Vykazujú sa údaje o výkonnosti podielových fondov bez poplatkov?

Odpoveď závisí od toho, ako definujete „prevádzkové náklady“.

Pozrime sa na filmovú metaforu, ktorá objasní túto zjavnú nejednoznačnosť. Náklady na podielový fond sú podobné ako náklady na návštevu miestneho kina. Predpokladajme, že cena vstupenky na film je 9 dolárov. Občerstvenie, ako je popcorn, nealkoholické nápoje a cukrovinky, môže ľahko pridať ďalšie 4 doláre k celkovým nákladom na túto zábavu, čo znamená, že vás to skutočne stojí 13 dolárov, ak chcete ísť do kina.

Podobná situácia sa týka celkových nákladov investora v podielovom fonde. Najprv musíte vziať do úvahy celkový výnos fondu, ktorý sa vypočíta odpočítaním jeho prevádzkových nákladov (správa investícií, vedenie záznamov, úschovné služby, dane, právne, účtovnícke a audítorské činnosti), vyjadrené ako pomer výdavkov a marketingový / distribučný poplatok (uvedený na poplatok 12b-1, ak existuje). Celkový výnos je čistá hodnota: čistý výnos mínus tieto ostatné čísla.

V zmesi sú tiež transakčné náklady fondu - sprostredkovateľské poplatky za nákup a predaj portfóliových cenných papierov a rozpätie rozdielov medzi ponukovými a dopytovými cenami - ktoré nie sú zahrnuté v nákladovom pomere, ale zdá sa, že sa určite považujú za prevádzkové náklady. Môže ísť o významnú nákladovú položku pre fond s vysokým obratom portfólia. Nakoniec, ak má váš fond poplatok za predaj (zaťaženie), tento poplatok nie je zahrnutý ani do jeho podielu výdavkov.

Vzhľadom na vyššie uvedené je pomer výdavkov podielového fondu v našom príklade podobný cene lístka na film, zatiaľ čo transakčné náklady a predajné poplatky sú ekvivalentom výdavkov, ktoré filmový hráč minú pri občerstvovacom pulte. Cena vstupenky na film ani pomer výdavkov samozrejme nezachytáva príslušné celkové náklady na cestu do kina alebo investíciu do podielového fondu.

Pri zvažovaní nákladov a výdavkov sa zvyšuje kvalita investícií podielového fondu s absenciou poplatkov za predaj a poplatkov 12b-1 a prítomnosťou nízkych nákladov a obratov portfólia. Je vecou rekordu, že nízkorozpočtové fondy prevyšujú vysokofrekvenčné fondy.

Čitateľ by si mal uvedomiť, že keďže poplatky za spätné odkúpenie za predčasné výbery z fondu kontroluje investor, a nie fond, nefigurujú v tejto diskusii.

Ďalšie informácie sa nachádzajú v téme Výber správneho vzájomného fondu .

Štatistika poradcu

Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX

Existuje príliš veľa lacných podielových fondov bez zaťaženia, ktoré sa dokážu replikovať alebo sú aspoň veľmi podobné zaťaženiu fondov. Nie je dôvod platiť náklad. Ak plánujete používať podielové fondy, vyberte si múdro. Inou alternatívou je fond obchodovaný na burze (ETF). Myslite na to ako na hybridný podielový fond, v ktorom môžete okamžite získať diverzifikáciu, nízku nákladovú štruktúru a obchodovať po celý deň.

To je na rozdiel od podielového fondu, v ktorom môžete nakupovať alebo predávať iba na konci dňa za čistú hodnotu aktív.

Rovnako ako v prípade podielového fondu musíte vykonať prieskum a zistiť, ako a aké sú základné investície v rámci ETF. Ak pasívne investujete, indexové fondy budú fungovať dobre. Ak ste aktívnejší, ETF sú zvyčajne lepšou voľbou.