8 spôsobov, ako podniky varia knihy

Každá spoločnosť do istej miery manipuluje so svojimi číslami, aby zabezpečila rovnováhu rozpočtov, bonusy vedúcich pracovníkov a investori pokračovali v poskytovaní finančných prostriedkov. Takéto kreatívne účtovníctvo nie je ničím novým. Faktory ako chamtivosť, zúfalstvo, nemorálnosť a zlý úsudok však môžu spôsobiť, že niektorí vedúci pracovníci prekročí hranicu priamo v podnikové podvody.

Enron, Adelphia a WorldCom sú extrémnymi príkladmi spoločností, ktoré varili knihy a požadovali miliardy aktív, ktoré jednoducho neexistovali. Sú výnimkou z pravidla. Nariadenia ako Sarbanes-Oxley Act z roku 2002, federálny zákon, ktorý uznal komplexnú reformu obchodných finančných praktík zameraných na verejne vlastnené korporácie, ich vnútorné finančné kontroly a postupy auditu finančného výkazníctva, vládli do značnej miery spoločnostiam.

Investori by však mali vedieť, ako rozpoznať základné varovné signály falšovaných vyhlásení. Aj keď sú údaje zvyčajne skryté, dokonca aj od účtovníkov, vo finančných výkazoch sú červené vlajky, ktoré môžu poukazovať na použitie manipulačných metód.

Niektoré spoločnosti manipulujú so svojimi účtovnými postupmi tak, aby vykreslili jasnejší obraz, pokiaľ ide o ich financie. Dôvodom je poskytnutie vyšších bonusov pre vedúcich pracovníkov alebo prilákanie investorov.

1. Urýchlenie výnosov

Jedným zo spôsobov, ako zrýchliť príjem, je zaúčtovať jednorazové platby ako bežné tržby, keď sa služby skutočne poskytujú po niekoľko rokov. Poskytovateľ softvérových služieb môže napríklad dostať predbežnú platbu za štvorročnú zmluvu o poskytovaní služieb, ale celú platbu zaznamená ako predaj za obdobie, v ktorom bola platba prijatá. Správnym a presnejším spôsobom je amortizácia výnosov počas trvania zmluvy o poskytovaní služieb.

Druhá taktika zvyšovania výnosov sa nazýva „vypchávanie kanálov“. Tu výrobca na konci štvrťroka uskutoční veľkú distribúciu distribútorovi a zaznamená ju ako predaj. Distribútor má však právo vrátiť akýkoľvek nepredaný tovar. Pretože tovar je možné vrátiť a nie je zaručený jeho predaj, mal by výrobca výrobky klasifikovať ako druh zásob, až kým ich distribútor nepredá.

Kľúčové jedlá

• Väčšina spoločností vykonáva účtovné postupy, aby optimálne odrážala ich výkonnosť.
• Chamtivosť a zlý úsudok môžu byť predchodcom firemných podvodov.
• V zákone z roku 2002 o Sarbanes-Oxley sa zaviedli reformy, ktoré do značnej miery kontrolujú spoločnosti, ktoré sa orientujú na spoločnosť.
• Účtovná závierka môže poukazovať na používanie manipulačných metód, ako je napríklad zrýchlenie príjmov; oneskorenie výdavkov; zrýchlenie výdavkov pred fúziou; a pákové dôchodkové plány, podsúvahové položky a syntetické nájmy.

2. Odklad výdavkov

Spoločnosť AOL sa dopustila oneskorenia výdavkov začiatkom 90. rokov, keď distribuovala prvé inštalačné CD. Spoločnosť AOL považovala túto marketingovú kampaň za dlhodobú investíciu a kapitalizovala náklady - to znamená, že ich presunula z výkazu ziskov a strát do súvahy, kde by sa kampaň zaúčtovala do nákladov v priebehu niekoľkých rokov. Konzervatívnejšie (a vhodnejšie) zaobchádzanie spočíva v náhrade nákladov v období, keď boli CD dodané.

