5 dôvodov, prečo sa vyhnúť indexovým fondom

Indexové fondy sú v dnešnej dobe zlosťou - vďaka modernej teórii portfólia, ktorá tvrdí, že trhy sú efektívne, a že cena cenného papiera obsahuje všetky dostupné informácie. Zastánci preto tvrdia, že aktívna správa portfólia je zbytočná a investori by mali radšej jednoducho kúpiť index a ísť na cestu. Ceny akcií sa však nezdajú byť vždy racionálne a existujú aj dostatočné dôkazy proti účinným trhom. Takže aj keď mnohí ľudia hovoria, že investovanie do indexov je správna cesta, pozrieme sa na niekoľko dôvodov, prečo nie vždy je najlepšou voľbou. (Informácie o pozadí nájdete v časti „Teória moderného portfólia: Prehľad“.)

5 dôvodov, ktorým sa treba vyhnúť Indexové fondy

1. Chýbajúca ochrana pred nedostatkom

Akciový trh sa ukázal byť veľkou investíciou v dlhodobom horizonte, ale v priebehu rokov mal spravodlivý podiel na hrboľoch a modrinách. Investovanie do indexového fondu, ako je fond, ktorý sleduje S&P 500, vám poskytne pozitívnu pozíciu, keď sa na trhu darí dobre, ale zároveň vás úplne ohrozí. Môžete si vybrať, či zaistíte svoju expozíciu voči indexu skrátením indexu, alebo nákupom proti indexu, ale pretože tieto sa pohybujú presne opačným smerom, ich vzájomné použitie by mohlo poraziť účel investovania (je to zlomová stratégia) ). (Ak sa chcete dozvedieť, ako chrániť pred obávanými poklesmi, pozrite si časť „4 stratégie ETF pre pokles trhu“).)

2. Nedostatok reakčnej schopnosti

Na trhu sa niekedy môže vyskytnúť zjavná nesprávna tvorba cien. Ak existuje jedna spoločnosť v internetovom sektore, ktorá má jedinečnú výhodu a všetky ostatné ceny internetových spoločností sa pohybujú v súciti, môžu byť nadhodnotené ako skupina.

Môže sa stať aj opak: Jedna spoločnosť môže mať katastrofálne výsledky, ktoré sú pre túto spoločnosť jedinečné, ale môže znížiť ceny akcií všetkých spoločností vo svojom sektore. Tento sektor môže byť presvedčivou hodnotou, ale v prípade váženého indexu so širokou trhovou hodnotou sa expozícia voči tomuto sektoru namiesto zníženia zvýši. Aktívne riadenie môže využiť toto nesprávne zavádzajúce správanie na trhu. Investor môže dávať pozor na dobré spoločnosti, ktoré sa stávajú podhodnotené na základe iných faktorov, ako sú fundamenty, a predávať spoločnosti, ktoré sa preceňujú z toho istého dôvodu. (Zistite, ako zistiť, či sú vaše akcie obchodovaním alebo bankrotom, v príručke „Sympathy Sell-Off: Príručka pre investorov“.)

Investovanie do indexu neumožňuje toto výhodné správanie. Ak dôjde k nadhodnoteniu zásob, v indexe sa začne zvyšovať váha. Bohužiaľ, práve vtedy by chceli bystrí investori chceli znížiť expozíciu svojich portfólií voči týmto akciám. Takže aj keď máte jasnú predstavu o akciách, ktoré sú nadhodnotené alebo podhodnotené, ak investujete výlučne prostredníctvom indexu, nebudete môcť na základe týchto znalostí konať.

3. Žiadna kontrola nad majetkom

Indexy sú stanovené portfóliá. Ak investor nakúpi indexový fond, nemá kontrolu nad jednotlivými podielmi v portfóliu. Môžete mať konkrétne spoločnosti, ktoré sa vám páčia a chcete vlastniť, napríklad obľúbenú banku alebo potravinársku spoločnosť, ktorú ste preskúmali a chcete si ju kúpiť. Podobne v každodennom živote môžete mať skúsenosti, ktoré vás presvedčia, že jedna spoločnosť je výrazne lepšia ako druhá; možno má lepšie značky, riadenie alebo zákaznícky servis. V dôsledku toho možno budete chcieť investovať konkrétne do tejto spoločnosti a nie do jej rovesníkov.

Zároveň môžete mať z iných morálnych alebo iných osobných dôvodov zlé pocity voči iným spoločnostiam. Napríklad môžete mať problémy s tým, ako spoločnosť zaobchádza s prostredím alebo výrobkami, ktoré vytvára. Vaše portfólio sa dá rozšíriť pridaním konkrétnych akcií, ktoré sa vám páčia, ale komponenty indexovej časti sú mimo vašich rúk. (Ak sa chcete dozvedieť viac o spoločensky zodpovednom investovaní, pozrite si časť „Zmena svetovej jednej investície naraz“.)

4. Obmedzené vystavenie rôznym stratégiám

Investori s úspechom použili nespočetné množstvo stratégií; nanešťastie, kúpa indexu trhu vám nemusí dať prístup k mnohým z týchto dobrých nápadov a stratégií. Investičné stratégie sa môžu občas kombinovať, aby investorom poskytli lepšie výnosy prispôsobené rizikám. Investovanie do indexu vám dá diverzifikáciu, ale dá sa to dosiahnuť aj s iba 30 akciami, namiesto 500 akcií, ktoré by index S&P 500 sledoval.

Ak vykonávate výskum, možno budete môcť nájsť najlepšie hodnotné akcie, najlepšie rastové zásoby a najlepšie zásoby pre iné stratégie. Po vykonaní prieskumu ich môžete kombinovať do menšieho, cielenejšieho portfólia. Možno budete schopní poskytnúť vám lepšie umiestnené portfólio ako celkový trh alebo také, ktoré lepšie vyhovuje vašim osobným cieľom a toleranciám rizika. (Ak sa chcete dozvedieť viac, prečítajte si „Sprievodca zostavením portfólia“.)

5. Tlmená osobná spokojnosť

Investovanie môže byť znepokojujúce a stresujúce, najmä v časoch nepokojov na trhu. Výberom určitých akcií môžete nechať neustále kontrolovať kotácie a udržať vás hore v noci, ale investovaním do indexu sa tieto situácie nebudú odvrátiť. Stále sa môžete neustále dozvedieť, ako trh funguje, a máte obavy z hospodárskej situácie. Okrem toho stratíte spokojnosť a vzrušenie z dobrých investícií a úspech so svojimi peniazmi.

Spodný riadok

Boli vykonané štúdie v prospech aj proti aktívnemu riadeniu. Mnoho manažérov má horšie výsledky ako porovnávacie štandardy, to však nemení skutočnosť, že existujú výnimoční manažéri, ktorí pravidelne dosahujú lepšie výsledky na trhu. Investovanie do indexu má svoje opodstatnenie, ak chcete zaujať široký ekonomický pohľad, ale existuje veľa dôvodov, prečo nie je vždy najlepšou cestou k dosiahnutiu vašich osobných investičných cieľov.