Ekonomická expozícia
Ekonomická expozícia je druh devízovej expozície spôsobený neočakávanými zmenami meny na budúce peňažné toky spoločnosti, zahraničné investície a zisky. Ekonomická expozícia, známa aj ako prevádzková expozícia, môže mať výrazný vplyv na trhovú hodnotu spoločnosti, pretože má ďalekosiahle účinky a má dlhodobý charakter. Spoločnosti sa môžu zaistiť proti neočakávaným výkyvom meny investovaním do devízového (FX) obchodovania.
Kľúčové jedlá
- Ekonomická expozícia je druh devízovej expozície spôsobený neočakávanými menovými výkyvmi.
- Expozícia sa zvyšuje s rastúcou volatilitou devízových kurzov a klesá s poklesom.
- Môže sa zmierniť prostredníctvom operačných stratégií alebo stratégií na zmiernenie menového rizika.
Pochopenie ekonomickej expozície
Stupeň ekonomickej expozície je priamo úmerný volatilite meny. Ekonomická expozícia sa zvyšuje so zvyšovaním a znižovaním volatility výmenných kurzov. Ekonomická expozícia je očividne väčšia pre nadnárodné spoločnosti, ktoré majú početné dcérske spoločnosti v zahraničí a veľké množstvo transakcií týkajúcich sa cudzích mien. Narastajúca globalizácia však urobila z ekonomickej expozície zdroj väčšieho rizika pre všetky spoločnosti a spotrebiteľov. Ekonomická angažovanosť môže vzniknúť pre každú spoločnosť bez ohľadu na jej veľkosť a to aj vtedy, ak pôsobí iba na domácich trhoch.
Na rozdiel od expozície transakcií a translačných expozícií (dva ďalšie typy menovej expozície) je ťažké presne zmerať ekonomickú expozíciu, a preto je náročné zaistiť ju. Zabezpečenie ekonomickej angažovanosti je tiež relatívne ťažké, pretože sa zaoberá neočakávanými zmenami výmenných kurzov, na rozdiel od očakávaných zmien výmenných kurzov, ktoré tvoria základ pre rozpočtové prognózy spoločností.
Napríklad, drobní európski výrobcovia, ktorí predávajú iba na svojich miestnych trhoch a nevyvážajú svoje výrobky, by boli nepriaznivo ovplyvnení silnejším eurom, pretože by to znížilo dovoz z iných jurisdikcií, ako je Ázia a Severná Amerika, a zvýšilo konkurenciu na európskych trhoch.
Ekonomická expozícia stúpa so zvyšovaním volatility meny a je ťažké ju merať.
Osobitné úvahy
Ekonomickú expozíciu možno zmierniť prostredníctvom operačných stratégií alebo stratégií na zmiernenie menového rizika. Prevádzkové stratégie zahŕňajú diverzifikáciu výrobných zariadení, trhov s konečnými výrobkami a zdrojov financovania, pretože menové efekty sa môžu do istej miery vzájomne kompenzovať, ak sa jedná o množstvo rôznych mien. Stratégie zmierňovania menového rizika zahŕňajú zosúladenie menových tokov, dohody o zdieľaní rizika a menové swapy.
Ekonomickú expozíciu možno zmierniť prostredníctvom operačných stratégií alebo stratégií na zmiernenie menového rizika. Prevádzkové stratégie zahŕňajú diverzifikáciu výrobných zariadení, trhov s konečnými výrobkami a zdrojov financovania.
Menové vplyvy sa môžu do istej miery vzájomne kompenzovať, ak sa jedná o množstvo rôznych mien. Stratégie zmierňovania menového rizika zahŕňajú zosúladenie menových tokov, dohody o zdieľaní rizika a menové swapy. Prispôsobenie peňažných tokov znamená vyrovnanie peňažných tokov a prílevov s rovnakou menou, napríklad čo najväčšie podnikanie v jednej mene vrátane pôžičiek. Menové swapy umožňujú dvom spoločnostiam efektívne si navzájom požičiavať svoje meny na určité časové obdobie.
Príklad ekonomickej expozície
Predpokladajme, že veľká americká spoločnosť, ktorá získa asi 50% svojich príjmov zo zámorských trhov, zapríčinila postupný pokles amerického dolára voči hlavným svetovým menám - povedzme 2% ročne - do svojich prevádzkových predpovedí na najbližšie roky. Ak by sa dolár v nasledujúcich rokoch zhodnotil namiesto postupného oslabovania, znamenalo by to pre spoločnosť ekonomické vystavenie. Sila dolára znamená, že 50% výnosov a peňažných tokov, ktoré spoločnosť dostáva zo zahraničia, bude nižšia pri prepočte na doláre, čo bude mať negatívny vplyv na jej ziskovosť a ocenenie.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.