3. Zrýchlenie výdavkov na zlúčenie a splynutie

Môže sa to zdať kontraintuitívne, ale pred dokončením zlúčenia zaplatí spoločnosť, ktorá je predmetom akvizície, čo možno najviac preddavkov. Potom sa po fúzii bude miera rastu zisku na akciu (EPS) kombinovaného subjektu javiť vyššia v porovnaní s minulými štvrťrokmi. Okrem toho spoločnosť už náklady zaúčtovala v predchádzajúcom období.

Varenie kníh

4. Jednorazové výdavky

Účtovaním mimoriadnych udalostí sú jednorazové náklady jednorazové poplatky určené na pomoc investorom pri lepšej analýze prebiehajúcich prevádzkových výsledkov. Niektoré spoločnosti ich však každý rok využívajú. Potom, o niekoľko štvrtín neskôr, „objavia“, rezervovali príliš veľa a vrátili sumu späť do príjmu (pozri ďalšiu taktiku).

5. Ostatné príjmy alebo výdavky

Iné príjmy alebo výdavky sú kategóriou, ktorá môže skrývať množstvo hriechov. Tu spoločnosti rezervujú akékoľvek „nadbytočné“ rezervy z predchádzajúcich poplatkov (jednorazové alebo iné). Ostatné príjmy alebo výdavky sú tiež miestom, kde spoločnosti môžu skryť iné výdavky ich započítaním proti ostatným novoprijatým príjmom. Zdroje iného príjmu zahŕňajú predaj vybavenia alebo investícií.

6. Dôchodkové plány

Ak má spoločnosť program so stanovenými požitkami, môže ho využiť vo svoj prospech. Spoločnosť môže zlepšiť zisk znížením výdavkov na plán. Ak by investície do plánu potom rástli rýchlejšie ako predpoklady spoločnosti, spoločnosť by mohla tieto zisky zaznamenať ako výnos. Na konci 90. rokov takéto techniky používalo veľké množstvo firiem, niektoré z nich tzv. Blue chips.

7. Podsúvahové položky

Spoločnosť môže vytvoriť samostatné dcérske spoločnosti, ktoré môžu kryť záväzky alebo vzniknú výdavky, ktoré materská spoločnosť nechce zverejniť. Ak sú tieto dcérske spoločnosti založené ako samostatné právnické osoby, ktoré nie sú úplne vo vlastníctve materskej spoločnosti, nemusia sa zaznamenávať do účtovnej závierky materskej spoločnosti a spoločnosť ich môže skryť pred investormi.

8. Syntetické nájmy

Syntetický prenájom sa môže použiť na zabránenie tomu, aby sa náklady na novú budovu objavili v súvahe spoločnosti. Syntetický lízing umožňuje spoločnosti prenajať si aktívum sám pre seba. Funguje to takto: subjekt so špeciálnym účelom zriadený materskou spoločnosťou nakupuje majetok a potom ho prenajíma späť materskej spoločnosti. Výsledkom je, že majetok subjektu na špeciálne účely je vykázaný v súvahe, ktorá zaobchádza s prenájmom ako s kapitálovým leasingom a účtuje odpisové náklady oproti jeho výnosom. Aktíva sa však neobjavujú v súvahe materskej spoločnosti. Namiesto toho materská spoločnosť zaobchádza s lízingom ako s operatívnym lízingom a dostáva odpočet dane za platby vo výkaze ziskov a strát. Nezistí sa ani to, že na konci nájmu je materská spoločnosť povinná kúpiť budovu - obrovský záväzok, ktorý sa nikde v súvahe nenachádza.

Spodný riadok

Napriek postupnosti reformných právnych predpisov stále dochádza k priestupkom spoločností. Nájdenie skrytých položiek vo finančných výkazoch spoločnosti je varovným signálom manipulácie so zárobkami. To neznamená, že spoločnosť knihy určite varí, ale pred investíciou by sa malo oplatiť hlbšie kopať.