Definícia a príklad výmeny viacerých mien
Krížové menové swapy sú mimoburzovým derivátom (OTC) vo forme dohody medzi dvoma stranami o výmene úrokov a istiny v dvoch rôznych menách. V prípade krížového menového swapu sa úrokové platby a istina v jednej mene vymieňajú za platby istiny a úrokov v inej mene. Výplaty úrokov sa vymieňajú v pevne stanovených intervaloch počas trvania dohody. Krížové menové swapy sú vysoko prispôsobiteľné a môžu zahŕňať variabilné, fixné úrokové sadzby alebo oboje.
Keďže obe strany vymieňajú peňažné prostriedky, krížový menový swap sa nemusí vykazovať v súvahe spoločnosti.
01:43Menový swap
Výmena príkazcu
V prípade krížových mien sa výmena použitá na začiatku dohody bežne používa aj na výmenu mien späť na konci dohody. Napríklad, ak swap vidí, že spoločnosť A dá spoločnosti B 10 miliónov GBP výmenou za 13, 4 milióna dolárov, znamená to výmenný kurz GBP / USD 1, 34. Ak je dohoda na 10 rokov, na konci 10 rokov si tieto spoločnosti navzájom vymenia rovnaké sumy, zvyčajne za rovnaký výmenný kurz. Výmenný kurz na trhu by sa mohol za 10 rokov výrazne líšiť, čo by mohlo mať za následok náklady alebo zisky. Spoločnosti však tieto produkty zvyčajne používajú na zabezpečenie alebo zablokovanie sadzieb alebo peňazí, nie na špekulácie.
Spoločnosti sa tiež môžu dohodnúť, že uvedú na trh nominálnu výšku úveru. To znamená, že pri kolísaní výmenného kurzu sa medzi stranami prevádza malé množstvo peňazí na kompenzáciu. Tým sa udržujú rovnaké hodnoty úverov na základe trhovej hodnoty.
Výmena úrokov
Swap s krížovými menami môže zahŕňať obe strany, ktoré platia fixnú sadzbu, obe strany platia pohyblivú sadzbu, jedna strana platí pohyblivú sadzbu, zatiaľ čo druhá strana platí fixnú sadzbu. Pretože tieto výrobky sú voľne predajné, môžu byť štruktúrované akýmkoľvek spôsobom, ako si to obe strany želajú. Úrokové platby sa zvyčajne počítajú štvrťročne.
Úrokové platby sa obvykle vyrovnávajú v hotovosti a nezapočítavajú sa, pretože každá platba sa uskutoční v inej mene. Preto v deň platby každá spoločnosť zaplatí sumu, ktorú dlhuje v mene, ktorú dlhuje.
Použitie menových swapov
Menové swapy sa používajú hlavne tromi spôsobmi.
Po prvé, menové swapy sa môžu použiť na nákup lacnejšieho dlhu. To sa dosahuje získaním najlepšieho kurzu z ľubovoľnej meny a následnou výmenou za požadovanú menu pomocou pôžičiek typu back-to-back.
Po druhé, menové swapy sa môžu použiť na zabezpečenie proti kolísaniu výmenných kurzov. Inštitúcie týmto spôsobom pomáhajú znižovať riziko vystavenia sa veľkým zmenám v kurzových cenách, ktoré by mohli dramaticky ovplyvniť zisky / náklady na časti ich podnikania vystavenej zahraničným trhom.
Krajiny môžu nakoniec použiť menové swapy na obranu pred finančnou krízou. Menové swapy umožňujú krajinám prístup k príjmom tým, že umožňujú iným krajinám požičať si vlastnú menu.
- Krížové menové swapy sa používajú na blokovanie výmenných kurzov na stanovené časové obdobie.
- Úrokové sadzby môžu byť fixné, variabilné alebo kombináciou oboch.
- Tieto nástroje obchodujú s OTC, a preto ich môžu zúčastnené strany prispôsobiť.
