Peňažný tok z prevádzkových činností (CFO)
Peňažný tok z prevádzkových činností (CFO) je účtovná položka, ktorá označuje množstvo peňazí, ktoré spoločnosť prináša z bežných obchodných činností, ako je výroba a predaj tovaru alebo poskytovanie služieb. Peňažný tok z prevádzkových činností nezahŕňa dlhodobé kapitálové výdavky ani investičné náklady, pretože môžu ísť o jednorazové činnosti. CFO sa zameriava iba na hlavné podnikanie a je známy aj ako prevádzkový peňažný tok (OCF) alebo čistá hotovosť z prevádzkových činností.
01:33Peňažný tok z prevádzkových činností
ROZDELENIE Peňažných tokov z prevádzkových činností (CFO)
Peňažný tok je jednou z najdôležitejších častí obchodných operácií a predstavuje celkovú sumu peňazí prevedených do a z podnikania. Keďže ovplyvňuje likviditu hotovosti, ktorá je k dispozícii v rámci podniku, nadobúda význam z viacerých dôvodov. Zahŕňajú to, že majiteľom podnikov a prevádzkovateľom umožnia skontrolovať, odkiaľ peniaze prichádzajú / odchádzajú, pomáhať im podniknúť kroky na vytvorenie a udržanie dostatočnej hotovosti potrebnej na prevádzkovú efektívnosť a iné potrebné potreby a pomôcť pri prijímaní kľúčových a efektívnych finančných rozhodnutí. Podrobnosti o peňažných tokoch spoločnosti sú k dispozícii vo výkaze peňažných tokov, ktorý je súčasťou štandardného finančného výkazníctva štvrťročne a ročne.
Tri časti cash flow
Výkaz o peňažných tokoch spoločnosti je rozdelený do troch častí - peňažný tok z prevádzkových činností, peňažný tok z investovania a peňažný tok z finančných činností. Spoločne všetky tri oddiely poskytujú obraz o tom, odkiaľ pochádzajú peniaze spoločnosti, ako sa vynakladajú, a o čistej zmene hotovosti, ktorá vyplýva z činností spoločnosti v danom štvrťroku alebo roku. Peňažný tok z investovania predstavuje hotovosť použitú na nákup dlhodobého a dlhodobého majetku, ako je napríklad závod, nehnuteľný majetok a zariadenie (OOP), a tiež všetky výnosy z predaja tohto majetku. Peňažný tok z financovania ukazuje zdroj financovania a kapitálu spoločnosti a jej správu a platby za pôžičky. Napríklad výnosy z emisie akcií a dlhopisov, ako aj výplaty dividend a úrokov budú zahrnuté do finančných činností.
Peňažný tok z prevádzkových činností predstavuje činnosti podniku generujúce príjmy. V tejto časti sú uvedené schopnosti generovať hotovosť v hlavných obchodných činnostiach spoločnosti. V tejto časti sa uvádza, koľko peňazí generuje spoločnosť zo svojich hlavných obchodných činností a vykazuje sa vo štvrťročných a výročných správach spoločnosti. Spravidla zahŕňa čistý príjem z výkazu ziskov a strát, úpravy čistého príjmu a zmeny prevádzkového kapitálu, ktoré sa používajú na krytie všetkých krátkodobých výdavkov spoločnosti vrátane zásob, platieb za krátkodobý dlh a prevádzkových nákladov.
Vzorec pre výpočet peňažných tokov z prevádzkových činností
Spoločnosti, ako aj rôzne spravodajské jednotky dodržiavajú rôzne štandardy vykazovania, čo môže viesť k rôznym metódam výpočtu. V závislosti od dostupných číselných údajov sa môže hodnota CFO vypočítať jednou z nasledujúcich metód a výsledkom oboch je rovnaký výsledok:
- Peňažný tok z prevádzkových činností = finančné prostriedky z operácií + zmeny pracovného kapitálu
kde, finančné prostriedky z operácií = (čistý výnos + odpisy, vyčerpanie a amortizácia + odložené dane a daň z vkladu + ostatné fondy)
Tento formát sa používa na vykazovanie podrobností o peňažných tokoch prostredníctvom finančných portálov, ako je MarketWatch.
alebo
- Peňažný tok z prevádzkových činností = čistý príjem + odpisy + opravné položky k čistému zisku + zmeny v pohľadávkach + zmeny pasív + zmeny v zásobách + zmeny v ostatných prevádzkových činnostiach
Tento formát sa používa na vykazovanie podrobností o peňažných tokoch finančnými portálmi, ako je Yahoo! Financie.
Všetky vyššie uvedené údaje obsiahnuté vo vyššie uvedených verziách sú k dispozícii ako štandardné riadkové položky vo výkazoch peňažných tokov spoločností.
Čistý zisk pochádza z výkazu ziskov a strát. Pretože je zostavený na základe časového rozlíšenia, netrhové výdavky, ako sú odpisy a amortizácia, sa pripočítavajú späť k čistému príjmu. Okrem toho sa do čistého príjmu pripočítavajú aj všetky zmeny pracovného kapitálu, ako napríklad zvýšenie a / alebo zníženie obežných aktív a krátkodobých záväzkov, aby sa zohľadnil celkový peňažný tok.
