3 Bežné spôsoby, ako predpovedať kurzy výmenných kurzov

Použitie predpovede výmenných kurzov mien môže pomôcť maklérom a podnikom pri prijímaní informovaných rozhodnutí s cieľom minimalizovať riziká a maximalizovať návratnosť. Existuje veľa metód na predpovedanie výmenných kurzov. Tu sa pozrieme na niektoré z najpopulárnejších metód.

3 spôsoby, ako predpovedať zmeny meny

Parita kúpnej sily

Paritná kúpna sila (PPP) je pravdepodobne najobľúbenejšou metódou kvôli jej indoktrinácii vo väčšine ekonomických učebníc. Prognóza PPP vychádza z teoretického zákona o jednej cene, podľa ktorého by rovnaké tovary v rôznych krajinách mali mať rovnaké ceny.

Tento zákon napríklad tvrdí, že ceruzka v Kanade by mala byť rovnaká cena ako ceruzka v USA po zohľadnení výmenného kurzu a bez transakčných a prepravných nákladov. Inými slovami, pre niekoho by nemala existovať arbitrážna príležitosť na kúpu lacných ceruziek v jednej krajine a ich predaj v inej krajine za účelom zisku.

Prístup založený na PPP predpokladá, že výmenný kurz sa zmení na kompenzáciu zmien cien v dôsledku inflácie na základe tohto základného princípu. Pri použití vyššie uvedeného príkladu predpokladajme, že ceny ceruziek v USA sa v budúcom roku zvýšia o 4%, zatiaľ čo ceny v Kanade sa zvýšia iba o 2%. Inflačný rozdiel medzi týmito dvoma krajinami je:

4% −2% = 2% \ začiatok {zarovnané} a 4 \% - 2 \% = 2 \% \\ \ end {zarovnané} 4% −2% = 2%

Znamená to, že ceny ceruziek v USA sa v porovnaní s cenami v Kanade zvýšia rýchlejšie. V tejto situácii by prístup parity kúpnej sily predpokladal, že americký dolár by sa musel znehodnotiť približne o 2%, aby sa ceny ceruziek medzi oboma krajinami udržali relatívne rovnaké. Ak by teda aktuálny výmenný kurz bol 90 centov za jeden kanadský dolár, PPP by predpovedal výmenný kurz:

(1 + 0, 02) × (0, 90 USD za CA $ 1) = 0, 92 USD za CA $ 1 \ začiatok {zarovnané} & (1 + 0, 02) \ krát (\ text {US \ $} 0, 90 \ text {za CA \ $} 1) = \ text {US \ $} 0, 92 \ text {na CA \ $} 1 \\ \ end {zarovnaný} (1 + 0, 02) × (0, 90 USD na CA $ 1) = 0, 92 USD na CA $ 1

Znamená to, že teraz by si kúpilo jeden kanadský dolár 91, 8 centov v USA.

Jednu z najznámejších aplikácií metódy PPP ilustruje index Big Mac Index, ktorý zostavil a publikoval The Economist . Tento ľahkomyseľný index sa pokúša zmerať, či je mena podhodnotená alebo nadhodnotená na základe ceny veľkých počítačov Mac v rôznych krajinách. Keďže veľké počítače Mac sú takmer univerzálne vo všetkých krajinách, v ktorých sa predávajú, základom indexu je porovnanie ich cien.

Relatívna ekonomická sila

Ako už názov napovedá, prístup relatívnej ekonomickej sily skúma silu hospodárskeho rastu v rôznych krajinách s cieľom predpovedať smer výmenných kurzov. Dôvodom tohto prístupu je myšlienka, že silné hospodárske prostredie a potenciálne vysoký rast pravdepodobne priťahujú investície od zahraničných investorov. A aby investor mohol kúpiť investície v požadovanej krajine, musel by kúpiť menu krajiny - vytvoriť zvýšený dopyt, ktorý by mal spôsobiť zhodnotenie meny.

Tento prístup sa nezaoberá iba relatívnou ekonomickou silou medzi krajinami. Berie všeobecnejší pohľad a skúma všetky investičné toky. Napríklad ďalším faktorom, ktorý môže prilákať investorov do určitej krajiny, sú úrokové sadzby. Vysoké úrokové sadzby pritiahnu investorov hľadajúcich najvyšší výnos zo svojich investícií, čo spôsobí zvýšenie dopytu po mene, čo by opäť viedlo k zhodnoteniu meny.

