Cyklus prevodu hotovosti - definícia CCC
Cyklus konverzie hotovosti (CCC) je metrika, ktorá vyjadruje čas (meraný v dňoch), ktorý spoločnosť potrebuje na konverziu svojich investícií do zásob a iných zdrojov na peňažné toky z predaja. CCC sa tiež nazýva Čistý prevádzkový cyklus alebo jednoducho hotovostný cyklus. Pokúša sa merať, ako dlho je každý čistý vstupný dolár zviazaný vo výrobnom a predajnom procese predtým, ako sa prevedie na prijatú hotovosť.
Táto metrika zohľadňuje, koľko času spoločnosť potrebuje na predaj svojich zásob, koľko času potrebuje na inkasovanie pohľadávok a koľko času musí zaplatiť svoje účty bez toho, aby im spôsobila pokuty.
CCC je jedným z niekoľkých kvantitatívnych opatrení, ktoré pomáhajú vyhodnotiť efektívnosť prevádzky a riadenia spoločnosti. Dobrým znakom je trend klesajúcich alebo stálych hodnôt CCC počas viacerých období, zatiaľ čo rastúce hodnoty by mali viesť k väčšiemu skúmaniu a analýze založenej na iných faktoroch. Mali by sme mať na pamäti, že CCC sa uplatňuje iba na vybrané odvetvia závislé od riadenia zásob a súvisiacich operácií.
Kľúčové jedlá
- Cyklus konverzie hotovosti (CCC) je metrika, ktorá vyjadruje dobu (v dňoch), ktorú spoločnosť potrebuje na konverziu svojich investícií do zásob a iných zdrojov na peňažné toky z predaja.
- Táto metrika zohľadňuje čas potrebný na predaj jej súpisu, čas potrebný na inkasovanie pohľadávok a čas, ktorý má spoločnosť možnosť zaplatiť svoje účty bez toho, aby mu vznikli akékoľvek pokuty.
- CCC sa bude líšiť podľa priemyselného odvetvia v závislosti od charakteru obchodných operácií.
Vzorec pre CCC
Keďže CCC zahŕňa výpočet čistého súhrnného času stráveného v priebehu vyššie uvedených troch etáp životného cyklu konverzie hotovosti, matematický vzorec pre CCC je vyjadrený takto:
CCC = DIO + DSO − DPOwhere: DIO = Dni zásob nesplatené (známe tiež ako dni predaja zásob) DSO = Dni nedokončenej objednávkyDPO = Dni splatných záväzkov \ začiatok {zarovnané} & CCC = DIO + DSO - DPO \\ & \ textbf {kde:} \\ & DIO = \ text {Dni zásob nevybavených} \\ & \ text {(tiež známy ako dni predaja zásob)} \\ & DSO = \ text {Dni nevybavených zásob} \\ & DPO = \ text { Nesplatené dni záväzkov} \\ \ end {zarovnané} CCC = DIO + DSO − DPOwhere: DIO = Dni nesplatených dní (známe tiež ako dni predaja zásob) DSO = Nesplatené dni predajaDPO = Nesplatené dni záväzkov
DIO a DSO sú spojené s prílevom spoločnosti, zatiaľ čo DPO je spojený s odlevom hotovosti. DPO je preto jediným negatívnym údajom vo výpočte. Iným spôsobom, ako sa pozrieť na zostavenie receptúry, je skutočnosť, že DIO a DSO sú prepojené s inventúrou a pohľadávkami, ktoré sa považujú za krátkodobý majetok a považujú sa za pozitívne. Úradník pre ochranu údajov je spojený so záväzkami, ktoré sú záväzkom, a preto sa považujú za záporné.
Výpočet CCC
Cyklus konverzie hotovosti spoločnosti sa vo všeobecnosti pohybuje v troch rôznych fázach. Na výpočet CCC potrebujete z finančného výkazu niekoľko položiek:
- Príjmy a náklady na predaný tovar (COGS) z výkazu ziskov a strát;
- Zásoby na začiatku a na konci časového obdobia;
- Pohľadávka na účte (AR) na začiatku a na konci časového obdobia;
- Účty splatné na začiatku a na konci časového obdobia; a
- Počet dní v období (napr. Rok = 365 dní, štvrťrok = 90).
Prvá fáza sa zameriava na existujúcu úroveň zásob a predstavuje, ako dlho bude trvať, kým podnik predá svoje zásoby. Tento údaj sa vypočíta pomocou DIO (Days Inventory Outstanding). Uprednostňuje sa nižšia hodnota DIO, pretože to naznačuje, že spoločnosť rýchlo realizuje predaj a znamená pre spoločnosť lepší obrat.
