Definícia stupňa prevádzkovej páky (DOL)

Aký je stupeň prevádzkovej páky (DOL)?

Stupeň prevádzkovej páky (DOL) je násobok, ktorý meria, do akej miery sa zmení prevádzkový príjem spoločnosti v reakcii na zmenu predaja. Spoločnosti s veľkým podielom fixných nákladov na variabilné náklady majú vyššiu úroveň prevádzkového pákového efektu.

Pomer DOL pomáha analytikom pri určovaní dopadu akejkoľvek zmeny predaja na zisk spoločnosti.

Vzorec pre stupeň prevádzkovej páky je:

DOL =% zmena v EBIT% zmena v predaji kdekoľvek: EBIT = zisk pred príjmami a daňami \ začiatok {zarovnané} & DOL = \ frac {\% \ text {zmena} EBIT} {\% \ text {zmena predaja}} \\ & \ textbf {pričom:} \\ & EBIT = \ text {zisk pred príjmami a daňami} \\ \ end {zarovnaný} DOL =% zmena tržieb% zmena v EBIT kde: EBIT = zisk pred príjmami a daňami

Výpočet stupňa prevádzkovej páky

Existuje niekoľko alternatívnych spôsobov výpočtu DOL, z ktorých každý vychádza z vyššie uvedeného primárneho vzorca:

Stupeň prevádzkového pákového efektu = zmena prevádzkových nezrovnalostí v predaji \ text {Stupeň prevádzkového pákového efektu} = \ frac {\ text {zmena prevádzkového príjmu}} {\ text {zmeny v predaji}} Stupeň prevádzkového pákového efektu = zmeny v predajizmeniť v prevádzkovom príjme

Stupeň prevádzkového pákového efektu = prevádzková marža príspevku \ text {Stupeň prevádzkového pákového efektu} = \ frac {\ text {príspevková marža}} {\ text {prevádzkový príjem}} Stupeň prevádzkového pákového efektu = prevádzková marža

Stupeň prevádzkového pákového efektu = predaj - variabilné náklady - variabilné náklady - fixné náklady \ text {Stupeň prevádzkového pákového efektu} = \ frac {\ text {predaj - variabilné náklady}} {\ text {predaj - variabilné náklady - fixné náklady}} Stupeň pôsobenia = predaj - variabilné náklady - fixné náklady - variabilné náklady

Stupeň prevádzkového pákového efektu = percentuálna miera operačného rozpätia \ text {Stupeň operačného pákového efektu} = \ frac {\ text {percentuálny podiel marže}} {\ text {prevádzková marža}} Stupeň prevádzkového pákového efektu = prevádzková marža

02:27

Pákový efekt a DOL

Čo vám hovorí o stupni prevádzkovej páky?

Čím vyšší je stupeň prevádzkového pákového efektu (DOL), tým citlivejší je zisk spoločnosti pred úrokmi a daňami (EBIT) na zmeny v predaji za predpokladu, že všetky ostatné premenné zostávajú konštantné. Pomer DOL pomáha analytikom určiť, aký dopad bude mať každá zmena predaja na zisky spoločnosti.

Prevádzkový vplyv meria fixné náklady spoločnosti ako percento z jej celkových nákladov. Používa sa na vyhodnotenie bodu zlomu podniku - čo je miesto, kde sú tržby dostatočne vysoké na to, aby zaplatili všetky náklady a zisk je nulový. Spoločnosť s vysokou prevádzkovou pákou má veľkú časť fixných nákladov - čo znamená, že veľký nárast predaja môže viesť k nadmerným zmenám v ziskoch. Spoločnosť s nízkym prevádzkovým pákovým efektom má veľký podiel variabilných nákladov - to znamená, že pri každom predaji dosahuje nižší zisk, ale na to, aby pokryla svoje nižšie fixné náklady, nemusí zvyšovať predaj.

Kľúčové jedlá

• Stupeň prevádzkovej páky (DOL) je násobok, ktorý meria, do akej miery sa zmení prevádzkový príjem spoločnosti v reakcii na zmenu predaja.
• Pomer DOL pomáha analytikom pri určovaní dopadu akejkoľvek zmeny predaja na zisk spoločnosti.
• Spoločnosť s vysokou prevádzkovou pákou má veľký podiel fixných nákladov, čo znamená, že veľký nárast predaja môže viesť k nadmerným zmenám v ziskoch.

Príklad použitia stupňa prevádzkového pákového efektu

Ako hypotetický príklad možno povedať, že spoločnosť X má tržby v prvom roku 500 000 dolárov a v druhom roku 600 000 dolárov. V prvom roku boli prevádzkové náklady spoločnosti 150 000 dolárov, zatiaľ čo v druhom roku boli prevádzkové náklady 175 000 dolárov.

