Bank of America, JPMorgan označujú kryptomeny za hrozbu

Banka Bank of America Corp. (BAC) vo svojom každoročnom podávaní žiadosti o cenné papiere a burzy cenných papierov (SEC), vydanom 22. februára, uviedla kryptomeny medzi rizikové faktory, ktoré by mohli ovplyvniť konkurencieschopnosť banky a znížiť jej príjmy a zisky. Po zverejnení nasledovala 27. februára podobná správa od JPMorgan Chase & Co. (JPM), ktorej výkonný riaditeľ Jamie Dimon už predtým označil bitcoiny za „podvod“.

Myšlienka, že bitcoiny a iné kryptomeny predstavujú hrozbu pre existujúce finančné inštitúcie, je taká stará, ako je whitepaper Satoshi Nakamota, ktorého abstrakt začína: „Čisto elektronická verzia peer-to-peer by umožňovala priame platby online z jednej účastník druhej strany bez toho, aby prešiel finančnou inštitúciou. “ Myšlienka, že táto hrozba bola skutočná - oveľa menej bezprostredná alebo existenčná - sa však dlho obmedzovala na fóra nadšencov, špecializované čiastkové úvery a niektoré kúsky Twitteru.

Bank of America však uvádza, že stručné zmienky o kryptomenách ako o rizikových faktoroch - prvýkrát zaznamenané Financial Times - sotva signalizujú paniku. Banka popisuje tri spôsoby, ktorými by kryptomeny mohli predstavovať hrozbu. Prvé dva implicitne znevažujú nové aktíva. „Nové technológie, ako sú kryptomeny, by mohli obmedziť našu schopnosť sledovať pohyb finančných prostriedkov, “ uvádza sa v správe, čo sťažuje banke Ameriky dodržiavanie predpisov o zákazníkoch a praní špinavých peňazí.

„Ďalej, “ píše banka, „klienti sa môžu rozhodnúť obchodovať s ostatnými účastníkmi trhu, ktorí podnikajú alebo ponúkajú produkty v oblastiach, ktoré považujeme za špekulatívne alebo riskantné, ako sú napríklad kryptomeny.“

Tretí rizikový faktor však nevyplýva z právnych komplikácií kryptomeny alebo náchylnosti zákazníkov voči bublinám. Vyplýva to zo schopnosti bitcoínov obísť sprostredkovateľov:

„Konkurenčné prostredie môže byť ovplyvnené aj rastom depozitárskych inštitúcií, ktoré ponúkajú produkty, ktoré boli tradične bankovými produktmi, ako aj nové inovatívne produkty. Môže to znížiť našu čistú úrokovú maržu a príjmy z našich produktov a služieb založených na poplatkoch. Okrem toho by si rozsiahle zavádzanie nových technológií vrátane internetových služieb, kryptomen a platobných systémov mohlo vyžadovať značné výdavky na úpravu alebo prispôsobenie našich existujúcich produktov a služieb, keď rastieme a rozvíjame naše stratégie internetového bankovníctva a kanála mobilného bankovníctva okrem vzdialeného pripojenia. riešenie. "

Ak je toto zverejnenie trochu zamračené, JPMorgan's je na špičkovej úrovni, takmer odráža Nakamotov jazyk:

„finančné inštitúcie aj ich nebankové konkurenti čelia riziku, že by spracovanie údajov a ďalšie služby mohli byť narušené technológiami, ako sú kryptomeny, ktoré si nevyžadujú žiadne sprostredkovanie. Nové technológie si vyžadovali a mohli by JPMorgan Chase požadovať, aby viac investovali do úprav alebo prispôsobenia svoje produkty na prilákanie a udržanie klientov a zákazníkov alebo na porovnávanie produktov a služieb ponúkaných jej konkurentmi vrátane technologických spoločností. ““

Skutočná hrozba?

Hoci decentralizované finančné siete môžu ohroziť dlhodobú životaschopnosť bánk, okamžitá hrozba, ktorú predstavuje bitcoín a jeho rovesníci, je zanedbateľná.

Najmä bitcoín má niekoľko všeobecne uznávaných nedostatkov, ktoré jeho kritici považujú za ochromujúce. Dokáže spracovať iba niekoľko transakcií za sekundu v porovnaní s desiatkami tisícov veľkých sietí kreditných kariet, ktoré zvládne. Ako uviedla Bank of America, jej kvázi anonymita spôsobuje, že jej používanie je v prípade určitých aplikácií, najmä v prípade vysoko regulovaných inštitúcií, nezákonné. Jeho cena z hľadiska fiat je natoľko volatilná, že prijatie mzdy alebo prevzatie hypotéky v bitcoine by bolo mimoriadne riskantné. A konečne, vďaka svojim občas vysokým a všeobecne nepredvídateľným poplatkom je pre malé transakcie to všetko bezcenné. Iné kryptomeny sa pokúsili vyriešiť jeden alebo viac z týchto problémov s obmedzeným úspechom.

Bitcoin a jeho rovesníci zároveň umožňujú niečo, čo v ľudskej histórii nikdy predtým nebolo možné: uskutočňovať transakcie na diaľku bez dôvery v sprostredkovateľa. Obchodné modely bánk závisia od ich úlohy dôveryhodných uzlov v centralizovanom finančnom systéme. Ich nahradenie decentralizovanou sieťou ostáva pevne v oblasti teórie. Ale zdá sa, že ako to Bank of America a JPMorgan pripúšťajú, je to teoreticky možné. (Pozri tiež, spoločnosť Blockchain by z vás mohla urobiť vlastníka vašich údajov, nie spoločnosť Equifax. )

Blockchain nie bitcoín

Aj keď je to po prvýkrát, čo veľké banky 10-K naznačili zásadnú hrozbu, ktorú predstavujú peer-to-peer peniaze, sektor začal viacročný dialóg so zástancami kryptomeny. Väčšinou to bolo obviňujúce.