Naopak, nízke úrokové sadzby môžu niekedy tiež prinútiť investorov, aby sa vyhli investovaniu v konkrétnej krajine alebo si dokonca požičali menu tejto krajiny za nízke úrokové sadzby na financovanie iných investícií. Mnoho investorov to urobilo s japonským jenom, keď boli úrokové sadzby v Japonsku na extrémnych minimách. Táto stratégia sa všeobecne nazýva carry-trade.

Metóda relatívnej ekonomickej sily nepredpokladá, aký by mal byť výmenný kurz, na rozdiel od prístupu PPP. Tento prístup skôr dáva investorovi všeobecný pocit, či mena zhodnotí alebo znehodnotí, a celkový pocit sily pohybu. Tento prístup sa zvyčajne používa v kombinácii s inými metódami prognózovania na dosiahnutie úplnejšieho výsledku.

Ekonometrické modely prognostických kurzov

Ďalšou bežnou metódou používanou na predpovedanie výmenných kurzov je zhromažďovanie faktorov, o ktorých si myslíte, že ovplyvňujú pohyby meny, a vytvorenie modelu, ktorý tieto faktory spája s výmenným kurzom. Faktory používané v ekonometrických modeloch sú zvyčajne založené na ekonomickej teórii, ale každá premenná sa môže pridať, ak sa predpokladá, že významne ovplyvní výmenný kurz.

Predpokladajme napríklad, že prediktor pre kanadskú spoločnosť bol poverený predpovedaním výmenného kurzu USD / CAD na budúci rok. Sú presvedčení, že ekonometrický model by bol dobrý spôsob použitia a preskúmali faktory, ktoré podľa jeho názoru ovplyvňujú výmenný kurz. Z ich výskumu a analýzy vyvodzujú najvýznamnejšie faktory: úrokový rozdiel medzi USA a Kanadou (INT), rozdiel v miere rastu HDP (HDP) a rozdiely v miere rastu príjmu (IGR) medzi týmito dvoma krajiny. Ekonometrický model, s ktorým prichádzajú, sa zobrazuje ako:

USD / Cad (1 - rok) = z + a (INT) + b (HDP) + c (IGR) kde: z = konštantná východisková výmenná krysa, bac = koeficienty predstavujúce relatívnu váhu každého faktoraINT = rozdiel úrokových mier medzi nami. a KanadaGDP = rozdiel v miere rastu HDPIGR = rozdiel v miere rastu príjmu \ begin {zarovnaný} & \ text {USD / Cad (1 - rok)} = z + a (\ text {INT}) + b (\ text {GDP) }) + c (\ text {IGR}) \\ & \ textbf {kde:} \\ & z = \ text {Konštantný základný výmenný kurz} \\ & a, b \ text {a} c = \ text {Koeficienty predstavujúce relatívneho } \\ & \ text {váha každého faktora} \\ & \ text {INT} = \ text {Rozdiel v úrokových mierach medzi} \\ & \ text {USA a Kanada} \\ & \ text {GDP} = \ text {Rozdiel v mierach rastu HDP} \\ & \ text {IGR} = \ text {Rozdiel v mierach rastu príjmov} \\ \ end {zarovnaný} USD / Cad (1 - Rok) = z + a (INT) + b (HDP) + c (IGR) kde: z = konštantná základná výmenná krysa, bac = koeficienty, ktoré predstavujú relatívnu váhu každého faktoraINT = rozdiel v úrokových mierach medzi U.S. a KanadaGDP = rozdiel v miere rastu HDPIGR = rozdiel v miere rastu príjmov

Po vytvorení modelu je možné vložiť premenné INT, GDP a IGR a vygenerovať tak predpoveď. Koeficienty a, bac určia, do akej miery určitý faktor ovplyvňuje výmenný kurz a smer účinku (či je kladný alebo záporný). Táto metóda je pravdepodobne najkomplexnejším a časovo najnáročnejším prístupom, ale po vytvorení modelu je možné nové údaje ľahko získať a zapojiť do generovania rýchlych predpovedí.

Predpovedanie výmenných kurzov je veľmi náročná úloha, a preto mnohé spoločnosti a investori jednoducho zabezpečujú svoje menové riziko. Avšak tí, ktorí vidia hodnotu pri predpovedaní výmenných kurzov a chcú pochopiť faktory, ktoré ovplyvňujú ich pohyb, môžu tieto prístupy využiť ako dobré miesto na začatie výskumu.