Vyrezať-Out
Vylúčenie je čiastočné odpredaj obchodnej jednotky, v ktorej materská spoločnosť predáva menšinový podiel dcérskej spoločnosti externým investorom.
Spoločnosť podnikajúca v oblasti vypredania nepredáva priamo obchodnú jednotku, ale namiesto toho predáva majetkový podiel v tomto podniku alebo odstraňuje podnik samostatne, pričom si ponecháva majetkový podiel. Vyčlenenie umožňuje spoločnosti zarobiť na podnikateľskom segmente, ktorý nemusí byť súčasťou jej hlavných činností.
Na rozdiel od vyčlenenia, materská spoločnosť vo všeobecnosti dostáva prílev hotovosti prostredníctvom vyrezávania.
01:44Vyrezať-Out
Ako funguje Carve-Out
V prípade vypredania materská spoločnosť predáva niektoré alebo všetky akcie svojej dcérskej spoločnosti verejnosti prostredníctvom počiatočnej verejnej ponuky (IPO). Keďže sa akcie predávajú verejnosti, v rámci carving-out sa v dcérskej spoločnosti zakladá aj nový súbor akcionárov. Vylúčenie často predchádza úplnému vyčleneniu dcérskej spoločnosti akcionárom materskej spoločnosti. Aby bolo takéto budúce rozdelenie oslobodené od dane, musí spĺňať požiadavku 80% kontroly, čo znamená, že v IPO nemôže byť ponúkaných viac ako 20% akcií dcérskej spoločnosti.
Vylúčenie účinne oddeľuje dcérsku spoločnosť alebo obchodnú jednotku od jej materskej spoločnosti ako samostatná spoločnosť. Nová organizácia má svoju vlastnú predstavenstvo a účtovnú závierku. Materská spoločnosť si však zvyčajne zachováva kontrolný podiel v novej spoločnosti a ponúka strategickú podporu a zdroje, ktoré jej pomôžu uspieť v podnikaní.
Spoločnosť sa môže uchýliť k stratégii vyčlenenia z trhu namiesto úplného odpredaja z niekoľkých dôvodov, a regulačné orgány túto skutočnosť zohľadňujú pri schvaľovaní alebo zamietnutí takejto reštrukturalizácie. Niekedy je obchodná jednotka hlboko integrovaná, takže je pre spoločnosť ťažké predať ju úplne, pričom ju udržiava solventnú. Tí, ktorí zvažujú investíciu do vyrezávania, musia zvážiť, čo by sa mohlo stať, keby pôvodná spoločnosť úplne prerušila svoje väzby s vyrezávaním a čo v prvom rade podnietilo vyrezanie.
Kľúčové jedlá
- V prípade vylúčenia materská spoločnosť predáva niektoré alebo všetky akcie svojej dcérskej spoločnosti verejnosti prostredníctvom počiatočnej verejnej ponuky (IPO), účinne oddeľuje dcérsku spoločnosť alebo obchodnú jednotku od svojej materskej spoločnosti ako samostatná spoločnosť.
- Keďže sa akcie predávajú verejnosti, v rámci carving-out sa v dcérskej spoločnosti zakladá aj nový súbor akcionárov.
- Vyčlenenie umožňuje spoločnosti zarobiť na podnikateľskom segmente, ktorý nemusí byť súčasťou jej hlavných činností.
Vyrezávanie verzus spin-off
Pri vyúčtovaní vlastného imania podnik predáva akcie v obchodnej jednotke. Konečným cieľom spoločnosti môže byť úplné zbavenie sa jej záujmov, ale nemusí to trvať niekoľko rokov. Vylúčenie vlastného imania umožňuje spoločnosti získať hotovosť za akcie, ktoré v súčasnosti predáva. Tento druh vyňatia sa môže použiť, ak spoločnosť neverí, že je k dispozícii jeden kupujúci pre celý obchod alebo ak si spoločnosť chce zachovať určitú kontrolu nad obchodnou jednotkou.
Ďalšou možnosťou odpredaja je odčlenenie. V rámci tejto stratégie spoločnosť odpredá obchodnú jednotku tým, že z tejto jednotky urobí vlastnú samostatnú spoločnosť. Namiesto toho, aby verejne predávali akcie v obchodnej jednotke, dostávajú súčasní investori akcie v novej spoločnosti. Odčlenená obchodná jednotka je teraz nezávislou spoločnosťou s vlastnými akcionármi, hoci pôvodná materská spoločnosť môže stále vlastniť majetkovú účasť. Napríklad v roku 2015 spoločnosť GE ukončila dvojročný proces oddelenia spoločnosti Synchrony Financial (NYSE: SYF), najväčšieho amerického poskytovateľa kreditných kariet so súkromnou značkou, v rámci spin-off 20, 4 miliárd dolárov.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.