Bear Raid
Úpadok medveďov je nezákonný postup zvyšovania cien, aby sa cena akcií znížila prostredníctvom zosúladeného predaja nakrátko a šírenia nepriaznivých klebiet o cieľovej spoločnosti. Úpadok medveďov občas využívajú bezohľadní krátki predajcovia, ktorí chcú rýchlo zarobiť zo svojich krátkych pozícií.
Cieľ útoku medveďov je vo všeobecnosti spoločnosť, ktorá prechádza náročným obdobím, pretože jej zraniteľná pozícia uľahčuje kŕmenie pre predajcov nakrátko. Aj keď je predaj nakrátko legálny, koordinovaný predaj nakrátko sa považuje za manipuláciu s trhom zo strany Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC) a šírenie falošných zvestí sa rovná podvodnej činnosti.
Kľúčové jedlá
- Úpadky medveďov sú nezákonné, ak krátki predajcovia kolujú a šíria falošné zvesti.
- Zámerom útoku na medveďa je rýchle zníženie ceny, aby sa profitovalo z krátkej pozície, prvý predaj a nákup späť za nižšiu cenu.
- Medveďové razie sa často používajú ako obetný baránok na ceny akcií, ktoré z legitímnych dôvodov klesajú. Krátky predaj nie je nezákonný, ale môže znížiť cenu, ak si krátki predajcovia myslia, že majú obavy o spoločnosť alebo nadhodnotenú cenu akcie.
Pochopenie útoku medveďa
Cieľom útoku na medveďa je zvyčajne dosahovať neočakávané zisky v krátkom časovom období prostredníctvom krátkeho predaja. Ak dôjde k nájazdu medveďov a cieľová zásoba klesne, predajcovia nakrátko môžu akcie na otvorenom trhu lacno kúpiť. Krátkí predajcovia zarábajú peniaze tak, že najprv predajú akcie, za čo veria, že sú vysoké, a potom ich kúpia späť, aby uzavreli svoju pozíciu za nižšiu cenu. Krátky predajcovia profitujú z rozdielu, napríklad z predaja, keď je cena 100 USD, a spätného nákupu za 75 USD, čím sa dosiahne rýchly zisk 25%.
Pri typickom nálete na medveďov sa predajcovia nakrátko môžu vopred dohodnúť, aby si v cieľovom sklade stanovili masívne krátke pozície. Pretože obrovský krátky záujem o akcie zvyšuje riziko krátkeho stlačenia, ktoré môže spôsobiť krátke šortky, predajcovia nakrátko si nemôžu dovoliť trpezlivo čakať mesiace, kým sa nedosiahne ich krátka stratégia.
Preto sa vydávajú na ďalší krok v útoku medveďov, ktorý sa podobá kampani na rozmazanie, so šepotom a zvestami o spoločnosti šírenej neznámymi zdrojmi. Tieto fámy môžu byť čokoľvek, čo zobrazuje cieľovú spoločnosť v negatívnom svetle, ako napríklad obvinenia z podvodov v účtovníctve, vyšetrovanie SEC, ušlý zisk, finančné ťažkosti atď. Povesti môžu spôsobiť, že nervózni investori opúšťajú akcie v húfoch, znižujú cenu ďalej a dávajú krátkym predajcom zisk, ktorý hľadajú.
Niektorí odborníci považujú zrušenie pravidla upticku v júli 2007 za to, že uľahčilo predajcom nakrátko medvede zbrane. Kolaps alebo takmer kolaps mnohých popredných finančných inštitúcií v roku 2008 sa v niektorých kruhoch pripisuje nájazdom.
Kým nálety na medveďa môžu zahŕňať tajné dohody a falošné fámy, čo je nezákonné, existujú aj zákonné nálety na medvede, keď veľké množstvo ľudí (alebo niekoľko ľudí) začne kvôli veľkým obavám so spoločnosťou skracovať veľké množstvo zásob. Môžu tiež vyjadriť svoje oprávnené obavy. Pokiaľ táto informácia nie je úmyselne nepravdivá a šortky sa navzájom nedohodnú, akcie môžu zaznamenať tlak na pokles v dôsledku predaja a zvyšujúcich sa negatívnych správ. Mnoho ľudí bude toto prirodzené správanie na trhu označovať ako útok na medveďa.
