Sadzba kupónu
Kupónová sadzba je výnos platený cenným papierom s pevným výnosom; kupónová sadzba cenného papiera s pevným výnosom je jednoducho iba ročná platba kupónu zaplatená emitentom vo vzťahu k nominálnej alebo menovitej hodnote dlhopisu. Kupónová sadzba alebo kupónová platba je výnos dlhopisu zaplateného v deň jeho vydania. Tento výnos sa mení so zmenou hodnoty dlhopisu, čím sa výnos dlhopisu stáva splatným.
01:32Sadzba kupónu
Ako funguje sadzba kupónu
Kupónová sadzba dlhopisu sa môže vypočítať vydelením súčtu ročných platieb kupónu cenného papiera a vydelením ich menovitou hodnotou. Napríklad dlhopis emitovaný v nominálnej hodnote 1 000 USD, ktorý platí kupón s hodnotou 25 USD raz ročne, má kupónovú sadzbu 5%. Ak sú všetky ostatné subjekty rovnaké, dlhopisy s vyššími kupónovými sadzbami sú pre investorov výhodnejšie ako dlhopisy s nižšími kupónovými sadzbami.
Kupónová úroková sadzba je úroková sadzba zaplatená emitentom z dlhopisu po dobu platnosti cenného papiera. Termín „kupón“ je odvodený od historického použitia skutočných kupónov na periodické inkaso platieb úrokov. Po nastavení v deň vydania zostáva kupónová sadzba dlhopisu nezmenená a držitelia dlhopisu dostávajú fixné úrokové platby vo vopred stanovenej časovej frekvencii.
Kľúčové jedlá
- Kupónová sadzba je výnos vyplatený cenným papierom s pevným výnosom.
- Ak trh upadne na trh a je výhodnejší, držiteľ kupónu poskytne nižší výnos ako prevládajúce trhové podmienky, pretože dlhopis nebude platiť viac, pretože jeho hodnota bola stanovená pri vydaní.
- Výnos do splatnosti je pri kúpe dlhopisu na sekundárnom trhu a predstavuje rozdiel v úrokových platbách dlhopisu, ktorý môže byť pri vydaní vyšší alebo nižší ako kupónová sadzba dlhopisu.
Emitent dlhopisu rozhoduje o kupónovej úrokovej sadzbe na základe prevládajúcich trhových úrokových sadzieb, okrem iného v čase emisie. Trhové úrokové sadzby sa časom menia a keď sa pohybujú vyššie alebo nižšie ako kupónová sadzba dlhopisu, hodnota dlhopisu sa zvyšuje alebo klesá.
Osobitné úvahy: trhová cena a výnos do splatnosti
Zmena trhových úrokových sadzieb ovplyvňuje výsledky investícií do dlhopisov. Keďže kupónová sadzba dlhopisu je pevne stanovená po celú dobu splatnosti dlhopisu, držiteľ dlhopisu uviazol pri prijímaní porovnateľne nižších úrokových platieb, keď trh ponúka vyššiu úrokovú sadzbu. Rovnako nežiaducou alternatívou je predaj dlhopisu za stratu menšiu ako je jeho nominálna hodnota. Preto dlhopisy s vyššími kupónovými sadzbami poskytujú rezervu proti zvyšovaniu trhových úrokových sadzieb.
Ak sa trhová sadzba zmení na nižšiu ako kupónová sadzba dlhopisu, je držba dlhopisu výhodná, pretože ostatní investori môžu chcieť zaplatiť za porovnateľne vyššiu kupónovú sadzbu dlhopisu vyššiu ako nominálna hodnota.
Keď investori kúpia dlhopis pôvodne v nominálnej hodnote a potom ho držia do splatnosti, úrok, ktorý zarobia z dlhopisu, je založený na kupónovej sadzbe stanovenej pri emisii. Pre investorov, ktorí nadobúdajú dlhopis na sekundárnom trhu, v závislosti od ceny, ktorú zaplatia, môže byť výnos, ktorý získajú z úrokových platieb dlhopisu, vyšší alebo nižší ako kupónová sadzba dlhopisu. Toto je efektívny výnos nazývaný výnos do splatnosti.
Napríklad dlhopis s nominálnou hodnotou 100 USD, ale obchodovaný za 90 USD, dáva kupujúcemu výnos do splatnosti vyšší ako kupónová sadzba. Naopak, dlhopis s nominálnou hodnotou 100 USD, ale obchodovaný za 110 USD, dáva kupujúcemu výnos do splatnosti nižší ako kupónová sadzba. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Výnos do splatnosti vs. sadzba kupónu: aký je rozdiel?“)
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.