6 Veľké riziká investovania do akcií spoločnosti Tesla

Tesla Motors, Inc. (TSLA) patrí medzi najzaujímavejšie verejné spoločnosti na svete a patrí medzi vysokorizikové akcie s vysokým výnosom. Zakladateľ Elon Musk je kontroverznou superhviezdou v technologickom priemysle a korene spoločnosti Silicon Valley spoločnosti Tesla posilnili očakávania investorov. Tesla pritiahla ešte väčšiu pozornosť v lete roku 2018 po tom, čo Musk začal hovoriť o tom, že spoločnosť považuje za súkromnú - niečo, čo spoločnosť po mnohých kontroverziách oznámila, že nerobí.

Budúcnosť automobilov Tesla má vzrušujúci potenciál, ale je ťažké ju predvídať. Investori TSLA by mali zmierňovať svoje očakávania a zvážiť, ako by rizikové faktory, ktorým môže Tesla čeliť v nasledujúcich piatich až desiatich rokoch, mohli ohroziť budúce výnosy.

Kľúčové jedlá

• Výrobca elektrických vozidiel (EV), Tesla, má niekoľko hlavných rizík, ktorým bude čeliť v nasledujúcich 5-10 rokoch.
• Pozoruhodné riziká zahŕňajú, že autá spoločnosti Tesla sú príliš drahé s daňovými úľavami a že výstavba jej gigafactory (továrne na batérie) trvá dlhšie, ako sa očakávalo.
• Všeobecnejšie povedané, spoločnosť Tesla čelí rizikám vyplývajúcim z nízkych cien plynu a nárastu konkurencie EV.

1. Tesla Cars zostane príliš drahá

Aj s veľkorysými vládnymi stimulmi, ako sú daňové úľavy za alternatívnu technológiu, sú potenciálni spotrebitelia modelu S Tesly stále konfrontovaní s veľkou cenovou značkou, ktorá začína na 75 000 dolárov. Dokonca aj nová lacná možnosť spoločnosti Tesla, model 3, predstavuje 35 000 dolárov pred daňovými stimulmi a úsporami plynu - čo je pre mnohých ľudí stále strmá cena.

Kúpa áut je nielen drahá pre spotrebiteľov, ale aj pre spoločnosť Tesla je nákladná. Analytik Vertical Group Gordon Johnson odhaduje, že spoločnosť stratí zhruba 14 000 dolárov za každé z vozidiel, ktoré predáva.

2. Tesla môže dôjsť batéria

Jedným z prvých problémov vedúcich pracovníkov spoločnosti Tesla bol nedostatok batérií na napájanie ich výrobkov. Svetovo preslávený gigafactory spoločnosti Tesla, ktorý sa v októbri 2019 v Sparks, Nev. Stále pripravuje, má vyriešiť batériovú krízu spoločnosti. Lítium-iónová nadstavba, ktorá má stopu viac ako 1, 9 milióna štvorcových stôp, projektuje pomoc pri výrobe ramp na viac ako 500 000 automobiloch Tesla ročne.

Hlavné projekty, ako napríklad Gigafactory, sa často potýkajú s logistickými alebo regulačnými prekážkami a je potrebné zistiť, či sa továreň môže dokončiť včas. Vláda Nevady dala zelenú spoločnosti Gigafactory, ktorá v nasledujúcich desaťročiach vyprodukuje dodatočnú hospodársku činnosť vo výške 100 miliárd dolárov, ale prognózy rastu spoločnosti naznačujú, že si nemôže dovoliť dlhé škytanie v stavebníctve.

Musk dokonca naznačil, že spoločnosť bude potrebovať niekoľko gigafaktérií na zvládnutie dopytu po batériách, aspoň podľa odhadov Tesla Powerwall. Aby spoločnosť zostala plne nabitá a akcionári boli spokojní, bude potrebovať neuveriteľné množstvo kapitálových výdavkov (CapEx).

3. Nízke ceny plynu

Keď ceny plynu klesli v rokoch 2014 a 2015, Tesla stratila časť svojho lesku. Koniec koncov, benzínové autá súťažia s výrobkami spoločnosti Tesla a klesajúce ceny plynu robia benzínové automobily ekonomicky atraktívnejšími. Ceny plynu nemusia zostať na minimálnych desaťročiach, aby sa poškodili ceny akcií TSLA; plyn musí jednoducho zostať lacný v porovnaní s riadením produktu Tesla.

