Stav účtu
Kreditný zostatok sa týka finančných prostriedkov vytvorených z predaja nakrátko, ktorý sa pripisuje na účet klienta, vrátane požiadaviek na maržu a dostupných prostriedkov. Je to suma vypožičaných prostriedkov, zvyčajne od makléra, uložená na maržovom účte zákazníka po úspešnom vykonaní krátkej predajnej objednávky. Suma kreditného zostatku zahŕňa tak výnosy zo samotného predaja nakrátko, ako aj určenú sumu marže, ktorú je zákazník povinný vložiť podľa „nariadenia T.“
Kľúčové jedlá
- Kreditný zostatok je suma vypožičaných prostriedkov, zvyčajne od makléra, uložená na maržovom účte zákazníka po úspešnom vykonaní krátkej predajnej objednávky.
- Na maržovom účte s iba krátkymi pozíciami sa zobrazí kreditný zostatok.
- Suma kreditného zostatku zahŕňa tak výnosy zo samotného predaja nakrátko, ako aj určenú sumu marže, ktorú je zákazník povinný vložiť podľa „nariadenia T.“
Pochopenie kreditných zostatkov
Na nákup a predaj finančných aktív sa používajú dva typy investičných účtov - hotovostný účet a maržový účet. Hotovostný účet je základný obchodný účet, na ktorom môže investor obchodovať iba so svojím dostupným hotovostným zostatkom. Ak má investor na účte 500 dolárov, potom môže kúpiť iba akcie v hodnote 500 USD vrátane provízie - nič viac, nič menej. Maržový účet umožňuje investorovi alebo obchodníkovi požičať si peniaze od makléra na nákup ďalších akcií alebo v prípade krátkeho predaja si požičať akcie na predaj. Investor s hotovostným zostatkom 500 dolárov môže chcieť kúpiť akcie v hodnote 800 dolárov. V tomto prípade mu jeho maklér môže požičať ďalších 300 dolárov prostredníctvom maržového účtu.
Zatiaľ čo dlhá pozícia v rezerve má zostatok na ťarchu účtu, na účte s iba krátkymi pozíciami sa zobrazuje kreditný zostatok. Kreditný zostatok je súčet výnosov z krátkeho predaja a požadovanej výšky marže podľa nariadenia T. Pri krátkom predaji si investor v podstate požičiava akcie od svojho makléra a potom ich predáva na voľnom trhu v nádeji, že ich kúpi. späť z otvoreného trhu za nižšiu cenu k neskoršiemu dátumu, a potom tieto akcie vrátia maklérovi a preplatia tak prebytočnú hotovosť. Ak sú akcie prvýkrát predané krátko, investor dostane hotovostnú sumu predaja na svoj maržový účet.
Keďže sa predávané akcie požičiavajú, prostriedky, ktoré sa získali z predaja, z technického hľadiska nepatria k predajcovi nakrátko. Výťažok musí byť vedený na maržovom účte investora ako forma uistenia, že akcie môžu byť spätne odkúpené z trhu a vrátené sprostredkujúcej banke. Finančné prostriedky sa v skutočnosti nemôžu vybrať ani použiť na nákup iných aktív. Keďže riziko straty z predaja nakrátko je vysoké, vzhľadom na to, že cena akcie sa môže neobmedzene zvyšovať, je krátky predajca povinný vložiť ďalšie prostriedky na maržový účet ako rezervu, ak sa zásoby zvýšia do bodu straty predávajúci. Niektorí makléri určujú požiadavku na maržu pri predaji nakrátko na 150% hodnoty predaja nakrátko. Zatiaľ čo 100% tejto hodnoty už pochádza z predaja nakrátko, zvyšných 50% musí majiteľ účtu dať ako maržu. Požiadavka na maržu vo výške 150% je kreditný zostatok potrebný na predaj cenného papiera na krátku dobu.
Príklad kreditného zostatku
Povedzme, že investor kráti 200 akcií Facebooku (FB) na 180 USD / akciu, čo predstavuje celkové výnosy 36 000 dolárov. Požiadavka na maržu vo výške 150% znamená, že investor musí vložiť 50% x 36 000 = 18 000 USD ako počiatočnú maržu na maržový účet, a to za celkový kreditný zostatok 18 000 + 36 000 $ = 54 000 $.
Kreditný zostatok na účte s krátkou maržou je konštantný; nemení sa bez ohľadu na volatilitu cien. Dva faktory, ktoré sa menia s kolísaním trhu, sú hodnota vlastného imania (alebo marže) na účte a náklady na spätné odkúpenie vypožičaných akcií. Podľa nášho vyššie uvedeného príkladu predaja na Facebooku vyššie preskúmame zostatok kreditu po zmene ceny FB.
Trhová hodnota FB | Maržová požiadavka alebo vlastný kapitál | Stav účtu | |
Počiatočné krátke | $ 36, 000 | $ 18, 000 | $ 54, 000 |
Zvýšenie ceny na 250 dolárov za akciu | $ 50, 000 | $ 4, 000 | $ 54, 000 |
Zníženie ceny na 150 dolárov za akciu | $ 30, 000 | $ 24, 000 | $ 54, 000 |
Krátky predajca je povinný vložiť na účet ďalšiu maržu, keď marža klesne pod celkovú požiadavku na maržu 18 000 dolárov. Keď sa cena akcií FB zvýši zo 180 na 250 dolárov, trhová hodnota akcií sa zvýši o 14 000 dolárov, čo zníži maržu na 4 000 dolárov (18 000 - 14 000 dolárov). Rozpätie po zvýšení ceny teraz tiež klesne pod požiadavku Reg T 50%, pretože 4 000 $ / 50 000 = 8%. Toto je základný princíp predaja nakrátko - vlastné imanie krátkeho predaja klesne, keď sa cena akcií zvýši, a vlastné imanie vzrastie, keď ceny klesnú. Pamätajte, že predajcovia nakrátko dúfajú, že cena akcie klesne, aby si mohli požičať akcie spätne odkúpiť za nižšiu cenu, aby dosiahli zisk. Pri pohľade na tabuľku vidíte, že zníženie alebo zvýšenie ceny nezmenili hodnotu kreditného zostatku.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.