DIO, známe tiež ako DSI, sa počíta na základe nákladov na predaný tovar (COGS), čo predstavuje náklady na získanie alebo výrobu výrobkov, ktoré spoločnosť predáva počas daného obdobia. matematicky,
DSI = Priemer. ZásobyCOGS × 365 dní kdekoľvek: Priem. Inventár = 12 × (BI + EI) BI = Začiatočný inventárEI = Konečný inventár \ begin {zarovnaný} & DSI = \ frac {\ text {Priem. Inventár}} {COGS} \ times 365 \ text {Days} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {Priem. Inventár} = \ frac {1} {2} \ times (\ text {BI} + \ text {EI}) \\ & \ text {BI} = \ text {Začiatočný inventár} \\ & \ text {EI} = \ text {Ukončenie inventára} \\ \ end {zarovnaný} DSI = COGSAvg. Inventár × 365 dní: priem. Inventár = 21 × (BI + EI) BI = Začiatočný inventárII = Konečný inventár
Druhá fáza sa zameriava na aktuálny predaj a predstavuje, ako dlho trvá, kým sa inkasujú peniaze generované z predaja. Toto číslo sa počíta pomocou dní nevyrovnaného predaja (DSO), ktoré rozdeľujú priemerné pohľadávky podľa výnosov za deň. Nižšia hodnota sa u DSO uprednostňuje, čo naznačuje, že spoločnosť je schopná získať kapitál v krátkom čase, čo naopak zvyšuje jeho hotovostnú pozíciu.
DSO = Priemer. Účty pohľadávokRevencie za deň: priem. Pohľadávky = 12 × (BAR + EAR) BAR = Začiatok AREAR = Koniec AR \ začiatok {zarovnaný} & DSO = \ frac {\ text {Priem. Účty pohľadávok}} {\ text {Výnosy za deň}} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {Priem. Účty pohľadávok} = \ frac {1} {2} \ times (\ text {BAR} + \ text {EAR}) \\ & \ text {BAR} = \ text {Beginning AR} \\ & \ text {EAR} = \ text {Ending AR} \\ \ end {align} DSO = Výnosy za deňAvg. Účty pohľadávok, kde: priem. Pohľadávky = 21 × (BAR + EAR) BAR = Začiatok AREAR = Koniec AR
Tretia fáza sa zameriava na súčasný stav nesplatených záväzkov za podnikanie. Zohľadňuje množstvo peňazí, ktoré spoločnosť dlhuje svojim súčasným dodávateľom za zásoby a tovar, ktorý kúpil, a predstavuje časové obdobie, v ktorom musí spoločnosť tieto záväzky splatiť. Toto číslo sa vypočíta pomocou dní nezaplatených dní (DPO), ktoré považujú účty za záväzky. Výhodná je vyššia hodnota DPO. Maximalizáciou tohto počtu si spoločnosť drží peniaze dlhšie, čím zvyšuje svoj investičný potenciál.
DPO = priem. Účty splatnéCOGS za deň: priem. Účty na zaplatenie = 12 × (BAP + EAP) BAP = Začiatok APEAP = Ukončenie AP \ begin {zarovnané} & DPO = \ frac {\ text {Priem. Účty na zaplatenie}} {COGS \ text {Na deň}} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {Priem. Účty na zaplatenie} = \ frac {1} {2} \ times (\ text {BAP} + \ text {EAP}) \\ & \ text {BAP} = \ text {Beginning AP} \\ & \ text {EAP} = \ text {Ending AP} \\ & COGS = \ text {Náklady na predaný tovar} \ end {zarovnané} DPO = COGS za deňAvg. Účty záväzkov, kde: priem. Splatné účty = 21 × (BAP + EAP) BAP = Začiatok APEAP = Ukončenie AP
Všetky uvedené údaje sú k dispozícii ako štandardné položky v účtovnej závierke zverejnenej spoločnosťou kótovanou na burze v rámci jej ročného a štvrťročného vykazovania. Počet dní v zodpovedajúcom období sa považuje za 365 za rok a 90 za štvrtinu.
01:47Cyklus prevodu hotovosti
Čo vám hovorí cyklus prevodu peňazí?
Zvyšovanie predaja zásob za účelom zisku je pre spoločnosť primárnym spôsobom, ako dosiahnuť vyššie zárobky. Ako však predať viac vecí? Ak je hotovosť ľahko dostupná v pravidelných intervaloch, môže dôjsť k vyššiemu predaju za účelom zisku, pretože častá dostupnosť kapitálu vedie k výrobe a predaju viacerých produktov. Spoločnosť môže získať zásoby na úver, čoho výsledkom sú záväzky (AP). Spoločnosť môže predávať aj produkty na úver, čo vedie k pohľadávkam (AR). Preto hotovosť nie je faktorom, kým spoločnosť neuhradí splatné účty a nevyberie pohľadávky. Načasovanie je teda dôležitým aspektom riadenia hotovosti.
