8 Etické usmernenia pre maklérov

Nie je žiadnym tajomstvom, že investičný priemysel čelí nepríjemným a zdanlivo neriešiteľným konfliktom záujmov. Makléri chcú získať provízie a sú často vystavení intenzívnemu tlaku. Čo však pre makléra prináša najviac peňazí, nie je to, čo je najlepšie pre investorov - alebo to, čo skutočne chcú. Pokušenie spočíva v predaji príliš rizikových výrobkov, pretože sú lukratívnejšie ako alternatívy s nízkym rizikom.

Aj keď sa každý musí snažiť o živobytie, vrátane maklérov, úmyselné pokusy zamieňať alebo nesprávne predávať akýmkoľvek spôsobom, sú nielen neetické, ale môžu sa vrátiť k nájdeniu makléra vo forme kyslých vzťahov alebo dokonca nárokom na náhradu škody. Existujú očividné veci, ktorým by sa maklér nemal vyhnúť: taktiky klamania, nepravdivých informácií a tvrdého predaja. Niektoré neetické správanie je však jemnejšie, ale neprijateľné.

Klasické neetické správanie maklérov

Predtým, ako sa pustíte do etických usmernení, je dôležité poznať niektoré z rôznych klasických typov neetického správania brokerov, ktoré sa môžu vyskytnúť. Tieto no-nosy spolu súvisia a tvoria jadro problému. Všetky tieto typy zahŕňajú kombináciu zlej alebo nedostatočnej komunikácie, tendenciu zavádzať investorov alebo jednoducho neobťažovať robiť dobrú prácu. Veľa súvisí s využívaním informačnej asymetrie medzi kupujúcim a predávajúcim.

Polovica pravdy (alebo štvrtina pravdy alebo trojštvrtina pravdy) - Jedným z najzákernejších pokušení zlého sprostredkovania je zmiešať pravdu s nepravdou. Napríklad maklér môže zákazníkovi povedať, že každý deň sleduje trh, čo znamená, že sa podniknú príslušné kroky v súlade s vývojom a udalosťami na trhu. Ak však správca fondu doslova neurobí nič viac, len pozerá, je zákazník zavádzaný.

Nedostatočné vysvetlenie - Niektorí makléri jednoducho nemajú problém vysvetliť veci a dávajú prednosť klientom, aby toho príliš veľa nevedeli. Odnož tohto je „oslepujúci s vedou“. Je možné upokojiť a ohromiť klientov hovorením nad ich hlavami o interných mierach návratnosti, dlho pozlátených futures, opciách, menových derivátoch a nespočetných ďalších finančných podmienok.

Diskrétne mlčanie - Pre makléra, ktorý predáva štruktúrovaný fond, môže byť veľmi lákavé napríklad oceniť vstavanú ochranu a zaručené výnosy, ktoré ponúka. Najmä v týchto dňoch investori milujú bezpečnosť a (primerane) dobrú návratnosť. Ale ak to príde za cenu všetkých dividend, musí sa o tom skutočne povedať investorovi. Neexistuje spôsob, ako to považovať za samozrejmé alebo predpokladané, že to vedia.

Neponúkajúce alternatívy - Z etického aj právneho hľadiska nie sú najmä neskúsení klienti schopní robiť zmysluplné rozhodnutia, pokiaľ si nie sú vedomí iných možností. A existuje veľa, veľa investícií. Ak sprostredkovateľ ponúka začínajúcemu investorovi jeden konkrétny fond, alebo dokonca kombináciu fondov, s postojom „je to pre vás to pravé“, neposkytuje optimálnu službu. Aj keď je ponuka skutočne vhodná, investori by mali mať na výber alebo alternatívy. Maklér by mal klientovi prinajmenšom upozorniť, že ide iba o navrhovanú možnosť a že podobné výnosy by bolo možné získať mnohými rôznymi spôsobmi.

1. Keď ste v pochybnostiach, vyhláskujte to

Ak sa vám dokonca stane, že investor môže niečo potrebovať alebo chce niečo vedieť, povedzte mu to. Nikdy nepodľahnite nutkaniu mlčať, aj keď viete, že by vás to mohlo stáť obchod.

2. Urobte ostatným

Dostaňte sa do pozície investora. Ak nechcete, aby sa s nimi zaobchádzalo určitým spôsobom, nerobte to nikomu inému. Predovšetkým sa vyvarujte sebaklamu. Najlepším testom je položiť si otázku, či chcete, aby vaša matka, brat, najlepší priateľ alebo skutočne sami mali tieto investície.