- Aj keď je výmenný kurz zablokovaný, stále existujú príležitostné náklady / zisky, pretože výmenný kurz sa pravdepodobne zmení. To by mohlo mať za následok to, že miera zablokovania vyzerá po transakcii dosť zle (alebo fantasticky).
- Krížové menové swapy sa zvyčajne nepoužívajú na špekulácie, ale skôr na zablokovanie výmenného kurzu na stanovenú sumu meny s referenčnou (alebo pevnou) úrokovou sadzbou.
Príklad menového swapu
Jeden z najbežnejšie používaných menových swapov je, keď si spoločnosti v dvoch rôznych krajinách vymieňajú výšku úveru. Obaja dostanú pôžičku, ktorú chcú, v mene, ktorú chcú, ale za lepších podmienok, ako by mohli získať, ak by sa sami pokúsili získať pôžičku v cudzej krajine.
Napríklad americká spoločnosť General Electric sa snaží získať japonský jen a japonská spoločnosť Hitachi sa snaží získať americké doláre (USD), tieto dve spoločnosti by mohli vykonať swap. Japonská spoločnosť má pravdepodobne lepší prístup na japonské dlhové trhy a mohla by získať výhodnejšie podmienky pre pôžičku len, ako keby americká spoločnosť vstúpila priamo na samotný japonský dlhový trh a naopak v Spojených štátoch pre japonskú spoločnosť.
Predpokladajme, že všeobecné potreby elektrickej energie ¥ 100 miliónov. Japonská spoločnosť potrebuje 11 miliónov dolárov. Ak sa dohodnú na výmene tejto sumy, znamená to výmenný kurz USD / JPY vo výške 90, 9.
Spoločnosť General Electric zaplatí 1% z pôžičky vo výške 100 miliónov the a táto sadzba sa bude pohybovať. To znamená, že ak úrokové sadzby stúpajú alebo klesajú, tak ich úrokové platby.
Hitachi súhlasí, že zaplatí 3, 5% zo svojej pôžičky vo výške 11 miliónov dolárov. Táto sadzba bude tiež pohyblivá. Strany sa tiež môžu dohodnúť na zachovaní fixných úrokových sadzieb, ak si to želajú.
Súhlasia s použitím trojmesačných sadzieb LIBOR ako svojich úrokových mier. Úrokové platby sa budú vyplácať štvrťročne. Nominálne sumy sa splatia do 10 rokov v rovnakom výmennom kurze, v ktorom boli zamenené menové swapy za.
Rozdiel v úrokových mierach je spôsobený ekonomickými podmienkami v každej krajine. V tomto príklade sú v čase zavedenia krížového menového swapu úrokové sadzby v Japonsku približne o 2, 5% nižšie ako v USA.
V deň obchodovania si obe spoločnosti vymenia alebo vymenia nominálnu výšku pôžičky.
V priebehu nasledujúcich 10 rokov každá strana zaplatí druhý úrok. Napríklad spoločnosť General Electric zaplatí štvrťročné ¥ 100 miliónov 1% za predpokladu, že úrokové sadzby zostanú rovnaké. To zodpovedá 1 miliónu ročne alebo 250 000 štvrťročne.
Na konci dohody vymenia späť meny za rovnaký výmenný kurz. Nie sú vystavené kurzovému riziku, ale čelia príležitostným nákladom alebo ziskom. Napríklad, ak sa výmenný kurz USD / JPY zvýši na 100 krátko po tom, ako sa obe spoločnosti zamknú do krížového menového swapu. Hodnota USD sa zvýšila, zatiaľ čo hodnota jenu klesla. Keby spoločnosť General Electric čakala o niečo dlhšie, mohla by zabezpečiť 100 miliónov million, pričom namiesto 11 miliónov USD si vymenila iba 10 miliónov dolárov. Spoločnosti však tieto dohody zvyčajne nepoužívajú na špekulácie, používajú ich na zablokovanie výmenných kurzov na stanovené časové obdobie.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.