Maklér vs Market Maker: Aký je rozdiel?

Na trhu sa zúčastňuje mnoho rôznych hráčov. Patria sem kupujúci, predajcovia, obchodníci, makléri a tvorcovia trhu. Niektoré pomáhajú uľahčovať predaj medzi dvoma stranami, zatiaľ čo iné pomáhajú vytvárať likviditu alebo dostupnosť na nákup a predaj na trhu. Maklér zarába peniaze spájaním aktív kupujúcich a predávajúcich.

Na druhej strane tvorca trhu pomáha investorom vytvárať trh pre nákup alebo predaj cenných papierov. V tomto článku načrtneme rozdiely medzi maklérmi a tvorcami trhu.

Kľúčové jedlá

• Sprostredkovatelia sú sprostredkovatelia, ktorí majú oprávnenie a odborné znalosti na nákup cenných papierov v mene investora.
• K dispozícii sú kompletné služby a sprostredkovatelia zliav v závislosti od úrovne služieb, ktoré klient potrebuje.
• Tvorcami trhu sú zvyčajne veľké banky alebo finančné inštitúcie.
• Tvorcovia trhu pomáhajú zabezpečiť dostatok obchodov, aby bolo možné bezproblémovo obchodovať.

maklér

Vo finančnom svete sú makléri sprostredkovateľmi, ktorí majú oprávnenie a odborné znalosti na nákup cenných papierov v mene investora. Investície, ktoré sprostredkovatelia ponúkajú, zahŕňajú cenné papiere, akcie, podielové fondy, fondy obchodované na burze (ETF) a dokonca aj nehnuteľnosti. Podielové fondy a ETF sú podobné produkty v tom, že obidve obsahujú kôš cenných papierov, ako sú akcie a dlhopisy.

Sprostredkovatelia sú regulovaní a licencovaní. Makléri sa musia registrovať na Úrade pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA), zatiaľ čo investiční poradcovia sa registrujú prostredníctvom Americkej komisie pre cenné papiere a burzy (SEC) ako registrovaní investiční poradcovia alebo RIA. Sprostredkovatelia sú povinní konať v najlepšom záujme svojich klientov.

Mnoho maklérov môže tiež ponúknuť radu, ktoré akcie, podielové fondy a iné cenné papiere kúpiť. A s dostupnosťou online obchodných platforiem môže veľa investorov iniciovať transakcie s malým alebo žiadnym kontaktom so svojím osobným maklérom. Aj keď existujú rôzne typy sprostredkovateľov, môžu sa rozdeliť do dvoch kategórií.

Sprostredkovatelia full-service

Makléri poskytujúci služby svojim klientom poskytujú služby s vyššou pridanou hodnotou. Tieto služby môžu zahŕňať poradenstvo, výskum, investičné poradenstvo a plánovanie odchodu do dôchodku. Mnoho maklérov poskytuje obchodné platformy, služby vykonávania obchodov a prispôsobené špekulatívne a zabezpečovacie riešenia s využitím opčných kontraktov. Zmluvy o opciách sú deriváty, čo znamená, že odvodzujú svoju hodnotu z podkladového aktíva. Opcie dávajú investorom právo, ale nie povinnosť kupovať alebo predávať cenné papiere za vopred stanovenú cenu, ak zmluva v budúcnosti vyprší.

Za všetky tieto služby investori obvykle za svoje obchody platia vyššie provízie. Sprostredkovatelia tiež dostávajú kompenzáciu na základe počtu nových účtov, ktoré prinášajú, a objemu obchodovania svojich klientov. Sprostredkovatelia tiež účtujú poplatky za investičné produkty, ako aj za spravované investičné účty. Niektorí makléri obstarávajú klientov s vysokou čistou hodnotou majetku s aktívami 1 milión dolárov alebo viac.

