'Buffett Indicator' hlási zlé správy pre investorov na burze

Zatiaľ čo veľa investorov a pozorovateľov trhu zvyčajne používa na odhad ocenenia na akciových trhoch pomery cena / zisk (P / E) alebo ich určité variácie, hlavný investor Warren Buffett sa zameriava na iný barometer. Dáva prednosť porovnaniu trhovej kapitalizácie všetkých verejne obchodovaných akcií USA s americkým HDP, pričom nazýva toto „najlepšie jediné opatrenie, v ktorom sú hodnoty v danom okamihu“, ako uvádza MarketWatch. Podľa Adema Tumerkana z Palisade Research, ktorý podľa spoločnosti MarketWatch tvrdí, že tento ukazovateľ predstavuje „mimoriadne nadhodnotené zásoby“ a „obrovskú nevýhodu“, je tento pomer rekordne vysoký 138%. (Viac informácií nájdete tiež v časti: Prečo môže S&P 500 na jeseň klesnúť Viac ako 60%: Hussman .)

'Buffett Indicator:' Červené vlajky stúpajú

(Celková trhová hodnota v USA vo vzťahu k HDP)

Zdroj: Palisade Research, ako uvádza správa MarketWatch.

Ukazovateľ Buffett bol na zvýšenej úrovni pred pádom dotcom v rokoch 2000 až 2002 a pred finančnou krízou v roku 2008, ale na príslušných hodnotách 137% a 105%, čo je nižšia hodnota ako v dnešnom čítaní, dodáva MarketWatch. Tumerkan porovnáva index Wilshire 5000 s nominálnym štvrťročným HDP vo svojej variácii analýzy. Ak by to nebolo dosť znepokojujúce, sedem ďalších trhových ukazovateľov bliká varovnými signálmi, podľa dlhoročného pozorovateľa trhu Marka Hulberta, dodáva MarketWatch.

„Trh s medvedíkom“

Morgan Stanley nedávno upozornil investorov, aby prinútili najhorší výber na trhu od korekcie na konci januára a začiatkom februára, podľa iného príbehu MarketWatch. Zatiaľ čo správy zo spoločností Facebook Inc. (FB) a Netflix Inc. (NFLX), ktoré majú sklamanie, mali obmedzený negatívny vplyv na širší trh, tím spoločnosti Morgan Stanley vedený hlavným americkým stratégom v oblasti akcií Michael Wilson napísal pre spoločnosť MarketWatch: viedlo k ešte väčšiemu falošnému pocitu bezpečnosti na trhu. ““

Morgan Stanley vidí, ako uvádza MarketWatch, „trh s medveďmi“, v ktorom „každý sektor v S&P 500 prešiel výraznou úľavou“. Jedinými výnimkami, ktoré doteraz uviedli, sú informačné technológie a diskrečné právo spotrebiteľa, ktoré sa zvýšili o viac ako 15%, respektíve 13% za každý rok (YTD) do 3. augusta podľa indexov S&P Dow Jones. Podľa oficiálnej klasifikácie spoločnosti S&P spotrebiteľ podľa vlastného uváženia obsahuje Netflix, ako aj Amazon.com Inc. (AMZN), ktoré sú medziročne vyššie o 80%, respektíve o 50%.

7 Ostatné medvedie indikátory

Okrem indikátora Buffett Mark Hulbert zistil, že sedem ďalších tiež poukazuje na nadmerné ocenenie akciového trhu v USA, ako píše vo svojom stĺpci Wall Street Journal. Hulbert získal známosť so svojím finančným prehľadom Hulbert Financial Digest, ktorý hodnotil investičné informačné bulletiny o predikčnej presnosti. Najlepším ukazovateľom založeným na histórii siahajúcom do roku 1954 je, že sa uprednostňuje anonymný blog s názvom Filozofická ekonómia. Pri pohľade na finančné aktíva domácností, ktoré zahŕňajú akcie, dlhopisy a peniaze, sa zistí, že čím vyšší je podiel akcií, tým bližšie sme na trhu. Podľa Hulberta je tento ukazovateľ momentálne najpriaznivejší od obdobia pred finančnou krízou v roku 2008.

Na druhom mieste, v poradí prediktívnych schopností, je Q Ratio, ktorého autorom je neskoro laureát Nobelovej ceny James Tobin. Porovnáva trhovú hodnotu aktív s ich reprodukčnými nákladmi. Tretím je pomer cena / predaj (P / S) pre index S&P 500 (SPX). Buffettov ukazovateľ je na štvrtom mieste.

Na konci zoznamu je pomer CAPE Nobel Laureate Robert Shiller, dividendový výnos S&P 500 (čím nižší je, tým sú drahšie zásoby), tradičný pomer P / E pre S&P 500 na základe posledných 12 mesiacov skutočného zárobku, a pomer cena / cena (P / B) pre S&P 500. Tento ukazovateľ CAPE upozornil tento rok na osobitnú pozornosť, keď dosiahol úroveň vyššiu, ako bola úroveň pred Veľkou haváriou v roku 1929, avšak kritici v tejto analytickej analýze vidia nedostatky. nástrojom. (Ďalšie informácie nájdete tiež v téme: Prečo by sa v roku 2018 mohla stať burza v roku 1929 ).)