Coskewness
Coskewness v štatistike meria, koľko sa tri náhodné premenné spolu menia a používa sa vo financiách na analýzu rizika a portfóliového rizika. Ak dve náhodné premenné vykazujú pozitívnu miernosť, budú mať tendenciu podliehať pozitívnym odchýlkam súčasne. Ak však prejavia negatívnu mučivosť, budú mať tendenciu podliehať negatívnym odchýlkam súčasne.
Kľúčové jedlá
- Coskewness sa používa na meranie rizika cenných papierov vzhľadom na trhové riziko.
- Pozitívne opatrenie týkajúce sa nevýraznosti znamená, že existuje vyššia pravdepodobnosť, že dve aktíva v portfóliu budú mať kladné výnosy nad úrovňou návratnosti na trhu, zatiaľ čo záporné ukazovatele znamenajú, že obe aktíva majú vyššiu pravdepodobnosť nedostatočného výkonu na trhu súčasne.
- Pozitívne podvody znižujú riziko portfólia, ale znižujú očakávaný výnos.
Pochopenie Coskewness
Coskewness je miera rizika cenných papierov vo vzťahu k trhovému riziku. Prvýkrát sa použil na analýzu rizika pri investíciách na akciových trhoch spoločnosťou Krauss a Litzenberger v roku 1976 a potom Harvey a Siddique v roku 2000. Skewness meria frekvenciu nadmerných výnosov v určitom smere, ktorá opisuje asymetriu pri normálnom rozdelení.
Coskweness je podobne ako kovariancia, ktorá sa používa v modeli oceňovania kapitálových aktív ako miera volatility alebo systematického rizika cenného papiera vo vzťahu k trhu ako celku - ktorý je inak známy ako beta.
Preto aktíva s vyššou kovarianciou viac prispievajú k rozptylu dobre diverzifikovaného trhového portfólia - a mali by riadiť vyššiu rizikovú prémiu.
Ako Coskewness pomáha pri investovaní
Investori dávajú prednosť pozitívnemu opatreniu, pretože to predstavuje vyššiu pravdepodobnosť, že dve aktíva v portfóliu budú vykazovať extrémne pozitívne výnosy nad rámec trhových výnosov. Ak by rozdelenie výnosov z týchto dvoch aktív malo tendenciu vykazovať negatívnu ostrosť, znamenalo by to, že obe aktíva by mali vyššiu pravdepodobnosť nedostatočného výkonu na trhu v rovnakom čase.
Ak sú všetky ostatné podmienky rovnaké, majetok s vyššou miernosťou by mal byť atraktívnejší, pretože zvyšuje systematickú skreslenie portfólia investora. Aktíva s vyššou mierou podvodnosti by mali poskytovať zabezpečenie proti obdobiam, keď sa zhoršia výhody diverzifikácie portfólia; napríklad v období vysokej volatility trhu, keď korelácie medzi rôznymi triedami aktív majú tendenciu prudko stúpať.
Teoreticky pozitívna opatrnosť znižuje riziko portfólia a znižuje očakávaný výnos alebo rizikovú prirážku. Napríklad rozvíjajúce sa trhy sú triedou aktív, ktorá by mohla znížiť rozptyl portfólia, pretože je „skreslená viac“.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.