Aké sú výhody a nevýhody fungovania na vyrovnanom rozpočte?

Len málo otázok je v súčasnej americkej politike komplikovanejších, spornejších a kontroverznejších ako vyváženie rozpočtu federálnej vlády. Tí, ktorí sa zasadzujú za vyrovnaný rozpočet, ponúkajú veľa tvrdení o škodlivých dopadoch obrovského federálneho dlhu. Iní sú proti tomu, že vyvážené rozpočty by drasticky obmedzili schopnosť vlády odvrátiť hospodárske alebo zahraničné hrozby.

Nakoniec, zástancovia vyrovnaných rozpočtov takto obmedzujú moc a rozsah vlády. Ich oponenti chcú, aby si vláda dovolila rozsiahlu moc.

Argumenty pre vyvážený rozpočet

Je zaujímavé, že najčastejšie uvádzaný dôvod vyrovnávania rozpočtu - to, že okráda budúce generácie o zaplatenie súčasných výdavkov - je väčšinou nesprávny. Vláda nakoniec musí splatiť štátne dlhopisy (dlhopisy T), takže budúci držitelia dlhopisov dostanú nominálne platby, ktoré sú minimálne také veľké, aké sú dnes požičané peniaze.

Niekoľko ďalších faktorov sa nezaoberalo, vrátane inflácie, vytlačovania a všeobecnej neefektívnosti vládnych výdavkov. Je pravdepodobné, že budúca ekonomika bude menšia a menej produktívna kvôli federálnym pôžičkám, ale nie je to tak preto, že dnešní príjemcovia kradnú budúcim generáciám; je to preto, že činnosť vlády poškodzuje hospodársky rast.

Jednou z obzvlášť závažných kritík veľkého dlhu je to, že robí vládu USA príliš zraniteľnou voči výkyvom úrokových sadzieb. Ak by úrokové sadzby stúpali príliš rýchlo (potenciálne v boji proti inflácii), vláda by považovala za veľmi ťažké dovoliť si splácať úroky zo štátneho dlhu, čo by viedlo k zlyhaniu alebo ešte vyššej inflácii.

Argumenty proti vyrovnanému rozpočtu

Keynesiánska ekonomická teória naznačuje, že deficitné výdavky môžu pomôcť hospodárstvu bojovať s recesiami. Väčšina keynesiáncov tiež podporuje (aspoň teoreticky) splatenie dlhu počas rokov rozmachu. Chcú však, aby sa právomoc vynakladala nad rámec daňových príjmov na podporu agregátneho dopytu a hrubého domáceho produktu (HDP).

Väčšina argumentov proti vyrovnaným rozpočtom pochádza od príjemcov najväčších výdavkových programov, ako sú sociálne zabezpečenie, sociálna starostlivosť, Medicare a armáda. Aj keď tieto skupiny teoreticky podporujú vyrovnaný rozpočet, sú prakticky proti krokom, ktoré sú pravdepodobne potrebné na jeho vykonanie.