Definícia spätného šírenia hovoru
Spätný nárast podielu hovorov je opčná stratégia, ktorú používajú býčí investori, ak veria, že podkladové cenné papiere alebo akcie vzrastú o značnú sumu.
Stratégia kombinuje nákupy a predaje opcií a vytvára spread s obmedzeným potenciálom straty a zmiešaným potenciálom zisku. Zisky však môžu byť značné, ak sa podkladový finančný nástroj zhromaždí.
Ako sformulovať spätný pomer hovoru
Spätný nárast pomeru hovorov sa vo všeobecnosti vytvára predajom alebo písaním jednej volacej opcie a potom pomocou získanej prémie na nákup väčšieho počtu opcií na telefonovanie s rovnakým uplynutím platnosti pri vyššej realizačnej cene. Táto stratégia má potenciálne neobmedzený horný zisk, pretože obchodník má viac dlhých hovorov ako krátke.
Na účely preskúmania poskytuje kúpna opcia kupujúcemu opcie právo, ale nie povinnosť, kúpiť si za určitú cenu akciu v konkrétnom časovom období. Ak investor kúpi kúpnu opciu s realizačnou cenou 10 USD, zatiaľ čo sa akcie obchodujú za 10 USD, opcia sa považuje za peniaze. Ak sa cena akcie zvýši na 15 dolárov, možnosť hovoru zarobí peniaze. Ak podkladové akcie klesnú na 5 dolárov, investor stratí iba prémiu zaplatenú za kúpnu opciu a akciu nikdy nevlastní.
Spätné využívanie pomeru volania umožňuje investorovi kúpiť opcie na kúpu akcií, ktoré sú mimo peňažných prostriedkov, čo znamená, že realizačná cena opcie je vyššia ako aktuálna cena akcií. Ak by sa teda na trhu obchodovalo s 15 dolármi, investor by si mohol kúpiť call opcie s realizačnou cenou 17 USD a za tieto opcie zaplatiť prémiu. Investor by tiež mohol kúpiť kúpne opcie za peniaze, čo znamená, že realizačná cena opcií sa rovná súčasnej trhovej cene akcie.
S cieľom financovať prémiu za kúpu opcií na kúpu investor predáva opciu na kúpu, ktorá je v peniazoch alebo nižšia ako aktuálna cena akcií. Investor by teda mohol predať jednu kúpnu opciu za realizačnú cenu 13 USD, zatiaľ čo súčasná cena akcie sa na trhu obchoduje za 15 USD. Predajom kúpnej opcie investor dostane prémiu za opciu. Kredit kompenzuje prémiu zaplatenú za nákup volacích opcií za štrajkovú cenu 17 dolárov. Započítanie prémií by mohlo byť čiastočným započítaním alebo prijatý kredit by mohol prekročiť prémiu zaplatenú za opcie na volanie. Účtované poistné závisí od mnohých faktorov vrátane volatility ceny akcií.
Čo vám hovorí spätný hovorový pomer?
Stratégie spätného šírenia sú navrhnuté tak, aby ťažili zo zvrátenia trendov alebo významných zmien alebo pohybov na trhu. Stratégie spätného šírenia volacích pomerov sú súčasťou kategórie obchodovania s opciami s názvom pomerové stratégie.
Cieľom stratégie je vlastniť opcie na kúpu akcií, pretože investor verí, že akcie pôjdu nad realizačnú cenu zakúpených opcií na kúpu. V ideálnom prípade musí cena stačiť na kompenzáciu prípadnej prémie zaplatenej za možnosti hovoru. Predaj opcie, ktorá je v peniazoch, je však poskytnutá na vyplatenie investora úveru na kompenzáciu alebo financovanie nákupu opcií na volanie.
Pri použití čísel skôr by investor chcel, aby cena akcií stúpla z 15 dolárov na značne nad 17 dolárov (realizačná cena za call opcie) a zarobila by dosť, aby zaplatila viac, než zaplatí akúkoľvek prémiu za nákup call opcií.
