Aktivistické zaisťovacie fondy: Sledujte stopu k zisku

Zaisťovacie fondy sú ľahko regulované súkromné ​​investičné fondy, ktoré používajú netradičné investičné stratégie a daňové úkryty v snahe dosiahnuť mimoriadne výnosy na akomkoľvek trhu. Tieto fondy sú zvyčajne štruktúrované ako obmedzené partnerstvá a obmedzujú investície na obchodných alebo inštitucionálnych investorov. Tieto faktory im dali tajnú a tienistú auru vo finančnej komunite; Pravidlá a nariadenia Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC) však umožňujú každému nahliadnuť do ich činnosti. Tento článok bude skúmať, ako dôvtipní jednotliví investori môžu profitovať z niektorých nemilosrdných hedžových fondov Wall Street. (Pozri tiež: Stručná história hedžového fondu .)

Krok 1: Nájdite hedžový fond na pozretie

Väčšina hedžových fondov investuje pomocou nekonvenčných stratégií, iné však zohrávajú aktívnejšiu úlohu pri realizácii hodnoty svojich investícií - tieto sú známe ako aktivistické hedžové fondy. Aktivistické hedžové fondy nielen zapájajú do diskusie vedenie a vedenie spoločnosti, ale aj mzdové bitky, likvidujú aktíva a dokonca nútia predaj spoločností. Tieto činnosti môžu poskytnúť príležitosti pre dôvtipných individuálnych investorov, ktorí sú ochotní urobiť kopanie!

Tí, ktorí strávili nejaký čas na trhu, možno poznajú mnohé aktivistické hedžové fondy. Niektoré fondy sú pri boji proti hospodáreniu veľmi verejné, zatiaľ čo iné sú veľmi tiché o svojich činnostiach. (Pozri tiež: Úvod do hedžových fondov - časť 1 a časť 2. )

Krok 2: Sledovanie hedžových fondov

Zabezpečovacie fondy môžu byť na povrchu záhadné; SEK však povoľuje určitú úroveň transparentnosti - najmä ak ide o aktivistické hedžové fondy. Prostredníctvom týchto podaní SEC môžeme získať pohľad na kroky, ktoré vykonávajú aktivistické hedžové fondy.

Podania SEC nájdete pomocou oficiálnej databázy EDGAR alebo iných bezplatných služieb, ako napríklad SECFilings, ktoré vám umožňujú nastaviť e-mailové a RSS upozornenia na zasielanie upozornení, keď hedžové fondy uskutočňujú obchody.

Najdôležitejšou formou, ktorú podávajú aktivistické hedžové fondy, je listina 13D, ktorá predstavuje vyhlásenie o skutočnom vlastníctve (5% alebo viac). V rámci tohto spisu je niekoľko častí, ktoré nás môžu priviesť k motivácii a prípadným budúcim krokom hedžového fondu:

1. Zabezpečenie a emitent: Obsahuje základné informácie o akciách a pridruženej spoločnosti.

2. Identita a súvislosti: Táto časť obsahuje informácie o hedžovom fonde nadobúdajúcom akcie, vrátane zverejnenia jeho registra trestov a všetkých prebiehajúcich súdnych konaní.

3. Zdroj, výška finančných prostriedkov a ďalšie úvahy: Táto časť vysvetľuje, odkiaľ pochádzajú prostriedky použité na nákup akcií (hotovostné alebo dlžné).

4. Účel transakcie: Toto je najdôležitejšia časť 13D; presne uvádza, čo hedgeový fond plánuje so svojou investíciou urobiť. Od zaisťovacieho fondu sa požaduje, aby zverejnil, či drží akcie čisto ako investíciu alebo či má záujem o „hľadanie strategických alternatív“.

5. Záujem na cenných papieroch emitenta: V tejto časti sa uvádza počet vlastnených akcií a príležitostne dátumy transakcií pre hlavné nákupy.

6. Materiál, ktorý sa má vyplniť ako ukážka: Toto je druhá najdôležitejšia časť 13D; obsahuje akékoľvek listy pre vedenie alebo iné exponáty, ktoré často obsahujú mimoriadne užitočné informácie podrobne popisujúce budúce kroky.

Tieto informácie môžu jednotlivým investorom spoločne poskytnúť prehľad o tom, čo sa hedžový fond snaží urobiť so svojou investíciou a či sa bude snažiť prevziať spoločnosť alebo jednoducho hľadá dobrú investíciu.

Krok 3: Oddelenie činnosti hedžového fondu

Časť „Účel transakcie“ v podnete 13D, ktorý sa podáva v SEC, presne popisuje, čo hedgeový fond plánuje robiť. V týchto listoch zaisťovacie fondy kladú dva rôzne požiadavky:

1. Požiadavky na predstavenstvo: Sú to konkrétne požiadavky predložené predstavenstvu požadujúce určité zmeny. Môže ísť o výmeny vedenia, zlúčenia alebo akvizície, zmeny kapitálovej štruktúry, vyplatenie hotovostných rezerv a ďalšie položky.

2. Odvolania voči akcionárom: Ide o situácie, v ktorých hedžový fond hľadá spoločnosť na prevzatie prostredníctvom proxy bitky. Toto je situácia, ktorá vyžaduje, aby akcionári namiesto súčasných riaditeľov spoločnosti hlasovali za prihlásenie nominovaných hedžových fondov. Zaisťovacie fondy aktivistov sa zapájajú do mnohých aktivít s cieľom odomknúť hodnotu pre akcionárov vrátane:

• Nahradenie alebo zmena riadenia
• Potenciálne fúzie alebo akvizície
• Zmeny kapitálovej štruktúry
• Zníženie výdavkov alebo výkonných náhrad
• Vyplatenie hotovostných rezerv akcionárom prostredníctvom dividend, spätného odkúpenia atď.

Celkovo vám táto časť podania 13D poskytuje všetky informácie, ktoré potrebujete o situácii vedieť. Tieto hedgeové fondy väčšinou nemajú čo skrývať, pretože chcú, aby investori pochopili, ako zlyháva správa.

Krok 4: Konanie podľa informácií

Aktivizačné hedžové fondy vytvárajú dva typy príležitostí: (1) dlhodobé obraty alebo (2) krátkodobé stratégie ukončenia. Je zrejmé, že krátkodobé akcie sú najvýhodnejšie pre tých, ktorí sledujú činnosti hedžových fondov, pretože poskytujú najvyššiu návratnosť v čo najkratšom čase. Platí to najmä pre odkúpenia, pretože sa vždy odvíjajú od trhovej ceny. Tu sú niektoré činnosti spoločného hedžového fondu a ich všeobecné doby návratnosti:

Krátkodobé aktivity:

• Predaj spoločnosti
• Likvidácia majetku
• Špeciálne dividendy

Strednodobé aktivity:

• Výmena členov rady
• Vypaľovacie riadenie

Dlhodobé aktivity:

• Zdieľajte odkupné programy
• Malé dividendy
• Zmeny kapitálovej štruktúry

Je dôležité vziať do úvahy všetky tieto veci pred začatím hedgeového fondu. Pamätajte, že v takmer všetkých prípadoch bude mať fond priemernú hodnotu za nižšie ceny, ako je tá vaša, čo môže spôsobiť veľký rozdiel v zlomových bodoch.

Spodný riadok

Aj keď investovanie popri hedžových fondoch nie je zaručeným spôsobom, ako zarobiť peniaze, je to skvelý spôsob, ako nájsť príležitosti. Starostlivou analýzou podmienok obchodov a návrhov môžu dôvtipní investori nájsť atraktívne krátkodobé a dlhodobé investičné príležitosti.