3. Vyhnite sa univerzálnym prístupom

Každý má iné potreby, preferencie a okolnosti. Preto potrebujú portfólio, ktoré im skutočne vyhovuje. Každá komunikácia, ktorá sa odosiela, by mala byť prispôsobená konkrétnemu klientovi. Pre klienta nie je nič zbytočné ako štandardizovaný štvrťročný list obsahujúci všeobecné informácie, ktoré by mohol získať z internetu alebo z finančnej televízie. Väčšina klientov ich jednoducho ignoruje. Čo zákazníci potrebujú, sú prispôsobené informácie o vlastnom portfóliu, o tom, ako sa darí a prečo, aké zmeny plánujete atď.

4. Spýtajte sa klienta, nečakajte, že ich budete vedieť

Klient nepožiada o objasnenie, ak si neuvedomí, že je to v prvom rade potrebné. Uistite sa, že klient vie, čo získava. Nepotrebujú poznať každý zložitý detail, ale určite musia vedieť, minimálne, aký riskantný je produkt vo vzťahu k pravdepodobným výnosom. Neočakávaného a dôveryhodného investora by sa nemali očakávať žiadne prekvapenia.

5. Buďte konkrétni o podmienkach trhu

Mali by ste diskutovať o trhu so svojím klientom všeobecne a so zreteľom na konkrétne triedy aktív. To neznamená pokus o časovanie trhu, ale investor by mal vedieť, či trh roky prosperuje a či sa považuje za pravdepodobne predraženú alebo či je opak pravdou.

V rovnakom duchu, ak ľudia hovoria, že komerčné vlastníctvo môže mať vrchol, povedzte to klientovi. Nie je nič zlé na tvrdení, že „názory sú rozdelené a mohlo by to ísť obojstranne“. Je však niečo zlé na tom, aby ste mlčali o potenciálnych nevýhodách a rizikách s cieľom presadiť predaj.

(Ďalšie informácie nájdete v téme Deadly Flaws v hlavných ukazovateľoch trhu .)

6. Vysvetlite monitorovanie a kontrolu

Klient by mal vedieť, ako často budete sledovať svoje investície a čo to vlastne znamená. Zavoláte napríklad klientovi, ak sú v médiách správy o tom, že sa môže stať, že to bude v určitom prípade nepríjemné? Platí to aj pre pozitívne nové príležitosti, ktoré sa môžu objaviť. Ak všetko, čo plánujete urobiť, je pozrieť sa na rozdelenie aktív raz ročne, môže to byť v poriadku, ale klient musí vedieť, že od vás nemôže očakávať viac.

7. Ukážte klientovi, ako veci fungujú

Klasický viacfarebný koláčový graf s kombináciami tried aktív pre vysoké, nízke a stredné riziko je skvelým spôsobom, ako demonštrovať samotnú podstatu investičného procesu. Podobne aj „pyramídy rizika“, ktoré ukazujú, ako sa človek môže pohybovať od nízkorizikovej hotovosti, smerom nahor cez dlhopisy do akciových fondov atď., By mal byť vždy východiskovým bodom poradenského procesu.

8. Vysvetlite správy a výskum

Nestačí iba odoslať správu klientovi e-mailom. Je tu veľká šanca, že nebude ľahko zrozumiteľná a nemusí sa dokonca ani čítať. Prejdite si hlavné body s klientmi, aby ste si boli istí, že skutočne chápu hlavné prvky investície a čo znamená text. Muž na ulici nepozná význam takých výrazov ako „optimalizácia portfóliového rizika“, „alokácia sektora“, „nadmerná váha stredných kapitalizácií“ a mnoho ďalších.

Podobne aj obyčajní investori vo všeobecnosti nevedia o význame a dôsledkoch dlhodobých verzus krátkodobých investícií alebo o rozdieloch medzi investičnými štýlmi, ako je hodnota a rast. Existuje optimálna (a minimálna) úroveň komunikácie a porozumenia, ktorá je nevyhnutná pre osvedčené postupy sprostredkovania.

Spodný riadok

Investičná etika je v zásade o dvoch vzájomne prepojených veciach: o poskytovaní dobrej rady klientovi a potom o tom, či mu rozumie. Je potrebné byť úplne úprimný a otvorený voči tomu, čo vy a / alebo poskytovatelia aktív môžete a nemôžete robiť. Rovnako dôležité je zabezpečiť, aby klient mohol vidieť rady a produkty v kontexte - a že tento kontext sa vzťahuje na príslušné trhy a na ďalšie potenciálne investície, ktoré sú k dispozícii.

Dobrá komunikácia a úplná úprimnosť sa časom vyplatia s dobrými výnosmi, pozitívnymi vzťahmi s klientmi a častými odporúčaniami.

(Ak sa rozhodnete túto radu ignorovať, mali by ste si prečítať článok Policing the Securities Market: Overview of SEC .)