Pochopenie hodnotení nákupných, predajných a pozdržacích analytikov skladových analytikov

S cieľom dosiahnuť názor a oznámiť hodnotu a volatilitu krytého zabezpečenia analytici skúmajú verejné finančné výkazy, počúvajú konferenčné hovory a hovoria s manažérmi a zákazníkmi spoločnosti, zvyčajne v snahe prísť so zisteniami o výskumná správa.

Analytici skúmajú verejné finančné výkazy, počúvajú konferenčné hovory a hovoria s manažérmi a zákazníkmi spoločnosti. Nakoniec počas celého tohto vyšetrovania výkonnosti spoločnosti analytik rozhodne, či je zásoba „kúpa, predaj“ alebo držba. “

Stupnica ratingov

Hodnotiaca stupnica analytikov je však o niečo zložitejšia ako tradičné klasifikácie „nakupovať, držať a predávať“. Rôzne nuansy, podrobne uvedené v nasledujúcej tabuľke, zahŕňajú viac výrazov pre každý z ratingov („sell“ je známy aj ako „strong sell“, „buy“ môže byť označený ako „strong buy“)), ako aj niekoľko nové termíny: nedostatočný výkon a vyšší výkon.

Okrem toho nie každá firma dodržiava rovnaký ratingový systém: „vyšší výkon“ pre jednu firmu môže byť „nákup“ pre inú a „predaj“ pre jednu môže byť „výkonnosťou trhu“ pre inú. Preto je pri používaní ratingov vhodné prehodnotiť ratingovú stupnicu vydávajúcej spoločnosti, aby bolo možné úplne pochopiť význam každého pojmu.

Kľúčové jedlá

• Je dôležité pochopiť štýly ratingu každej ratingovej skupiny, pretože neexistuje univerzálny systém hodnotenia.
• Význam odporúčaní „kúpiť, držať a predávať“ nie je tak priehľadný, ako sa na prvý pohľad zdá; za oponou je množstvo výrazov a rozptylov významov.
• Zámerom ratingov je dopĺňať alebo používať ako nástroj existujúcich stratégií, nie ako základ, na ktorom je možné stavať.
• Ratingy sú nezávislé od spoločností a existujú analytické dôsledky pre analytikov, ktorí hodnotia zásoby, o ktoré majú záujem.

Mapovanie základov

Doteraz rozoberieme tradičné hodnotenia „predať“, „nedostatočne výkonné“, „pozastaviť“, „prekonať“ a „kúpiť“ a predpokladajme, že každá firma, bez ohľadu na to, ako je tento systém zbláznený, sa môže k nim vrátiť.

• Kúpiť: Známy tiež ako silný nákup a „na odporúčanom zozname“. Netreba dodávať, že kúpiť je odporúčanie na kúpu konkrétneho cenného papiera.
• Predaj: Známy tiež ako silný predaj, je to odporúčanie na predaj cenného papiera alebo na likvidáciu majetku.
• Hold: Vo všeobecnosti sa očakáva, že spoločnosť s odporúčaním o pozastavení sa bude správať rovnakým tempom ako porovnateľné spoločnosti alebo v súlade s trhom.
• Nedostatočná výkonnosť: Odporúčanie, ktoré znamená, že akcie by sa mali mierne zhoršiť ako celková návratnosť na akciovom trhu. Nedostatočná výkonnosť sa dá vyjadriť aj ako „mierny predaj“, „slabé zadržanie“ a „podváženie“.
• Prekonajte: Tiež sa nazýva „mierny nákup“, „akumuluje sa“ a „má nadváhu“. Prekonanie výkonnosti je odporúčanie analytika, čo znamená, že sa očakáva, že akcie budú robiť o niečo lepšie ako návratnosť na trhu.

Ak investujete ako Warren Buffett, správa vám môže pomôcť pri hľadaní spoločnosti s trvalou konkurenčnou výhodou, a ak je váš hrdina Peter Lynch, možno v hĺbke nájdete nízky pomer P / E, spätné odkúpenie akcií alebo budúci rast výnosov. správy.

Výskumná správa a následné hodnotenie by sa mali používať na doplnenie individuálnych domácich úloh a stratégií.

Príklady hodnotení a výkonnosti analytikov v reálnom svete

S cieľom skutočne porozumieť hodnoteniu analytikov je nevyhnutné zmerať ich presnosť. Nižšie sú uvedené tri rozhodujúce okamihy v živote troch známych spoločností a hodnotenie analytikov ešte pred ich pôsobivým odchodom alebo nepriaznivou implozou, aby sa zistilo, či to analytici napravili.

Prvé kolo: Coca-Cola

Coca-Cola Co. (KO) je najväčšou nealkoholickou nápojovou spoločnosťou na svete.

Kľúčový moment
Počnúc júlom 2010 sa koks v šialenstve vynára z 50, 05 dolárov na 65, 77 dolárov k 31. decembru 2010, čo predstavuje nárast o 31% a dosiahnutie nového päťročného maxima.

Odporúčanie analytika
4. marca 2010 spoločnosť UBS aktualizovala svoje odporúčanie pre koks z „neutrálneho“ na „kúpiť“.

Záver: Skóre jeden pre analytikov!

Druhé kolo: Starbucks

Starbucks (SBUX) udržuje svet v kofeíne prostredníctvom globálneho reťazca viac ako 17 000 obchodov vlastnených a licencovaných spoločnosťou.

Kľúčový moment
Od 31. októbra 2006 do 30. novembra 2008 klesá Starbucks z 38, 35 USD na 8, 93 USD, čo predstavuje pokles o 77%. Tento dvojitý úder môže byť čiastočne spôsobený recesívnymi tlakmi, ale spoločnosť tiež trpí nadmernou expanziou.

Odporúčanie analytika
To, že na jeseň av zime vyšlo niekoľko odporúčaní analytikov, boli Friedman Billings, UBS a Robert W. Baird. Friedman aj Baird začali pokrytie s ratingom „outperform“. Iba spoločnosť UBS znížila úroveň akcie z „kúpiť“ na „neutrálna“ 10. októbra 2006, ale o dva mesiace neskôr ju upgradovali na „kúpiť“.

Záver: Zmeškanie známky.

Tri kolo: Apple

Spoločnosť Apple Inc. (AAPL) navrhuje zariadenia spotrebnej elektroniky vrátane osobných počítačov (Mac), tabletov (iPad), telefónov (iPhone) a prenosných hudobných prehrávačov (iPod).

Kľúčový moment
Počnúc 9. decembrom 1998 sa akcie spoločnosti Apple začínajú vyšplhať z najnižšej hodnoty 7, 91 USD na (vtedy) najvyššiu hodnotu 33, 95 USD 31. marca 2000.

Odporúčanie analytika
Počas jari do jesene 1998, dve firmy, Bear Stearns a JP Morgan, aktualizovali svoje odporúčania na „kúpu“, Robert Cohen znížil na „neutrálny“ a tri ďalšie začali pokrytie dvoma „zadržiavaniami“, „nákupom“ a „ "neutral". Pre tých, ktorí držia skóre doma, sú to tri nákupy, dva chyty a dva neutrály.

Záver: Kravata ide na bežca alebo v tomto prípade na analytikov. Aj keď nie všetci skočili na „nákupný“ rozbehnutý vozeň, žiadny „predaný“ neprepadol a celkovo sa ratingy posunuli na stranu nákupu. Výhodou je, analytici.