Aktuálny výnos
Aktuálny výnos je ročný výnos investície (úrok alebo dividendy) vydelený aktuálnou cenou cenného papiera. Týmto opatrením sa skúma súčasná cena dlhopisu a nie jeho nominálna hodnota. Aktuálny výnos predstavuje výnos, ktorý by investor očakával, ak by majiteľ kúpil dlhopis a držal ho po dobu jedného roka. Aktuálny výnos však nie je skutočným výnosom, ktorý investor dostane, ak drží dlhopis až do splatnosti.
Výnosy z dlhopisov: aktuálny výnos a YTM
Členenie aktuálneho výnosu
Aktuálny výnos sa najčastejšie uplatňuje na dlhopisové investície, čo sú cenné papiere, ktoré sa emitujú investorovi v nominálnej hodnote (nominálna hodnota) 1 000 USD. Dlhopis nesie kupónový úrok, ktorý je uvedený priamo na dlhopisovom certifikáte, a dlhopisy sa obchodujú medzi investormi. Keďže sa trhová cena dlhopisu mení, investor môže kúpiť dlhopis so zľavou (nižšou ako nominálna hodnota) alebo prémiou (vyššou ako nominálna hodnota) a nákupná cena dlhopisu ovplyvňuje aktuálny výnos.
Kľúčové jedlá
- Pri investovaní s pevným výnosom je súčasný výnos dlhopisu ročným príjmom investície vrátane výplaty úrokov a dividend, ktoré sa potom vydelia aktuálnou cenou cenného papiera.
- Pretože trhová cena dlhopisu sa môže meniť, investori môžu nakupovať dlhopisy za zľavu alebo za prémiu, ak nákupná cena dlhopisu ovplyvňuje aktuálny výnos.
- V prípade akcií sa aktuálny výnos môže vypočítať aj tak, že sa zoberú dividendy prijaté za akciu a vydelí sa táto suma súčasnou trhovou cenou akcie.
Ako sa vypočíta aktuálny výnos
Ak investor kúpi dlhopis so 6% kupónovou úrokovou sadzbou so zľavou 900 dolárov, investor získa ročný úrokový výnos (1 000 x 6%) alebo 60 dolárov. Aktuálny výnos je (60 USD) / (900 USD) alebo 6, 67%. Ročný úrok 60 USD je fixný, bez ohľadu na cenu zaplatenú za dlhopis. Na druhej strane, ak investor nakúpi dlhopis za prémiu vo výške 1 100 USD, aktuálny výnos je (60 USD / 1 100 USD) alebo 5, 45%. Investor zaplatil viac za prémiový dlhopis, ktorý platí rovnakú úrokovú sumu v dolároch, preto je súčasný výnos nižší.
Aktuálny výnos sa môže vypočítať aj pre akcie tak, že sa vezmú dividendy prijaté za akciu a vydelí sa táto suma súčasnou trhovou cenou akcie.
Faktoring výnosov do splatnosti
Výnos do splatnosti (YTM) je celkový výnos z dlhopisu za predpokladu, že majiteľ dlhopisu drží dlhopis až do dátumu splatnosti. Predstavme si napríklad, že 6-percentný kupón s kupónovou úrokovou sadzbou zakúpený so zľavou 900 dolárov dozrie o 10 rokov. Pri výpočte YTM investor vychádza z diskontnej sadzby, takže budúce splátky istiny a úrokov sú diskontované na súčasnú hodnotu.
V tomto príklade investor dostáva ročné úrokové platby vo výške 60 USD za 10 rokov. Po splatnosti dostane majiteľ nominálnu hodnotu 1 000 dolárov a investor uznáva kapitálový zisk vo výške 100 USD. Súčasná hodnota výplaty úrokov a kapitálový zisk sa pripočítajú na výpočet YTM dlhopisu. Ak je dlhopis kúpený za prémiu, výpočet YTM zahŕňa kapitálovú stratu, keď dlhopis dozrie na nominálnu hodnotu. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Aktuálny výnos vs. výnos do splatnosti“).
Ako všeobecné pravidlo finančnej teórie by investori mali pri rizikovejších investíciách očakávať vyššie výnosy. Preto, ak majú dva dlhopisy podobné rizikové profily, investori by sa mali rozhodnúť pre vyššiu ponuku produkcie.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.