4 Výhody dlhodobého skladovania zásob

Mnoho odborníkov na trh navrhuje dlhodobé držanie zásob. Index Standard & Poor's (S&P) 500 zaznamenal straty v 10 zo 40 rokov od roku 1975 do roku 2015, takže návratnosť akciového trhu je v kratších časových obdobiach dosť nestabilná. Investori však v dlhodobom horizonte zaznamenali oveľa vyššiu mieru úspechu.

V prostredí s veľmi nízkymi úrokovými mierami môžu byť investori v pokušení investovať do akcií s cieľom zvýšiť krátkodobú návratnosť, ale dáva zmysel držať akcie dlhodobo.

Lepšie dlhodobé výnosy

Preskúmanie niekoľkých desaťročí výnosov z historických tried aktív ukazuje, že zásoby prekonali väčšinu ostatných tried aktív. S využitím 87-ročného obdobia od roku 1928 do roku 2015 sa S&P 500 vrátila v priemere o 9, 5% ročne. To je v porovnaní s 3, 5% výnosom z trojmesačných pokladničných poukážok a 5% z 10-ročných štátnych pokladničných poukážok.

Zatiaľ čo akciový trh prekonal iné typy cenných papierov, rizikovejšie triedy akcií v minulosti priniesli vyššie výnosy, ako ich konzervatívnejšie náprotivky. Rozvíjajúce sa trhy majú najväčší potenciál návratnosti na akciových trhoch, ale nesú aj najvyšší stupeň rizika. Krátkodobé výkyvy môžu byť významné, ale táto trieda historicky dosahovala priemerné ročné výnosy 12 až 13%.

Malé limity tiež priniesli nadpriemerné výnosy. Naopak, akcie s veľkým kapitálom boli na spodnom konci výnosov, v priemere približne 9% ročne.

Príležitosť na zvýšenie a zníženie výšky

Zásoby sa považujú za dlhodobé investície. Čiastočne je to preto, že nie je neobvyklé, že zásoby klesnú počas kratšieho časového obdobia o 10 až 20% alebo viac. Počas obdobia mnohých rokov alebo dokonca desaťročí majú investori možnosť zísť niektoré z týchto maximov a minimov, aby dosiahli lepší dlhodobý výnos.

Pri spätnom pohľade na výnosy z akciových trhov od 20. rokov minulého storočia jednotlivci nikdy nestratili peniaze investujúce do S&P 500 po dobu 20 rokov. Aj keď sa vezmú do úvahy prekážky ako Veľká depresia, Čierne pondelok, technická bublina a finančná kríza, investori by zažili zisky, keby investovali do S&P 500 a držali by ho neprerušene po dobu 20 rokov. Aj keď minulé výsledky nie sú zárukou budúcich výnosov, naznačuje to, že dlhodobé investovanie do akcií vo všeobecnosti prinesie pozitívne výsledky, ak sa im poskytne dostatok času.

Investori sú zlé časovače trhu

Jednou z prirodzených nedostatkov v správaní sa investorov je tendencia byť emocionálna. Mnoho jednotlivcov tvrdí, že sú dlhodobými investormi, až kým akciový trh nezačne klesať, čo je vtedy, keď majú tendenciu vyberať peniaze zo strachu z ďalších strát. Mnohí z tých istých investorov nedokážu investovať do akcií, keď dôjde k opätovnému nárastu, a skočiť späť len vtedy, keď už bola dosiahnutá väčšina ziskov. Tento typ správania „nakupujte vysoko, predávajte nízko“ má tendenciu ochromovať návratnosť investorov.

Podľa štúdie Kvantitatívnej analýzy správania investorov spoločnosti Dalbar z roku 2015 mala S&P 500 priemernú ročnú návratnosť približne 10% počas 20-ročného obdobia končiaceho 31. decembra 2014. V rovnakom časovom rámci priemerný investor zaznamenal priemernú ročnú návratnosť iba 2, 5%. Investori, ktorí venujú príliš veľkú pozornosť akciovému trhu, majú tendenciu znevýhodňovať svoje šance na úspech tým, že sa snažia trh časovať príliš často. Jednoduchá dlhodobá stratégia výkupu a držania by priniesla oveľa lepšie výsledky.

Sadzba dane z nižších kapitálových výnosov

Investor, ktorý predá cenný papier do jedného kalendárneho roka od jeho kúpy, dostane akékoľvek zisky zdanené ako bežný príjem. V závislosti od upraveného hrubého príjmu jednotlivca by táto sadzba dane mohla byť až 39, 6%. Predané cenné papiere, ktoré boli držané dlhšie ako jeden rok, vykazujú zisky zdanené maximálnou sadzbou iba 20%. Investori v nižších daňových pásmach môžu mať dokonca nárok na 0% dlhodobú sadzbu dane z kapitálových výnosov.