CCC sleduje životný cyklus hotovosti použitej na obchodnú činnosť. Sleduje hotovosť, keď sa prvýkrát premení na zásoby a záväzky, potom na výdavky na vývoj produktov alebo služieb, na predaj a pohľadávky a potom späť na hotovosť v ruke. CCC v podstate predstavuje, ako rýchlo môže spoločnosť previesť investovanú hotovosť od začiatku (investície) do konca (výnosy). Čím je nižšia CCC, tým lepšie.
Riadenie zásob, realizácia predaja a záväzky sú tri kľúčové zložky podnikania. Ak sa niečo z toho týka prehadzovania, napríklad zlého spravovania zásob, obmedzení predaja alebo zvýšenia počtu, hodnoty alebo frekvencie záväzkov, podnik bude trpieť. Okrem zahrnutej peňažnej hodnoty predstavuje CCC čas potrebný na tieto procesy, čo poskytuje ďalší pohľad na prevádzkovú efektívnosť spoločnosti. Okrem iných finančných opatrení hodnota CCC naznačuje, ako efektívne vedenie spoločnosti využíva krátkodobé aktíva a pasíva na generovanie a prerozdeľovanie hotovosti, a nahliada do finančného zdravia spoločnosti, pokiaľ ide o správu hotovosti. Tento údaj tiež pomáha pri posudzovaní rizika likvidity spojeného s operáciami spoločnosti.
Ak firma zasiahla všetky správne poznámky a efektívne uspokojuje potreby trhu a jeho zákazníkov, bude mať nižšiu hodnotu CCC.
CCC nemusí poskytnúť zmysluplné závery ako samostatné číslo pre dané obdobie. Analytici ho používajú na sledovanie podnikania v rôznych časových obdobiach a na porovnávanie spoločnosti so svojimi konkurentmi. Sledovanie CCC spoločnosti počas viacerých štvrťrokov ukáže, či zlepšuje, udržiava alebo zhoršuje svoju prevádzkovú efektívnosť. Pri porovnávaní konkurenčných podnikov sa investori môžu pozrieť na kombináciu faktorov, aby vybrali najvhodnejšie riešenie. Ak majú dve spoločnosti podobné hodnoty návratnosti vlastného kapitálu (ROE) a návratnosti aktív (ROA), môže byť vhodné investovať do spoločnosti, ktorá má nižšiu hodnotu CCC. Znamená to, že spoločnosť je schopná rýchlejšie generovať podobné výnosy.
Vedenie spoločnosti interne využíva CCC aj na úpravu svojich metód platby kreditného nákupu alebo výberu hotovosti od dlžníkov.
CCC Platí pre vybrané sektory
CCC má selektívne uplatnenie v rôznych priemyselných odvetviach na základe charakteru obchodných operácií. Opatrenie má veľký význam pre maloobchodníkov ako Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) a Costco Wholesale Corp. (COST), ktorí sa zaoberajú nákupom a správou zásob a ich predajom zákazníkom. Všetky tieto podniky môžu mať vysokú pozitívnu hodnotu CCC.
CCC sa však nevzťahuje na spoločnosti, ktoré nepotrebujú správu zásob. Softvérové spoločnosti, ktoré ponúkajú napríklad počítačové programy prostredníctvom licencovania, môžu realizovať predaj (a zisky) bez toho, aby museli spravovať zásoby. Podobne poisťovacie alebo sprostredkovateľské spoločnosti nekupujú tovar na veľkoobchodný predaj, takže sa na nich CCC nevzťahuje.
Podniky môžu mať negatívne CCC, napríklad online maloobchodníci eBay Inc. (EBAY) a Amazon.com Inc. (AMZN). Maloobchodní predajcovia často dostávajú na svoj účet prostriedky na predaj tovaru, ktorý skutočne patrí predajcom tretích strán, ktorí používajú online platformu, a obsluhujú ich. Tieto spoločnosti však neplatia predajcom okamžite po predaji, ale môžu sledovať mesačný alebo prahový platobný cyklus. Tento mechanizmus umožňuje týmto spoločnostiam držať hotovosť dlhšiu dobu, takže často končia negatívnym CCC. Okrem toho, ak tovar dodáva priamo predajca tretej strane zákazníkovi, on-line predajca nikdy nedrží žiadne zásoby vo vlastnej dielni.
Blogový príspevok spoločnosti Harvard Business pripisuje negatívny CCC ako kľúčový faktor pre prežitie Amazonovej bubliny v roku 2000. Prevádzka s negatívnym CCC sa stala zdrojom hotovosti pre spoločnosť, namiesto toho, aby jej náklady boli.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.