Zľavnené makléri

S pokrokom v technológii a na internete, online maklérske firmy zažili explóziu rastu. Tieto sprostredkovatelia zliav umožňujú investorom obchodovať s nižšími nákladmi, ale je tu háčik; investori nedostávajú personalizované investičné poradenstvo, ktoré ponúkajú makléri s úplnými službami.

Znížená provízia sa môže pohybovať od približne 5 do 15 dolárov za obchod. Nízke poplatky sú založené na objeme obchodovania a keďže neexistuje žiadne investičné poradenstvo, zamestnanci online brokerov sú zvyčajne kompenzovaní mzdou namiesto provízií. Mnoho obchodníkov so zľavou ponúka online obchodné platformy, ktoré sú ideálne pre obchodníkov a investorov s vlastným riadením.

Tvorca trhu

Tvorcami trhu sú zvyčajne veľké banky alebo finančné inštitúcie. Pomáhajú zaistiť dostatok likvidity na trhoch, čo znamená, že existuje dostatok objemu obchodovania, aby bolo možné obchody bezproblémovo vykonávať. Bez tvorcov trhu by bola pravdepodobne nízka likvidita. Inými slovami, investori, ktorí chcú predávať cenné papiere, by neboli schopní uvoľniť svoje pozície z dôvodu nedostatku kupujúcich na trhu.

Tvorcovia trhu pomáhajú udržiavať fungovanie trhu, čo znamená, že ak chcete predať dlhopis, sú tu, aby ho kúpili. Podobne, ak si chcete kúpiť akciu, sú tu, aby ju mali k dispozícii na predaj.

Tvorcovia trhu sú užitoční, pretože sú vždy pripravení kupovať a predávať, pokiaľ je investor ochotný zaplatiť konkrétnu cenu. Tvorcovia trhu v podstate pôsobia ako veľkoobchodníci nákupom a predajom cenných papierov na uspokojenie trhu - ceny, ktoré určujú, odrážajú ponuku a dopyt na trhu. Ak je dopyt po cenných papieroch nízky a ponuka je vysoká, cena cenného papiera bude nízka. Ak je dopyt vysoký a ponuka nízka, cena zabezpečenia bude vysoká. Tvorcovia trhu sú povinní predávať a nakupovať za cenu a veľkosť, ktorú uviedli.

Tvorca trhu je niekedy tiež maklér, ktorý môže pre makléra vytvoriť podnet na odporúčanie cenných papierov, pre ktoré firma vytvára aj trh. Investori by preto mali vykonávať náležitú starostlivosť, aby sa ubezpečili, že existuje jednoznačný rozdiel medzi sprostredkovateľom a tvorcom trhu.

Medzi príklady väčších tvorcov trhu v tomto odvetví patria BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley a UBS.

Ako tvorcovia trhu zarábajú

Tvorcovia trhu účtujú rozpätie pri nákupnej a predajnej cene a obchodujú na oboch stranách trhu. Tvorcovia trhu stanovia cenové ponuky a pýtajú sa na ceny alebo kupujú a predávajú ceny. Investori, ktorí chcú predať cenný papier, dostanú ponukovú cenu, ktorá by bola o niečo nižšia ako skutočná cena. Ak by investor chcel kúpiť cenný papier, bol by mu zaúčtovaný poplatok za žiadosť, ktorý je stanovený mierne nad trhovou cenou. Rozpätie medzi cenou, ktorú investori dostávajú a trhovými cenami, predstavuje zisk pre tvorcov trhu. Tvorcovia trhu tiež získavajú provízie poskytovaním likvidity firmám svojich klientov.

Makléri a tvorcovia trhu sú dvaja veľmi dôležití hráči na trhu. Sprostredkovatelia sú zvyčajne firmy, ktoré uľahčujú predaj aktíva kupujúcemu alebo predajcovi. Tvorcovia trhu sú zvyčajne veľké investičné spoločnosti alebo finančné inštitúcie, ktoré vytvárajú likviditu na trhu.