Plynová štvorica TSLA pochádza z dvoch uhlov naraz. Prvým problémom je zvýšená globálna produkcia ropy; Zdá sa, že kedysi dominantná teória „ropnej ťažby“ bola odhalená, pričom globálna produkcia ropy sa každý rok od roku 2009 do roku 2018 zvyšuje. Ropné spoločnosti získavajú lepšiu pozíciu pri hľadaní ropy a vďaka hydraulickému štiepeniu a horizontálnemu vŕtaniu sú tiež viac účinný pri ťažbe oleja.

Zásoby ropy sa zvyšujú a súčasne sú motory s vnútorným spaľovaním úspornejšie. Podľa štatistického úradu pre dopravu sa priemerná palivová účinnosť ľahkých osobných automobilov v USA naďalej zlepšuje.

Ak sa Tesla chystá prejsť na hlavného výrobcu automobilov a vytvoriť konzistentný peňažný tok, musí predať oveľa viac áut. Spotrebitelia s menšou pravdepodobnosťou prejdú na elektrické autá, ak palivá na báze ropy zostanú oveľa lacnejšou alternatívou.

4. Zvýšená konkurencia s elektrickými vozidlami

Tesla nie je prvou spoločnosťou, ktorá vyrába elektrické autá. Zaujímavé je, že prvé elektrické automobily boli pravdepodobne vytvorené už v roku 1834 Thomasom Davenportom, ale Tesla sa zdá byť doteraz najúspešnejšou.

Dvaja významní konkurenti, Chevrolet Bolt a Nissan Leaf, nedokázali získať skorú trakciu kvôli vysokým maloobchodným cenám a obmedzenému dojazdu. V minulom roku však Nissan ohlásil nový Leaf, ktorý sa začína na 29 999 $ s doletom až 226 míľ.

Najnovší Bolt s 36 000 dolármi s dosahom 259 míľ ponúka viac ako 220 míľový rozsah štandardného modelu Tesla Model 3. Ostatné spoločnosti plánujú vstúpiť na trh s elektrickými automobilmi v nasledujúcich rokoch, vrátane spoločností Mercedes-Benz, Volkswagen, Subaru., Ford a BMW. Ak k tomu dôjde, môže sa trhový podiel Tesly začať preplňovať.

Niektoré technologické spoločnosti sa tiež môžu pripojiť k boju; Apple, Inc. a Google, Inc. veria, že môžu spochybniť spoločnosť Tesla vo futuristickom dopravnom priemysle. Tesla je nesporne znepokojená podnikmi so širšou existujúcou spotrebiteľskou základňou.

5. Tesla nikdy nemôže znovu spracovať masívne CapEx

Musk kedysi slávne poznamenal o svojej spoločnosti: „Na CapEx utratíme ohromné ​​množstvo peňazí.“ Mnohí investori radi vidia vysoké kapitálové výdavky, na druhej strane však musí dôjsť k návratnosti. Zdá sa, že to platí najmä v kojeneckom priemysle pripravenom na zlyhanie startupov.

Vývoj vozidiel typu 3 a X už získal v CapEx miliardy. Batéria továreň prichádza s vlastnou robustný cenovka. Tesla vynakladá na CapEx približne štvrtinu ako spoločnosť General Motors Company, a to napriek skutočnosti, že GM generuje oveľa viac výnosov.

6. CEO na čiastočný úväzok

Pri podaní súboru Tesla 10-K v roku 2015 sa skrývala správa o Teslovom nadmernom spoliehaní sa na genialitu Elona Muska. Toto nie je obzvlášť šokujúce, najmä v technologickom sektore; myslím, že Steve Jobs a Apple. Znepokojujúce je to, čo okamžite nasledovalo v správe. Správa znie: „Sme veľmi závislí od služieb Elona Muska.“ V ďalšej vete sa zdôrazňuje, „nevenuje svojmu času a pozornosti Teslu.“

Musk je veľmi aktívny výkonný pracovník. Predtým, ako začal pracovať v spoločnosti Tesla, bol predtým generálnym riaditeľom spoločnosti PayPal a od tej doby sa stal generálnym riaditeľom a technickým riaditeľom spoločnosti Space Exploration Technologies. Je tiež predsedom spoločnosti SolarCity, ktorá inštaluje drahé solárne zariadenie.

Investori z Wall Street sú čoraz citlivejší na „riziko kľúčových osôb“ alebo na hrozbu straty kľúčového člena spoločnosti. Kritická otázka znie: Koľko investorov by stále držalo akcie spoločnosti Tesla za súčasné ceny, ak by sa spoločnosť Elon Musk už do spoločnosti nezapájala?

Napríklad, Berkshire Hathaway má Charlie Mungera a dlhoročnú radu, aby prevzali zodpovednosť, ak sa niečo stane Warrenu Buffettovi. Tesla nemá „plán B“, ak Musk nie je schopný venovať dostatok času na to, aby udržal spoločnosť v pohybe vpred.