Index dlhopisov na rozvíjajúcich sa trhoch (EMBI)
Index dlhopisov na rozvíjajúcich sa trhoch je referenčným indexom na meranie celkovej návratnosti medzinárodných vládnych dlhopisov emitovaných krajinami s rýchlo sa rozvíjajúcim trhom, ktoré sa považujú za štátne dlhopisy (vydané v inej mene ako v miestnej mene) a ktoré spĺňajú špecifické požiadavky na likviditu a štrukturálne účely.
Pochopenie indexu dlhopisov rozvíjajúcich sa trhov (EMBI)
Rozvíjajúci sa trh popisuje rozvojovú krajinu alebo hospodárstvo, ktoré sa rýchlo rozvíja rýchlo industrializáciou a prijatím ekonomík voľného trhu. Medzi najväčšie rozvíjajúce sa trhy patria Nigéria, Čína, India, Brazília, Južná Afrika, Poľsko, Mexiko, Turecko, Argentína atď. Aby investori využili rýchly rast v týchto krajinách, hľadajú dlhopisy vydané vládou týchto krajín.
Dlhy alebo dlhopisy rozvíjajúcich sa trhov sa považujú za štátne dlhy. Tieto štátne dlhopisy sa zvyčajne vydávajú v cudzích menách, buď v amerických dolároch, eurách alebo japonských jenoch. V dôsledku zvýšeného hospodárskeho a politického rizika v týchto krajinách je úverový rating dlhopisov rozvíjajúcich sa trhov nižší ako rating dlhopisov rozvinutých trhov. Vzhľadom na vyššie riziko investovania do týchto aktív majú štátne dlhopisy vyššie výnosy pre investorov ako stabilnejšie dlhopisy v rozvinutých krajinách. Napríklad Fond pre rozvíjajúce sa miestne dlhopisy PIMCO Emerging Local Bond Fund priniesol v prvých deviatich mesiacoch roku 2017 celkovú návratnosť viac ako 14%, zatiaľ čo základný americký dlhopis ETF iShares USA získal za rovnaké časové obdobie 3, 1%. Investori, ktorí chcú angažovať sa v rozvíjajúcich sa ekonomikách a ktorí sú ochotní podstúpiť ďalšie riziko, zvyčajne tak robia prostredníctvom podielových fondov alebo fondov obchodovaných na burze (ETF), ktoré sledujú výkonnosť referenčného indexu, napríklad index dlhopisov rozvíjajúcich sa trhov.
Ako sa používajú EMBI
Indexy dlhopisov rozvíjajúcich sa trhov sa používajú ako referenčné hodnoty pre výkonnosť dlhopisov na rozvíjajúcich sa trhoch. Najobľúbenejšími indexmi dlhopisov rozvíjajúcich sa trhov sú JP Morgan EMBI + Index, JP Morgan EMBI Global Index a JP Morgan EMBI Global Diversified Index. Index EMBI + meria dlhopisy Brady, ktoré sú dlhopismi denominovanými v dolároch a ktoré vydávajú predovšetkým krajiny Latinskej Ameriky. EMBI + zahŕňa aj pôžičky v eurách a eurobondy v dolároch a rozširuje pôvodný index dlhopisov na rozvíjajúcich sa trhoch JP Morgan (EMBI), ktorý bol zavedený v roku 1992, keď pokrýval iba dlhopisy Brady. Krajiny v indexe EMBI + sa vyberajú podľa suverénnej úrovne úverového ratingu. Index je vážený na základe trhovej kapitalizácie štátnych dlhopisov, je to však subindex s najväčšími požiadavkami na likviditu, preto sú niektoré trhy vylúčené. Aby bol dlh oprávnený na členstvo v indexe, musí byť dlhší ako jeden rok do splatnosti, mať nesplatenú nominálnu hodnotu najmenej 500 miliónov dolárov a musí spĺňať prísne obchodné pokyny, aby sa zaistilo, že neefektívnosť cien neovplyvní index.
JP Morgan EMBI Global Index je rozšírená verzia indexu EMBI +. EMBI Global má rovnaké kritériá ako EMBI +. Nevyberá však krajiny na základe ich suverénnej úrovne úverového ratingu. Namiesto toho index obsahuje niekoľko krajín s vyšším ratingom prostredníctvom vzorca, ktorý kombinuje príjmové skupiny definované Svetovou bankou na obyvateľa a históriu reštrukturalizácie dlhu každej krajiny. Preto je o niečo komplexnejšia, širšia a teda reprezentatívnejšia ako index EMBI +.
Globálna diverzifikácia EMBI obmedzuje váhy krajín s väčšími dlhovými zásobami zahrnutím iba určenej časti akceptovateľných súčasných nominálnych súm nesplatených dlhov týchto krajín. Veľké trhy majú nižšiu váhu a malé trhy majú vyššiu váhu ako v globálnom indexe EMBI.
Indexy JP Morgan sú populárnym referenčným bodom pre správcov peňazí, ktorí obchodujú s dlhmi na rozvíjajúcich sa trhoch, aby investori mohli tento index použiť ako porovnanie svojich podielových fondov alebo fondov obchodovaných na burze. Dlhopisy rozvíjajúcich sa trhov môžu vďaka svojim vyšším úrokovým sadzbám výrazne prekonať americké štátne dlhopisy. Medzi ďalšie rozvíjajúce sa dlhopisy patria index Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Index, DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index a Bloomberg USD Emergency Market Index Sovereign Bond Index.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.