EBIT jeden rok = 500 000 - 150 000 $ = 350 000 dolárovRokedy dva EBIT = 600 000 $ - 175 000 $ = 425 000 $ \ začiatok {zarovnané} & \ text {Rok jeden} EBIT = \ 500 000 dolárov - \ 150 000 $ = \ 350 000 $ \\ & \ text {rok dva} EBIT = \ 600 000 $ - \ $ 175 000 = \ 425 000 $ \\ \ end {zarovnaný} Rok jeden EBIT = 500 000 - 150 000 $ = 350 000 USDRočný dva EBIT = 600 000 - 175 000 $ = 425 000 $

Ďalej sa percentuálna zmena v hodnotách EBIT a percentuálna zmena v údajoch o predaji vypočítajú ako:

% zmena v EBIT = (425 000 $ 350 350 000 $) −1 = 21, 43 %% zmena v predaji = (600 000 $ 500 500 000 USD) −1 = 20% \ začiatok {zarovnané} \% \ text {zmena} EBIT & = (\ 425 000 $ \ div \ $ 350 000) - 1 \\ & = 21, 43 \% \\ \% \ text {zmena predaja} & = (\ 600 000 \ div \ 500 000 $) -1 \\ & = 20 \% \\ \ end {zarovnaný }% zmena v EBIT% zmena v predaji = (425 000 $ 350 350 000 $) −1 = 21, 43% = (600 000 ÷ 500 000 USD) −1 = 20%

Nakoniec sa pomer DOL vypočíta ako:

DOL =% zmena v prevádzkovom príjme% zmena v predaji = 21, 43% 20% = 1, 0714 \ začiatok {zarovnané} DOL & = \ frac {\% \ text {zmena v prevádzkovom zisku}} {\% \ text {zmena v predaji }} \\ & = \ frac {21.43 \%} {20 \%} \\ & = 1.0714 \\ \ end {zarovnaný} DOL =% zmena tržieb% zmena prevádzkových výnosov = 20% 21, 43% = 1, 0714

Rozdiel medzi stupňom prevádzkovej páky a stupňom kombinovanej páky

Stupeň kombinovaného pákového efektu (DCL) rozširuje stupeň prevádzkového pákového efektu s cieľom získať ucelenejší obraz o schopnosti spoločnosti vytvárať zisky z predaja. Vynásobí DOL stupňami finančnej páky (DFL) váženou pomerom% zmeny v príjmoch na akciu (EPS) k% v predaji:

DCL =% zmena v EPS% zmena v predaji = DOL × DFLDCL = \ frac {\% \ text {zmena v} EPS} {\% \ text {zmena v predaji}} = DOL \ krát DFLDCL =% zmena v predaji % zmeny v EPS = DOL × DFL

Tento pomer sumarizuje účinky kombinácie finančného a prevádzkového pákového efektu a aký vplyv má táto kombinácia alebo variácie tejto kombinácie na zisky spoločnosti. Nie všetky spoločnosti využívajú prevádzkové aj finančné páky, ale tento vzorec sa môže použiť, ak áno. Firma s relatívne vysokou úrovňou kombinovaného pákového efektu sa považuje za rizikovejšia ako firma s menej kombinovaným pákovým efektom, pretože vysoký pákový efekt znamená pre spoločnosť viac fixných nákladov. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Ako vypočítam stupeň prevádzkovej páky?“)

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Ako funguje pákový efekt Prevádzkový pákový efekt je miera, v ktorej firma alebo projekt môže zvýšiť svoj prevádzkový príjem zvýšením výnosov na základe úrovne fixných nákladov. viac Pochopenie stupňa kombinovaného pákového efektu Stupeň kombinovaného pákového efektu (DCL) je pákový pomer, ktorý sa používa na určenie optimálnej úrovne finančného a prevádzkového pákového efektu v ktorejkoľvek spoločnosti. viac Ako funguje ukazovateľ finančnej páky Pomer finančnej páky je akékoľvek z niekoľkých finančných meraní, ktoré sa zameriavajú na to, koľko kapitálu prichádza vo forme dlhu, alebo ktoré posudzuje schopnosť spoločnosti plniť finančné záväzky. viac Pochopenie návratnosti priemerného použitého kapitálu Návratnosť priemerného použitého kapitálu (ROACE) je finančný pomer, ktorý ukazuje ziskovosť v porovnaní s investíciami, ktoré spoločnosť sama vykonala. viac Čítanie stupňa finančnej páky Stupeň finančnej páky (DFL) je pomer, ktorý meria citlivosť zisku spoločnosti na akciu voči kolísaniu jej prevádzkových príjmov v dôsledku zmien v jej kapitálovej štruktúre. viac Enterprise Value - EV Definition Enterprise value (EV) je miera celkovej hodnoty spoločnosti, ktorá sa často používa ako komplexná alternatíva k kapitalizácii na akciovom trhu. EV zahŕňa do svojho výpočtu trhovú kapitalizáciu spoločnosti, ale aj krátkodobý a dlhodobý dlh, ako aj akúkoľvek hotovosť v súvahe spoločnosti. ďalšie partnerské odkazy