Aká je najlepšia miera volatility akcie?

Pri výbere cenných papierov na investíciu sa obchodníci pozerajú na svoju historickú volatilitu, aby pomohli určiť relatívne riziko potenciálneho obchodu. Existuje mnoho metrík, ktoré merajú volatilitu v rôznych kontextoch, a každý obchodník má obľúbené položky. Bez ohľadu na to, ktorú metriku využívate, je pre úspešné investovanie nevyhnutné pevné pochopenie konceptu volatility a spôsobu merania.

Jednoducho povedané, volatilita je odrazom miery, do akej sa cena pohybuje. Akcia s cenou, ktorá voľne kolíše, zasahuje nové maximá a minimá alebo sa pohybuje nepravidelne, sa považuje za vysoko volatilnú. Akcia, ktorá udržuje relatívne stabilnú cenu, má nízku volatilitu. Vysoko volatilná zásoba je vo svojej podstate rizikovejšia, ale toto riziko znižuje obidve možnosti. Pri investovaní do volatilného cenného papiera sa riziko úspechu zvyšuje rovnako ako riziko zlyhania. Z tohto dôvodu sa mnohí obchodníci s vysokou rizikovou toleranciou zameriavajú na viaceré opatrenia volatility, aby pomohli informovať o svojich obchodných stratégiách.

Ako merať volatilitu

Primárnou mierou volatility, ktorú používajú obchodníci a analytici, je štandardná odchýlka. Táto metrika odráža priemernú sumu, ktorú sa cena akcie líši od priemeru za určité časové obdobie. Vypočíta sa určením priemernej ceny za stanovené obdobie a následným odpočítaním tejto hodnoty od každého cenového bodu. Rozdiely sa potom zaokrúhlia, spočítajú a spriemerujú, aby sa vytvoril rozptyl.

Pretože rozptyl je súčinom štvorcov, už nie je v pôvodnej mernej jednotke. Keďže cena sa meria v dolároch, metrika, ktorá používa doláre na druhú, nie je veľmi ľahké interpretovať. Preto sa štandardná odchýlka vypočíta tak, že sa vezme druhá odmocnina rozptylu, ktorá ju vráti naspäť k tej istej mernej jednotke ako podkladový súbor údajov.

Výpočet volatility s priemerným skutočným rozsahom

Grafici používajú technický ukazovateľ s názvom Bollinger Bands na analýzu smerodajnej odchýlky v priebehu času. Bollingerove pásy sa skladajú z troch čiar: jednoduchý kĺzavý priemer (SMA) a dva pásy umiestnili jednu štandardnú odchýlku nad a pod SMA. SMA je kĺzavý priemer, ktorý sa mení s každou reláciou tak, aby obsahoval zmeny toho dňa, a vonkajšie pásy sa zrkadlia tak, aby odrážali zodpovedajúce prispôsobenie štandardnej odchýlke. Štandardná odchýlka sa odráža na šírke Bollingerových pásiem. Čím sú Bollingerove pásma širšie, tým volatilnejšia je cena akcie v danom období. Akcia s nízkou volatilitou má veľmi úzke pásma Bollinger Bands, ktoré sedia blízko SMA.

V nižšie uvedenom príklade je znázornená schéma Snap Inc. (SNAP) s povolenými Bollingerovými pásmami. Z väčšej časti sa akcie obchodovali v rámci vrcholov a spodkov pásiem v priebehu šiestich mesiacov v rozmedzí približne 12 - 18 USD za akciu.

Na komplexnejšie posúdenie rizika zmerajte rôzne formy volatility.

Ak štandardná odchýlka meria pohyby cien cenných papierov v porovnaní s ich priemerným priemerom v čase, beta meria volatilitu cenných papierov v porovnaní s volatilitou širšieho trhu. Beta 1 znamená, že záruka má volatilitu, ktorá odráža stupeň a smerovanie trhu ako celku. To znamená, že ak S&P 500 prudko poklesne, je pravdepodobné, že predmetná zásoba bude nasledovať.

Relatívne stabilné cenné papiere, ako napríklad nástroje, majú hodnoty beta menšie ako 1, čo odráža ich nízku volatilitu. Akcie v rýchlo sa meniacich oblastiach, najmä v technologickom sektore, majú hodnoty beta väčšie ako 1. Beta 0 znamená, že podkladové zabezpečenie nemá volatilitu. Hotovosť je vynikajúcim príkladom, ak sa nepredpokladá žiadna inflácia.