Bear Raids ako ospravedlnenie pre padajúce zásoby
Keď cena akcií klesne, najmä ak je spoločnosť zapletená do nejakej kontroverzie, majitelia akcií často pripisujú klesajúcu cenu medveďom alebo krátkym predajcom. Predajcovia nakrátko boli prinajmenšom čiastočne obviňovaní z veľkých havárií na akciových trhoch v histórii. Typicky krátki predajcovia nie sú príčinou poklesu cien, ľudia, ktorí predávajú súčasné podiely, sú. Krátky úrok sa dá sledovať pomocou krátkych údajov o úrokoch.
Krátkodobí predajcovia však v skutočnosti zohrávajú na trhoch kľúčovú úlohu. Často sú to predajcovia nakrátko, ktorí odhalia alebo odhalia hlavné problémy v rámci spoločností. V mnohých prípadoch nejde o vymyslené príbehy, ktorých cieľom je dočasne znížiť cenu, ale skutočné fakty, ktoré by mohli výrazne ovplyvniť hodnotu spoločnosti. Zatiaľ čo väčšina ľudí tlačí dobré správy na zvyšovanie cien, medvede predstavujú opačnú stranu argumentu a pomáhajú zásobám zostať bližšie k svojej skutočnej hodnote.
Preto je dôležité rozlišovať medzi nepodloženými fámami a faktami. Zatiaľ čo veľa padajúcich akcií bude obviňovaných z lupičov medveďov, kľúčom pre investorov je rozoznanie, či je spoločnosť v reálnych problémoch alebo či je výpredaj dočasným škytavaním alebo v dôsledku iných faktorov, ako je napríklad celoštátny alebo sektorový výber.,
Nie všetky padajúce zásoby sú spôsobené nájazdmi medveďov. A niekedy môže mať útok na medveďa legitímny dôvod, pretože spoločnosť môže mať vážne problémy alebo je cena akcií príliš nafúknutá, ale masám sa to ešte nestalo. Kľúčový rozdiel medzi nezákonným útokom na medveďov a predajcami nakrátko, ktorí vyjadrujú svoje obavy o spoločnosť, spočíva v tom, či sa predajcovia nakrátko dohodli a šíria nepravdivé informácie. Niekedy to nie je známe nejaký čas po začiatku nájazdu.
Príklad nájazdu legálneho medveďa v librách šterlingov
Jeden z najznámejších obchodov v histórii sa bežne označuje ako nájazd medveďov alebo útok na meny, napriek tomu to bolo legálne, pretože nezahŕňalo tajné dohody a bolo založené na rozumných úvahách a nie na falošných zvesti.
V roku 1992 začal George Soros predávať britskú libru. V menách, keď sa používa slovo „skratka“, sa jedna mena vymení za inú menu. Takže predajom libier, Soros kupoval iné meny za libru.
Soros predával libry, pretože veril, že Británia nebude schopná držať svoju menu v pásme stanovenom Európskym mechanizmom výmenných kurzov (ERM). Tento mechanizmus bol navrhnutý na stabilizáciu výmenných kurzov v Európe a vyžadoval, aby libra zostala v rozmedzí 6% od ostatných mien ERM. Problém bol v tom, že Británia mala mieru inflácie oveľa vyššiu ako niektoré iné krajiny v ERM, ako napríklad Nemecko.
ERM prinútil Británii, aby udržala svoju menu v rámci skupiny na umelo vysokej úrovni. Soros to videl a veril, že nakoniec Británia nebude schopná dlho držať menu v pásme a nakoniec bude musieť opustiť ERM. Ak by už mena nebola umelo nafúknutá Britániou, ktorá by kupovala libry v snahe udržať menu v pásme, libra by klesla.
16. septembra 1992 Británia opustila ERM po niekoľkých posledných pokusoch o podporu meny - napríklad zvýšenie úrokových sadzieb z 10% na 12%, a potom povedala, že zvýšia sadzby na 15%, hoci toto posledné zvýšenie nebolo neprišiel som uskutočniť.
Po opustení ERM klesol GBPUSD do decembra o viac ako 25%. Zákonný nálet medveďov bol úspešný a Soros zarobil približne 1 miliardu dolárov za to, že videl problém s librou.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.