60% S&P 500 na medvedom trhu: Čo sa stane teraz?

Všeobecný pokles indexu S&P 500 (SPX) znamená, že rok 2018 je najhorším rokom pre americký akciový trh po finančnej kríze v roku 2008, ešte stále však môže prísť o ďalší pokles. „Som si istý, že ide o medvedí trh, “ hovorí miliardársky investičný manažér Jeffrey Gundlach, zakladateľ spoločnosti DoubleLine Capital LP, ako uviedla CNBC. Ak sa ekonomika dostane do recesie, ako predpovedajú niektorí odborníci, situácia sa musí zhoršiť.

Nasledujúci zoznam ukazuje, aký rozsiahly a hlboký bol nedávny pokles trhu. Približne 60% alebo 300 akcií na burze S&P 500 sa teraz nachádza na medvedom trhu, ktorý sa zvyčajne definuje ako pokles o 20% alebo viac z nedávnych maximov.

Krvácanie v S&P 500

• 60% zásob S&P 500 alebo 300, pokles o 20% alebo viac
• 34% alebo 169, o 30% alebo viac
• 4% alebo 20, o 50% alebo viac
• 4 z 11 sektorov S&P 500 klesajú alebo klesajú pod 20%
• 3 ďalšie odvetvia klesli o 17% na 18%

Zdroj: CNBC; poklesne vypočítané oproti 52-týždňovým maximám.

Význam pre investorov

Gundlach nazýva štandardné vymedzenie medvedieho trhu ako „svojvoľný“ pokles o 20%, napriek tomu vidí ďalší vývoj, ktorý naznačuje, že jeden prišiel. „Ako sa k tomu dostanete, ako sa vyvíja a ako sa mení nálada. Myslím, že máme skoro všetky premenné, ktoré charakterizujú trh s medveďmi, “ povedal.

James Bianco, prezident spoločnosti Bianco Research, je znepokojený tým, že nesprávne smerovanie politiky zo strany Federálneho rezervného systému môže byť recesiou. „Trhy sa obávajú, že budúci rok môžu byť dve zvýšenia sadzieb príliš vysoké, “ uviedol v ďalšej správe CNBC. „Musia byť veľmi, veľmi opatrní, aby neukončili nič, ako to urobili v minulosti, keď je menová politika príliš napätá, “ dodal.

Oznámenie Fedu o zvýšení sadzieb 19. decembra vyvolalo výpredaj na akciovom trhu. Okrem zvyšovania sadzby krátkodobých federálnych fondov Fed obmedzuje aj masívne držanie dlhopisov, ktoré tlačili úrokové sadzby na historické minimá, čím stimuloval hospodárstvo a zvyšoval ceny finančných aktív. Zvrátenie tejto politiky, ktorá sa všeobecne nazýva kvantitatívne uvoľňovanie (QE), môže v roku 2019 pre hospodárstvo a trh vytvoriť vážne protivety, varoval Bianco.

Keď sa deficit amerického federálneho rozpočtu prudko zvyšuje, tieto protivety môžu byť obzvlášť svižné. Fed by mal v roku 2019 nechať splatiť 271 miliárd dolárov amerických vládnych dlhopisov, ktoré sú v súčasnosti v súvahe, bez reinvestovania výnosov. Medzitým sa v roku 2019 predpokladá americká federálna vláda, že podľa odhadov Societe Generale citovaných Financial Times vydá nové dlhopisy v hodnote približne 856 miliárd dolárov.

Ak index S&P 500 zostane bez zmeny až do konca roku 2018, bol by to najhorší mesiac pre S&P 500 od februára 2009, posledný celý mesiac predchádzajúceho medvedieho trhu, uvádza sa správa FT. 6, 2% -ný pokles S&P 500 zaznamenal rok 2018 najhorší rok od roku finančnej krízy v roku 2008, keď klesol o 38, 5%.

Pozerať sa dopredu

Vzhľadom na všetky negatíva, ktoré sa hromadia, sa mnohí investori možno pripravujú na to najhoršie. Niektorí pozorovatelia však zostávajú býčie. „Nevidíte recesie, keď vidíte, že globálne príjmy stále rastú, “ hovorí Ryan Detrick, vedúci trhového stratéga v LPL Financial, za CNBC.

Tom Lee, vedúci výskumu v spoločnosti Fundstrat Global Advisors, zaznamenáva rekordný úspech ako býk, ktorý je presvedčený, že trh v ňom stále čaká dlhé roky. Povedal CNBC, že hospodársky pokles „nie je ani blízko, “ a že „je to len prechodný rok“. Dodal: „Býčí trh dosahuje svoj stredný vek.“