Investor využívajúci stratégiu spätného investovania s pomerom volaní by predal menej hovorov za nízku realizačnú cenu a kúpil viac hovorov za vysokú realizačnú cenu. Najbežnejším pomerom použitým v tejto stratégii je jeden krátky peňažný hovor v kombinácii s dvoma dlhými hovormi bez peňažných prostriedkov alebo dva krátke hovory bez peňažných prostriedkov v kombinácii s tromi dlhými hovormi bez peňažných prostriedkov., Ak je táto stratégia založená na úvere, obchodník je schopný dosiahnuť malý zisk, ak sa cena podkladového cenného papiera dramaticky zníži.
Stratégie spätného šírenia volacích pomerov sú navrhnuté tak, aby ťažili zo zvýšenia volatility trhu. Investori ich zvyčajne zamestnávajú, keď veria, že finančné trhy sú pripravené posunúť sa vyššie. Súčasným nákupom a predajom volacích opcií môžu obchodníci zaistiť svoje riziko poklesu, pričom môžu profitovať z nárastu, keď trhy získavajú. Stratégie spätného šírenia sa môžu používať samostatne, aby „trh prešiel dlho“. Alternatívne sa môžu použiť ako súčasť väčšej alebo komplexnejšej investičnej pozície.
Obchodníci s opciami môžu zavádzať smerové stratégie, ako sú napríklad pomerové stratégie, aby odrážali buď býčie alebo medvedie názory na trhu. Ak je tento názor negatívny, existuje podobná stratégia ako spätný nárast podielu volaní, ktorý je navrhnutý tak, aby ťažil z klesajúcich trhov. Známe ako stratégie spätného predaja zahŕňajú skôr nákup a predaj kombinácií opcií s právom predaja než opcií na volanie. takeaways
Kľúčové jedlá
- Spätný dopytový pomer je opčná stratégia, ktorú používajú býčiaci investori, ak veria, že podkladové cenné papiere alebo akcie vzrastú o značnú sumu.
- Stratégia kombinuje nákupy a predaje opcií a vytvára spread s obmedzeným potenciálom straty a zmiešaným potenciálom zisku. Zisky však môžu byť značné, ak sa podkladový finančný nástroj zhromaždí.
- Cena na burze sa musí pohybovať dostatočne vysoko, aby ste zarobili dosť peňazí na dve kúpené opcie na peniaze, ktoré ste zakúpili, v kombinácii s počiatočným kreditom, aby viac ako vykompenzovali akúkoľvek stratu z jednej možnosti v hotovosti, ktorú ste pôvodne predali.
Príklad spätného výpočtu pomeru hovorov
V nasledujúcom príklade sa neberú do úvahy provízie od makléra, ktoré je potrebné vziať do úvahy pred vykonaním akejkoľvek stratégie. Povedzme, že ste investor, ktorý je na vzostupe na burze spoločnosti XYZ, a vy veríte, že by sa táto zásoba mohla v krátkom čase výrazne zvýšiť.
- Akcie spoločnosti XYZ sa v súčasnosti na trhu obchodujú za 20 dolárov za akciu.
- Volacie opcie s realizačnou cenou 20 USD (za peniaze) sa v súčasnosti obchodujú s prémiou 2 $. Kúpite si dve opčné zmluvy, pričom každá zmluva má 100 opcií za celkovú cenu 400 dolárov.
- Druhá časť stratégie spočíva v tom, že predáte jednu možnosť telefonického hovoru. Možnosti volania za realizačnú cenu 16 USD sa v súčasnosti obchodujú za 6 USD. Jednu opciu na volanie predávate za realizačnú cenu 16 USD a na váš účet dostanete kredit vo výške 600 USD.
- Čistý kredit na stratégiu máte spočiatku 200 dolárov, pretože ste zaplatili 400 dolárov za nákup dvoch telefonických hovorov za peniaze, zatiaľ čo ste dostali 600 dolárov za predaj jednej možnosti v hotovosti.
