Čo znamená koniec štvrťroku pre správu portfólia?

„Koniec štvrťroka“ sa vzťahuje na uzavretie jedného zo štyroch konkrétnych trojmesačných období vo finančnom kalendári. Štyri štvrtiny končia v marci alebo Q1; Jún alebo Q2; September alebo Q3; a december alebo Q4. Pre investorov sa to považuje za dôležité obdobie. Mnohé podniky, analytici, vládne agentúry a Federálny rezervný systém zverejňujú na konci štvrťroka kritické nové údaje o rôznych trhoch alebo ekonomických ukazovateľoch.

Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) vyžaduje, aby všetky verejné spoločnosti vydávali štvrťročné správy a predkladali štvrťročné finančné výkazy.

Vo finančných kruhoch sa všeobecne verí, že hedžové fondy, dôchodkové fondy a poisťovacie spoločnosti vždy vyvážia svoje portfóliá na konci každého štvrťroka. Aj keď nebol nikdy predložený žiadny dôkaz alebo dôkaz, ktorý by potvrdil tento postup alebo jeho prevalenciu, samotná myšlienka posilňuje koncept, že koniec štvrťroka je významný.

Aj keď hlavní finanční hráči na konci štvrťroka nie vždy vyvažujú, veľa investorov tento čas používa na prehodnotenie svojej vlastnej správy portfólia, pričom mení aktíva, ktoré tvoria portfólio, alebo stanovuje nové ciele portfólia. Nie je to dobrý nápad pre investorov, aby monitorovali svoje investície z času na čas, ale zriedka je toľko nových informácií, ktoré je možné uplatniť, ako na konci štvrťroka.

Vyváženie portfólia

Prehodnotenie zahŕňa pravidelný predaj a nákup aktív v portfóliu na udržanie cieľového pomeru. Zoberme si investora, ktorý chce, aby jeho portfólio bolo zložené z 50% rastových akcií, 25% výnosových akcií a 25% dlhopisov. Ak počas prvého štvrťroka rastúce akcie výrazne prevyšujú ostatné investície, investor sa môže rozhodnúť predať niektoré rastové akcie alebo kúpiť viac výnosových akcií a dlhopisov, aby sa portfólio vrátilo späť na rozdelenie 50-25-25.

hlavné cesty

• Koniec trojmesačného obdobia známeho ako finančný štvrťrok sa považuje za dôležitý čas pre investorov.
• Spoločnosti, finanční analytici a vládne agentúry (vrátane Fedu) zverejňujú všetky správy a kritické údaje na konci štvrťroka.
• Retailoví aj inštitucionálni investori často používajú koniec štvrťroka na prehodnotenie a vyváženie svojich portfólií.

Tradičné vyváženie zahŕňa obchodovanie so ziskami dobre výkonných aktív predajom vysokej hodnoty za aktíva s nižšou výkonnosťou, nákupom nízkej hodnoty na konci každého štvrťroka. Teoreticky to slúži na ochranu portfólia pred prílišným vystavením alebo vytrhnutím príliš ďaleko od jeho pôvodnej stratégie. Vyváženie rovnováhy do konca štvrťroka sa však spolieha na svojvoľné kalendárne udalosti, ktoré sa nemusia časovo zhodovať s pohybmi na trhu. Sútok nových správ, ktoré sa objavia na konci štvrťroka, zvyčajne spôsobuje reakcie na trhu a mal by sa týkať väčšiny účastníkov.

Inštitucionálni investori a opätovné vyváženie

Na konci štvrťrokov neuvažujú o tom, že by sa pohyby portfólia dali urobiť len jednotlivým investorom. Správa portfólia je dôležitá aj pre inštitucionálnych investorov, ako sú podielové fondy a fondy obchodované na burze alebo ETF.

Existujú dve formy správy portfólia fondov: aktívne a pasívne. Pasívne fondy spravidla naväzujú svoje portfóliá na trhové indexy a zahŕňajú menej zmien výmenou za nižšie poplatky za správu. Koniec štvrťroka je pre tieto typy fondov menej významný, hoci ak sa ich referenčné indexy v tomto čase zmenia, budú tiež.

Aktívne fondy majú vedúceho alebo skupinu manažérov, ktorí sa zaujímajú o aktívnejší prístup, aby prekonali priemerné výnosy na trhu. Tieto fondy môžu byť na konci štvrťroka celkom aktívne, najmä ak je potrebné upraviť portfóliá tak, aby boli v súlade s ich predtým stanovenými cieľmi a stratégiami.