Charlie Munger, podpredseda Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A, BRK-B) nazval bitcoín „škodlivou jedom“ začiatkom februára. Najväčší akciový podnik v Berkshire je Wells Fargo & Co. (WFC), ktorý si bez súhlasu od roku 2009 do roku 2016 otvoril asi 3, 5 milióna falošných účtov v mene zákazníkov. Munger povedal, že regulačné orgány by mali požičať veriteľovi po tomto škandále, ktorý obhajcovia môžu argumentovať, ilustrujú „prirodzenú slabosť modelu založeného na dôvere“ - Nakamotove slová. (Pozri tiež, generálny riaditeľ Wells Fargo John Stumpf okamžite odíde do dôchodku. )

Dimon, generálny riaditeľ JPMorgan, označil bitcoiny za podvod, ale vyjadril nadšenie pre základnú technológiu blockchain. Túto líniu blockchainu, nie bitcoínu, zopakovala rad ďalších etablovaných finančných spoločností a naznačuje to návrh spoločnosti 10-K, podľa ktorého by spoločnosť JPMorgan mohla musieť „upraviť alebo prispôsobiť svoje produkty“. Banka už stavia platformu blockchain s názvom Kvórum.

V skutočnosti sa takmer každý hlavný veriteľ pripojil k jednému konzorciu blockchainu alebo k inému a centrálni bankári - naposledy Mark of Carney of England - nadšene vyjadrili nadšenie pre blockchain, ktorý sa nevzťahuje na bitcoiny.

Kedy nie je blockchain blockchain?

Kritici tejto pozície blockchain-nie-bitcoín to vnímajú ako spôsob, ako odvrátiť pozornosť od jadrových inovácií bitcoínov. Bitcoiny a ďalšie aktíva založené na blockchainoch ponúkajú distribuované siete, v ktorých je možné prevádzať hodnotu bez toho, aby dôverovali jednej strane, napríklad banke. Podľa tejto logiky nemôžu banky inovovať cestu z problémov vybudovaním vlastných decentralizovaných sietí: banky v žiadnej takejto sieti nevyhnutne chýbajú.

Ďalšou kritikou je, že technológia blockchainu - prinajmenšom najspoľahlivejšia forma, známa ako dôkaz práce - je vysoko neefektívna (a má potenciálne závažné environmentálne následky). Centralizované strany, ako sú banky, nemajú nijaký zrejmý dôvod na využívanie blockchainov, ktoré neponúkajú žiadnu výhodu oproti tradičným databázam - pokiaľ nie je cieľom decentralizácia - a sľubujú, že spotrebujú omnoho viac elektriny, aby mohli spracovávať transakcie pomalšie. Banky čelili tomu, že technológia blockchain môže urýchliť zúčtovacie časy, najmä v prípade zložitých obchodov s derivátmi. (Pozri tiež: Ako funguje ťažba bitcoínov? )

Na druhej strane mnoho navrhovaných podnikových blockchainov používa alternatívne konsenzuálne modely, ktoré sú viac podobné dôkazu o účasti ako dôkazu o práci. Tieto modely sú potenciálne energeticky účinnejšie, ale kritici tvrdia, že nepreukázali rovnakú bezpečnosť ako dôkaz o práci.

Pre konzorciá bánk môže byť zmysluplné zamestnávať blockchainy, pretože by mohli všetkým stranám umožniť vzájomné transakcie bez vzájomnej dôvery. Problém je, že aby bola sieť založená na blockchainoch dôveryhodná, musí byť aspoň polovične čestná. Ak dôjde ku kolízii aj najtenšej väčšiny bánk, sieť môže utrpieť tzv. 51% útok. Predchádzajúca manipulácia sadzieb a trhov s menami a drahými kovmi skupinami finančných inštitúcií naznačuje, že to nie je neprimerané znepokojenie.

V každom prípade však nie je potrebné, aby banky výslovne konšpirovali na kompromitovanie siete. Účelom blockchainov je umožniť obchodovanie medzi sieťami uzlov, ktoré sa navzájom nepoznajú alebo nedôverujú. Aj keď väčšina účastníkov zdieľa spoločný záujem - čo nie je nepravdepodobné v skupine niekoľkých desiatok finančných spoločností - sieť je dostatočne neistá. To znamená, že ďalšie nedostatky v používaní technológie blockchain môžu vyvážiť výhody decentralizácie.

„Niektoré z týchto platforiem boli vyvinuté ako repliky starého systému, “ uviedol v septembri Investopedia Investopedia, Investoredia, asistentovi MIT, technologickému inováciám, podnikaniu a strategickému riadeniu, „kde dôveryhodný sprostredkovateľ má takmer rovnakú kontrolu, alebo presne rovnaké ovládanie, aké by malo v starom systéme. A potom sa čudujete, prečo prechádzate na menej efektívnu IT infraštruktúru? Pretože je to trendy? “

To alebo zmierniť rastúcu hrozbu.

Investovanie do kryptomen a počiatočných ponúk mincí (ďalej len „ICO“) je veľmi riskantné a špekulatívne a tento článok nie je odporúčaním Investopedia alebo spisovateľa, aby investoval do kryptomeny alebo ICO. Keďže situácia každého jednotlivca je jedinečná, pred prijatím akýchkoľvek finančných rozhodnutí by sa mal vždy konzultovať kvalifikovaný odborník. Investopedia neposkytuje žiadne vyhlásenia ani záruky, pokiaľ ide o presnosť alebo aktuálnosť tu obsiahnutých informácií. K dátumu napísania tohto článku nemá autor žiadnu pozíciu v kryptomene.