- Ak zásoby do konca platnosti stúpli na 22 dolárov, zarobíte 2 doláre za dve kúpené opcie, ktoré ste zakúpili, celkom 400 dolárov (alebo 2 zmluvy so 100 opciami, každá vynásobená 2 dolármi).
- Uplatní sa však kúpna opcia, ktorú ste predali, a akciu predáte za 16 USD, zatiaľ čo trh predstavuje stratu 6 USD za 22 USD. 6 dolárov sa vynásobí 100 zmluvami (možnosť jedného hovoru), čo vedie k strate 600 dolárov.
- Vaša čistá strata je 600 dolárov mínus 400 dolárov, ktoré ste zarobili, plus kredit 200 dolárov, ktoré ste pôvodne dostali za nulový zisk alebo zisk.
V uvedenom príklade sa cena akcií musí pohybovať dostatočne vysoko, čím zarobíte dosť peňazí na dve možnosti telefonických hovorov v kombinácii s počiatočným kreditom, aby ste viac ako vykompenzovali akúkoľvek stratu z jednej možnosti v hotovosti, ktorú vy pôvodne predaný.
Povedzme v príklade; do konca platnosti sa akcie presunuli na 26 dolárov.
- Zarobili by ste 6 dolárov za dve možnosti hovorov v celkovej výške 1 200 USD (200 násobené 6 USD).
- Volaná možnosť, ktorú ste predali, by mala stratu 10 dolárov (štrajk 16 USD - 26 dolárov) alebo 1 000 dolárov, pretože 6 dolárov vynásobených 100 zmluvami by prinieslo stratu 1 000 dolárov za jednu predanú možnosť.
- Váš čistý zisk by však bol 400 dolárov, pretože strata 1 000 dolárov sa odpočíta od vášho zisku 1 200 dolárov za dve zakúpené možnosti plus 200 dolárov získaných z pôvodného kreditu.
Povedzme v príklade; do konca platnosti sa akcie presunuli na 10 dolárov.
- Platnosť dvoch možností, ktoré ste si kúpili, by stratila platnosť, pretože by ste nevyužili možnosť nákupu za 20 dolárov, ak je cena na trhu 10 USD.
- Podobne by sa nevyužila kúpna opcia, ktorú ste predali, pretože nikto by nekupoval za 16 dolárov, ak si na trhu môže kúpiť za 10 dolárov.
- Stručne povedané, zarobili by ste počiatočný kredit 200 dolárov a platnosť oboch možností by bola zbytočná.
Aký je rozdiel medzi spätným rozložením pomeru hovorov a spätným rozložením?
Spätné obchodovanie s putom je obchodná stratégia s opciami, ktorá kombinuje krátke a dlhé obchody s cieľom vytvoriť pozíciu, ktorej zisk a stratový potenciál závisí od pomeru týchto investícií. Spätná väzba s putom sa nazýva preto, že sa snaží profitovať z volatility podkladových akcií a kombinuje krátke a dlhé vklady do určitého pomeru podľa uváženia investora opcií.
Rozpätie obchodného podielu je podobné ako rozpätie obchodného hovoru, ale namiesto nákupu dvoch nákupných opcií a predaja jednej volacej opcie na financovanie stratégie by ste si kúpili dve predajné opcie a predali jednu predajnú opciu, aby ste pomohli financovať nákup týchto dvoch predajných opcií.
Ak zásoby klesnú o značnú sumu, stratégia získa peniaze z týchto dvoch vkladov na kompenzáciu akejkoľvek straty z predaja, ktorý bol predaný.
Obmedzenia používania spätného šírenia hovoru
Rovnako ako v prípade každej obchodnej stratégie vždy existuje riziko straty v dôsledku trhových podmienok alebo nadmernej volatility. Pred začatím akejkoľvek stratégie je najlepšie kontaktovať svojho makléra a požiadať ho o možnosti školení. Váš maklér by mal mať tiež možnosť spúšťať testovacie stratégie na falošnom účte, aby ste mohli získať nejaké skúsenosti pred použitím skutočných peňazí.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.