedľajšie účinky. FDA má veľmi prísne smernice a testy, ktoré musí liek prejsť skôr, ako sa dostane do obchodov; aj po absolvovaní testov si FDA vyhradzuje právo kedykoľvek masovo stiahnuť drogy.

Investor alebo niekto, kto trpí smrteľnou chorobou, sa môže obávať, že FDA je ďalšou prekážkou už tak komplikovaného procesu. Ako spotrebitelia by sme však mali oceniť skutočnosť, že práve kvôli FDA môžeme vziať aspirín bez obáv z pestovania tretej ruky.

Dôležitosť čakajúcich vývoja liekov

Zdravie plynovodu je životne dôležité pre farmaceutické spoločnosti všetkých veľkostí. Toto je primárne opatrenie, či je spoločnosť dobrou investíciou. Firma má len toľko rokov patentu na konkrétnu receptúru, než generické lieky vkĺznu dovnútra a kladú dole cenu. Výsledkom je, že spoločnosti, najmä začínajúce podniky, sú na veľmi neistej pôde, ak sú všetky zisky závislé iba od jednej drogy (pamätajte, FDA by ju mohla kedykoľvek liečiť).

Aby sa predišlo tejto neistote, spoločnosti sa snažia udržať svoje plynovody plynulé. Vývoj liekov vo farmaceutickom priemysle je trochu ako hodiť šípky do tmy. Čím viac šípok hodíte, tým väčšie sú vaše šance na zásah do značky. Môžete skontrolovať, koľko liekov spoločnosť pripravuje v prieskume Value Line Investment Survey, Businessweek, The Wall Street Journal alebo vo finančných výkazoch spoločnosti.

Znepokojujúci príznak

Je ťažké povedať, či sa určitý liek stane finančne úspešným, aj keď je chemicky zdravý. Mnoho ľudí si myslí, že špecifické lieky proti artritíde by boli zbytočné vzhľadom na aspirín a Tylenol, ale s pribúdajúcim vekom boomu novorodencov sa ich predaj zvýšil.

Pozornosť FDA je však rovnocenná s kašľaním krvi pre farmaceutickú spoločnosť. Keď je spoločnosť nútená stiahnuť drogu z trhu alebo aj keď to robí dobrovoľne, je veľmi ťažké priviesť ju späť - nie preto, že nebude účinná, ale preto, že lekárska oblasť už našla náhradu. liek na vyplnenie tejto medzery. Rýchly pohľad na webovú stránku agentúry FDA vám povie, ktoré výrobky sa podrobujú kontrole.

Zohľadnenie počiatočných farmaceutických príležitostí

Založené spoločnosti sú takmer vždy bezpečnejšie ako nové. Ak existuje začínajúca spoločnosť s neprekonateľnou drogou, zvyčajne príde veľká firma a partner s menšou firmou alebo ju kúpi priamo. Je to bezpečný krok aj pre začínajúcu spoločnosť, pretože táto spoločnosť získa prístup k distribučným kanálom väčšej spoločnosti. Navyše, ak FDA dá na liek brzdy, väčšia firma má kapitál na to, aby ho znovu dostal do laboratória.

Malé firmy s históriou partnerstva s cieľom dostať drogy z laboratória a do sveta sa však oplatí zvážiť. Partnerstvá a akvizície začínajúcich podnikov tvoria štvrtinu až tretinu produktovodov najväčších firiem. Niektorí začínajúci podnikatelia sa rozhodnú ísť sólo a predávať drogy priamo lekárom v mestách, kde je choroba najčastejšia. Tieto začínajúce podniky sú v tomto úsilí často veľmi úspešné, ale toto sú výnimky. Väčšina investorov váha s riešením nových spoločností, ktoré sa nazývajú biotechnologické spoločnosti, a vo fáze ich vzniku sa zvyčajne považujú za hazard.

Dlhodobá prognóza

Ak chcete filtrovať veľké spoločnosti pomocou veľkých plynovodov, musíme sa pozrieť na typy liekov, ktoré prichádzajú. Investovanie do spoločnosti, ktorá má úspešný produkt, je zvyčajne bezpečnou praxou, ale s obmedzením patentu vo farmaceutickom priemysle je to ako stávkovanie na koňa, ktorý už vyhral preteky skôr v deň; môže vyjsť znova dopredu alebo môže byť príliš unavená.

Najlepšie produkty sú tie, ktoré sú zamerané na určitú triedu chorôb. Môžu to byť choroby, rakoviny alebo vírusy, ktoré napádajú nervový systém, kožu, srdce a podobne, alebo to môžu byť choroby, ktoré postihujú demografické skupiny, ako sú deti, starí ľudia alebo muži stredného veku s ubúdajúcim libidom. Zameraním sa na špecifiká sa tieto spoločnosti vyhýbajú priamej konkurencii. To tiež dáva investorom príležitosť diverzifikovať sa vo farmaceutickom priemysle.

Spodný riadok

Ako investori vyhľadajte spoločnosti, ktoré majú zdravé potrubie a majú históriu úspešného uvádzania liekov na trh. Ak produkty spoločnosti nie sú predmetom kontroly FDA a majú súdržný cieľ, určitú demografickú oblasť alebo oblasť chorôb, je to dobré znamenie. Ak sa chystáte kúpiť iba jednu spoločnosť, choďte s veľkou firmou. Ak sa však chystáte diverzifikovať v rámci tohto odvetvia, malé spoločnosti s históriou partnerstva alebo výskumu a vývoja zamerané na choroby, ktoré pretrvávajú (Alzheimerova choroba, srdcové choroby atď.), Sú dobrým doplnkom portfólia farmaceutických výrobkov.