Zásoby, daňové pohľadávky (odložené a úvery), pohľadávky, časovo rozlíšené príjmy a výnosy budúcich období sú bežné položky majetku, pre ktoré sa zmena hodnoty prejaví v peňažných tokoch z prevádzkových činností. Splatné účty, daňové záväzky a časovo rozlíšené výdavky sú bežnými príkladmi záväzkov, pri ktorých sa zmena hodnoty prejaví v peňažných tokoch z operácií. Od jedného vykazovaného obdobia do nasledujúceho sa akákoľvek pozitívna zmena aktív zaznamenáva ako prepočet hotovosti, zatiaľ čo pozitívna zmena pasív sa zaznamenáva ako prílev hotovosti.
Výpočet peňažných tokov z prevádzkových činností v podstate upravuje pohľadávky, záväzky, dane a odpisy a presnejšie meria sumu hotovosti, ktorú spoločnosť vygenerovala (alebo využila).
Príklady peňažných tokov z prevádzkových činností
Pozrime sa na podrobnosti o peňažných tokoch poprednej technologickej spoločnosti Apple Inc. (AAPL). Výrobca iPhone mal čistý príjem 48, 35 miliárd dolárov, odpisy, vyčerpanie a amortizácia 10, 16 miliárd dolárov, odložené dane a daň z investícií vo výške 5, 97 miliárd dolárov a ostatné fondy 4, 67 miliárd dolárov za fiškálny rok končiaci sa septembrom 2017. Podľa prvého vzorca je sumácia z týchto čísel predstavuje hodnotu pre fond z operácií 69, 15 miliárd dolárov. Čistá zmena pracovného kapitálu za rovnaké obdobie bola (-5, 55 miliárd). Jeho pridanie do fondu z operácií poskytne cash flow z prevádzkových činností spoločnosti Apple as (69, 15 - 5, 55 dolárov) = 63, 6 miliárd dolárov.
Je potrebné si uvedomiť, že prevádzkový kapitál je dôležitou zložkou peňažných tokov z operácií a spoločnosti môžu manipulovať s peňažnými tokmi z prevádzkových činností tak, že odložia platby dodávateľom, urýchlia zhromažďovanie účtov od zákazníkov a oneskoria nákup zásob. Všetky tieto opatrenia umožňujú spoločnosti udržať si hotovosť. Spoločnosti tiež uplatňujú slobodu, pre ktoré položky, ktoré považujú za oprávnené na kapitálové výdavky, a ktoré položky, ktoré nespĺňajú podmienky na kapitálové výdavky, by si mal byť investor vedomý týchto hľadísk pri porovnávaní peňažných tokov rôznych spoločností. Vzhľadom na takú flexibilitu, ktorú uplatňujú spoločnosti, v ktorých môžu do určitej miery vylepšiť podrobnosti, sa údaj CFO častejšie používa na porovnávanie výkonnosti spoločnosti medzi dvoma obdobiami vykazovania, namiesto porovnávania jednej spoločnosti s druhou, aj keď tieto dve spoločnosti patria do rovnaký sektor.
Pre druhú metódu spočítanie dostupných hodnôt z Yahoo! Finančný portál, ktorý vykazuje čisté príjmy (48, 35 miliárd dolárov), odpisy (10, 16 miliárd dolárov), úpravy čistého príjmu (10, 64 miliárd dolárov), zmeny v pohľadávkach (- 2, 093 miliárd dolárov), zmeny v pasívach (8, 992 miliárd dolárov), zmeny zásob (- 2, 723 USD) miliárd dolárov) a zmeny v iných prevádzkových činnostiach (- 9, 726 miliárd dolárov) poskytujú spoločnosti Apple čistú hodnotu CFO ako 63, 6 miliárd dolárov.
Obe metódy poskytujú rovnakú hodnotu.
Význam peňažných tokov z operácií
Hotovostná dostupnosť umožňuje podniku potrebné možnosti na rozširovanie, budovanie a uvádzanie nových produktov, spätné odkúpenie akcií na potvrdenie ich silnej finančnej situácie, vyplatenie dividend na odmeňovanie a posilnenie dôvery akcionárov alebo zníženie dlhu a úspory na úrokoch. Analytici a investori sa usilujú získať peňažný tok z operácií, aby získali dôležité informácie o jadre vodičov generujúcich peniaze spoločnosti. Investori sa snažia hľadať spoločnosti, ktorých ceny akcií sú nižšie a peňažný tok z operácií vykazuje v posledných štvrťrokoch stúpajúci trend. Rozdiel naznačuje, že spoločnosť má zvyšujúcu sa úroveň peňažných tokov, ktorá, ak sa lepšie využije, môže v blízkej budúcnosti viesť k vyšším cenám akcií.
Investori tiež skúmajú peňažný tok spoločnosti z prevádzkových činností, aby určili, odkiaľ spoločnosť skutočne získava svoje peniaze. Na rozdiel od investičných a finančných činností, ktoré môžu byť jednorazové alebo sporadické, sú prevádzkové činnosti jadrom podnikania a majú opakujúci sa charakter. Údaj CFO poskytuje oveľa lepšie hodnotenie toho, ako podnik funguje pre svoje hlavné činnosti. V ideálnom prípade by investori radi videli pozitívny (a rastúci) peňažný tok, ktorý naznačuje pozitívny príjem pochádzajúci z opakujúcich sa prevádzkových činností. Poskytuje ako ďalšie opatrenie / ukazovateľ ziskovosti spoločnosti okrem tradičných spoločností, ako je čistý zisk alebo EBITDA.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.