Beaten Down IBM je pripravená na veľké zisky

Dlhodobo nepriaznivé akcie spoločnosti Dow International Business Machines Corp. (IBM) v posledných mesiacoch naberajú na intenzite a od polovice roka vzrástli o viac ako 9%, teda o niekoľko percentuálnych bodov pred širším trhom. Aj keď o spoločnosti IBM, ktorej zredukujúce sa výnosy v posledných rokoch stále klesá, niektorí analytici požadujú ďalšie poklesy, stále existuje veľa, niektorí analytici predpovedajú obrat v tržbách, pretože spoločnosť sa zameriava na segmenty podnikania s vyššou maržou vrátane cloud computingu, analytiky a bezpečnosti., S ohľadom na to, že akcie sú v súčasnosti podhodnotené, analytik UBS John Roy povýšil akcie na rating kúpiť a zdvihol svoj cenový cieľ na 180 dolárov, čo podľa Barrona naznačuje nárast o 20%.

Býčí predpoveď pre IBM

Zdroj: CNN Money, od štvrtka 4. októbra 2018

Prečo je dôležitá pre investorov

Na základe výlučne budúcich výnosov a dividend spoločnosti v pomere k cene jej akcií, nie je pochýb o tom, že akcie vyzerajú podhodnotené. Pri pomere forwardovej ceny k výnosom (pomer P / E) 10, 75 sa IBM v súčasnosti obchoduje výrazne pod forwardovým násobkom S&P 500 z 18.09 a forwardovým násobkom Dow Industrial z 17.11. Medzitým je jeho koncový ročný dividendový výnos 3, 96% v porovnaní s 1, 98% pre S&P 500 a 2, 25% pre Dow Industrial. IBM obchoduje s forwardovým ročným dividendovým výnosom 4, 14%. (Ak si chcete prečítať viac, pozrite si: IBM Stock Stock Rise 7% Short Term. )

IBM vedie spoločnosť S&P 500

Zdroj: Yahoo! Financie, od štvrtka 4. októbra 2018

Aj keď sa zdá, že pokles výnosov v posledných rokoch oprávňuje súčasný negatívny výhľad na IBM, bližší pohľad odhaľuje, že pokles tržieb o 28 miliárd dolárov za posledných šesť rokov je spôsobený najmä fluktuáciami a odpredajom mien, na rozdiel od iba sekulárneho poklesu v podnikania spoločnosti. S výnimkou týchto faktorov predstavuje pokles výnosov približne 1% ročne, čo je zložené. Očakáva sa, že príjmy sa tento rok zvýšia o 1, 5%, a Roy predpovedá, že IBM do roku 2022 prejaví trvalý rast výnosov, aj keď nič veľkolepého.

Veľká časť rastu výnosov pochádza z cloudovej prítomnosti IBM. Napriek väčším konkurentom ako Amazon.com a Microsoft je cloudové podnikanie spoločnosti IBM dosť veľké na to, aby podporilo svoje analytické firmy vrátane strojového učenia. (Ak si chcete prečítať viac, pozrite si: UBS: Nákup IBM na cloudových príležitostiach. )

Pozerať sa dopredu

Royova kontrantská perspektíva závisí od schopnosti IBM konkurovať v oblasti cloud computingu, ako aj od posilnenia rastu výnosov. Keďže spoločnosť IBM bola pre investorov roky sklamaním, môže to trvať niekoľko štvrtín pozitívneho rastu, aby sme presvedčili investorov o tom, že skutočne zmenili svoje smery. Ak by sa tak stalo, jeho momentálne podhodnotená zásoba by mohla byť výhodná pre dlhodobé zisky.